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黄金沙龙：“9.11”带来新的创造财富机会

2007年09月21日14:58　作者：和讯黄金

　　背景介绍：

　　9.11出现了中国黄金投资领域的“9.11”事件――中国证监会宣布批准上海期货交易所开展黄金期货业务。这项业务真的能够为中国投资者带来一个新的创造财富的机会吗？黄金期货投资、实物黄金投资、纸黄金投资又该如何抉择呢？

　　嘉宾介绍：

　　

　　奚斌：

　　2005.6-2006.12 上海仟家信投资管理有限公司投资部助理

　　2007.1-至今上海仟家信投资管理有限公司投资部经理

　　相关视频：“9.11”带来新的创造财富机会

　　精彩回顾：

　　黄金期货VS纸黄金VS实物黄金

　　和讯网：首先我也想请您帮我们讲一下纸黄金投资以及实物黄金投资和黄金期货本身的区别是什么呢？

　　奚斌：我们说黄金投资人们可能想到很多，但是它主要是分为三块：一块是实物黄金投资；还有一块是银行推出的纸黄金投资；还有一个就是现在大家都关注的黄金期货。我们说到实物黄金投资，很多人就把它跟首饰相结合起来，但是我们说黄金投资既然作为一个投资工具的话，它的礼品首饰包括礼品金条是没有很大的投资意义的，为什么呢？因为它的价格方面可能附加值会加很多，价格虚高的话可能会缺少了一种投资的意义。而我们说的实物黄金投资主要是以投资金条为主，包括像上海黄金交易所推出来的一号金、二号金、50克小金条跟100克小金条，这些都是我们可以作为选择投资的对象。银行的纸黄金更像什么呢？我们去银行一般是存钱，但是我们选择纸黄金投资就类似于存金条，就是我们到银行拿一笔钱出去，银行买一个金条放在我们的帐户里面，更倾向于这个东西。然后就说到最近大家都很期待的黄金期货，我们知道，海外一个成熟的黄金市场有两部分，一个是现货交易，一个是期货交易。我们也非常欣喜，国内已经正式推出了期货交易。

　　和讯网：刚才您提到纸黄金，目前比较好的纸黄金的投资品种有哪些呢？

　　奚斌：其实银行推出的都叫纸黄金，至于说哪家银行比较好，据我所了解，工商银行((601398行情,股吧))那边的100克个人金条可能会好一点，因为这个100克金条就是工商银行跟黄金交易所合作，专门针对个人提出来的一个投资品种。因为100克金条对一个个人来说门槛也不是很高，都是可以承受的，所以说我觉得这个可能相对来说比较好一点。

　　和讯网：实物黄金投资包括纸黄金投资，它目前的回报率水平，比如说从一年期来看，目前能达到什么样的水平？

　　奚斌：我们看今年是个什么样的状况。今年年初的时候，我们看黄金交易所那边的报价，金条可能是158元——160元这样，但是到九月份的时候，价格已经到170元——171元，在半年多一点的时间里面，它一克就涨了10元钱。我们知道，如果我们有1公斤黄金的话，它涨了10000元钱。所以黄金作为一个投资品种，它的收益率是非常可观的，但是同样注意到它的风险也是非常大的。因为我们知道黄金是一个全球市场，虽然我们是通过银行、通过上海黄金交易所才参与到这个黄金市场，但是所有的价格都是全球联动的，风险也是我们作为投资者同样要考虑到的。

　　和讯网：和Au（T+D）品种，包括和黄金期货相比，在投资收益率水平上会有什么区别吗？

　　奚斌：这几个品种所针对的都是黄金，只是它们的交易规则不一样。比如说黄金期货，现在九月份可能买卖的是十月份的价格，因为中间有个时间的因素，所以黄金期货的价格肯定要比黄金现货的价格要高。T+D就是我们上海黄金交易所一个现货延时交割的这样一个业务，实物黄金买卖的就是我们现在的价格。所以说我们买卖的其实都是一个品种，现货就是现在的价格，期货就是一个月以后或者是两个月以后的价格，其实都是黄金的价格。收益率要看你的操作，操作得好，收益率没有上限，没有峰顶，操作不好有可能亏损，每一个品种的交易规则不一样，但是它的收益率基本上是相同的，因为都是黄金。

　　和讯网：作为个人投资者来讲，包括投资实物黄金和纸黄金，包括衍生品的T+D品种或者是黄金期货，在选择上你觉得从个人来讲应该做一个什么选择比较好？

　　奚斌：个人现在投资实物黄金更加适合一点。银行的纸黄金当然也是非常好的选择，囊桓龇椒ǎ愿鋈搜≡袷滴锘平鹜蹲士赡芨雍靡坏恪０ㄏ只醯模滴锘平鸬轿颐钦獗呗蚵粢院罂梢匝邮苯桓睿拖褚郧俺捶孔右谎模兑桓鍪赘叮赡芄桓鲈乱院螅蚁肜锤兜诙士畹氖焙颍曳⑾旨鄹褚丫巧侠戳耍飧鍪焙蛭揖醯梦易屑洳罴劬涂梢粤耍揖筒挥迷俳酉吕锤兜诙省⒌谌柿耍揖桶阉苯勇舾颐枪净蛘呗舾渌耍揖妥苏饷匆桓霾罴郏馐且桓龇浅：玫耐蹲世砟睢?

　　和讯网：在手续费上，因为大家都会考虑到成本的问题，在T+D或者是实物黄金、纸黄金在手续费上会有什么区别吗？在成本上。

　　奚斌：手续费是这样的，纸黄金跟T+D的手续费差不多，但是就我们了解下来，可能银行稍微要高一点点，因为都是在黄金交易所那边进行买卖的，所以银行那边加的费率可能会提高一点点，但是基本上是差不多的范畴。黄金期货据我们了解，因为它真正的规则还没有出来，它的费用可能会蛮高的。因为我们知道，期货交易所的包括铜等其他贵金属方面的手续费都是蛮高的，农产品方面的手续费可能不是很高。所以因为黄金这一块如果归到贵金属这一块的话，可能手续费会蛮高。

　　和讯网：相对来讲，实物黄金还会好一点？

　　奚斌：对。实物黄金比如说在我们这边是没有手续费的，只有一个买卖差价，我们会根据当天的开盘价加8块钱，其他的手续费都是没有的，价格非常明朗，成本也都非常清晰。

　　和讯网：提到实物黄金投资，其实我们还会想到包括一些公益类的黄金，不止是金条，包括金币，比如说最近的奥运金币可是卖得比较火。这些方面它们之间有什么区别吗？同样是作为实物。

　　奚斌：我们说的实物黄金、黄金投资、投资金条，主要是指黄金交易所那边的标准金锭，因为黄金交易所那边每一家生产金锭的厂家把它的金锭要入到黄金交易所那边进行买卖，必须要通过黄金交易所那边的质检标准，我们就非常信赖这个东西。还有一个，比如说市场上的一些投资金币，像熊猫金币、女王金币，包括奥运金币，可能它的附加值更高一点，我们投资的是它的附加产品，而不是金币本身。这就像前一段时间我们公司也推出过班禅金币，它可能只有三枚金币，一盎司黄金，可能它自身的价值没有那么高，但是因为它稀少，它的附加值很高。每个人的投资眼光，这个要因不同的投资对象产生不同的投资效果。

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