昨日美元指数跌至20个月来低点82.34，与此同时，纽约金价芝麻开花节节高，一度上涨3.3美元至648美元／盎司。专家指出，美元持续贬值已徐徐拉开黄金市场的新一波牛市行情。

　　从11月21日开始，美元兑其他货币不断贬值：美元指数11月27日跌至近18个月低点83.31，昨日再度回落至82.34，较之2001年7月的121.02，其贬值幅度已达32％。

　　分析人士指出，近期美元贬值不是昙花一现。美国经济增长率下降，美元霸主地位岌岌可危。同时，欧元、日元等其他货币尚无法担当“世界货币”这一重任，作为金融属性最强的商品———黄金无疑成为最好的投资替代品。

　　美元时代走向终结

　　“当前国际货币体系正处在由“春秋”（美元一霸）到“战国”（多种货币共成储备货币）的过渡时期。”南都期货分析师刘月来认为，上个世纪，国际货币体系经历了三大变化：从金本位制，到美元本位（布雷顿森林体系），再到“一超多强”的货币体系（牙买加体系）。目前正向多强并存的货币体系（可称之为“后牙买加体系”）过渡。“这是一个漫长的过程，可能要持续10-20年。”他表示。

　　银河证券滕泰认为，美联储若不大量发行美元，就无法弥补美国庞大的贸易赤字和对外投资；但如果大量发行，各国就会失去对这种货币的信任。这就是所谓的“特里芬之谜”。二战后至上个世纪70年代，能够支承这一信任的是美国绝对的经济实力。不过，自70年代后，随着其相对经济实力不断下降，美元开始走下坡路。

　　还有专家指出，近年来，美联储利率政策对美元走势影响甚大。例如，2001年1月美联储开始了持续13次的降息，美元指数从121.02点降至80.39点；2004年6月美联储开始17次加息，美元指数一度升至最高点92.63。但最近黯淡的经济数据，使得市场对于美联储将于明年3月降息的预期不断增强，再加上多个国家表示要调低外汇储备中的美元比例，也增强了美元中长期贬值这一观点。

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