黄金期货投资热升温 专家提醒前期“多看少做”

2008年01月04日08:17  来源: 每日经济新闻    作者:张骏斓 王璐

  黄金期货将于本月9日正式上市,并于1月2日开始模拟交易。由于黄金自身所具备的金融特性,因此备受市民关注。近期记者从沪上多家期货公司获悉,前来开户的市民保持逐步上升,但有一些市民缺乏相关的知识,甚至从来没有接触过这个市场,对此专家表示,依据黄金期货模拟交易的现行价格、保证金在总资金中的安全占比等常规原则推算,一个人如果投资黄金期货,除应具备相关专业知识外,个人启动资金最少要达到7万-8万元,否则风险将明显放大。

  启动一手黄金期货至少需7万元

  与早先市场上1万元就可以做黄金期货的传言不同,本次黄金期货上市初期的保证金有所提高。根据合约规定,黄金期货上市的最低交易保证金为合约价值的7%。但上期所最新通知显示,黄金期货上市交易最低保证金暂定为合约价值的9%,挂盘当日涨跌停板幅度为正常涨跌停板的二倍(即不超过挂盘基准价的±10%)。

  对此,业内人士认为,初期适当提高保证金水平,可使投资者更好适应黄金期货交易。东证期货公司分析师林慧向记者表示,按照国内现货金价200元/克粗略估算,黄金期货每手合约价值约20万元,黄金期货的交易单位为1000克/手,而按照黄金期货交易保证金为合约价值的9%,期货公司还要追加3-4个百分点来计算,投资黄金期货理论最小资金至少要2.4万元。由于期货交易最忌满仓操作,常规的持仓比例为1/3,也就是说启动一手黄金期货,至少需要7万元左右的资金。

  从上市之日起至2008年12月31日止,黄金期货合约交易手续费暂定为30元/手。上期所对交易中同一客户当天开平仓的,免收平仓手续费;对交易六个月后的合约,交易手续费按执行标准减半收取。 对此“一般情况10万元的资金应该比较稳妥。”林慧如是说。

  入市要对规则有清晰了解

  “虽然黄金具有一定的保值作用,但是期货不同于现货,市场机制不同于其他的交易方式,同时由于期货的高风险特性,因此需要开户人对于期货市场的风险承受能力要强。”林慧说到。

  她表示,由于自然人不能进行实物交割,如果市民需要购买黄金,直接可以到银行等现货市场购买。上海中期期货公司研发部总经理蔡洛益也表示,近来期货开户人数明显增加,新一轮开户者中相当一些没有期货投资经验。对“自然人客户不能进行实物交割”的规定理解不甚清晰。为此公司也对这些市民进行了相关风险提示。

  据了解,这一规定也是黄金与其他商品期货交易不同之处。按照这项规定,自然人投资者,当进入期货交割月时,是不能提取实物黄金的。自然人投资者进入期货交割月,无论其对价格判断对与错,都必须认赔。有些人认为亏损了,到时把黄金提走就行了嘛,这是不行的。

  对 “自然人客户不能进行实物交割”的规定,上海期货交易所相关负责人也有解释称,期货市场的主要功能是价格发现和套期保值,实物交割不是期货交易的主要目的。同时,期货交割规则对不同类型的投资者有一系列要求及规定,这也是期货市场与现货市场的区别。

  前期要注意“多看少做”

  浙江新世纪期货公司金融事业部经理高建宝昨日在接受采访中表示,有意投资黄金期货的投资者,前期一定要注意“多看少做”。期货投资凭借以小搏大的杠杆原理,可以使人赚得很多,也可以使人赔得极惨。因此最好在投资黄金期货之前,积累些投资其他商品期货的经验,多了解相关知识,多看盘;或者一手、一手开始尝试投资。他介绍,目前大多客户都在积极的进行模拟交易,争取最短时间了解,掌握投资黄金期货风险管理。

  上期所详解黄金期货 强调风险控制

  BY 王璐 每日经济新闻

  黄金期货即将上市,日前上海期货交易所针对黄金期货意义以及合约规则和风险控制措施进行了详细的说明。上期所表示,推出黄金期货有利于完善黄金市场体系和价格形成机制,打击黄金变相期货交易,同时有利于广大企业和投资者利用黄金期货发现价格和套期保值。

  为防范期货交易风险,上期所根据黄金市场特性设计了严格的风险控制措施,规定了较高的保证金收取标准,较宽的涨跌停板幅度和严格的限仓制度。根据规定,黄金期货合约最低交易保证金比例为合约价值的7%,上市交易初期暂定以9%的比例收取;涨跌停板幅度为不超过上一交易日结算价±5%。

  上期所指出,交易单位提高至1000克/手,并不鼓励风险承受能力不足的投资者参与黄金期货交易;而由于目前国际主要期交所黄金期货合约单位以1000克/手居多,方便与国际市场接轨。为加强风险控制,自然人客户持仓在进入交割月份后需调整为0手,否则将遭遇强行平仓。上期所表示,如自然人客户确实需要购入现货黄金,可以通过银行或现货市场交易等渠道及方式实现。

  在参与黄金期货交易时,投资者需要注意,期货交易采取保证金方式,其杠杆作用不仅使盈利放大,也同样使亏损成倍放大。当亏损发生时,由于风险控制不力,有可能投入的资金血本无归。

  上期所还特别提醒投资者,参与黄金期货交易的唯一合法途径是通过上期所经纪会员参与交易。上期所会员没有二级代理,除上期所的期货经纪会员以外,任何单位和个人都没有资格办理投资者开户业务并代理投资者进行黄金期货交易。另外,参与地下炒金活动是非法的,在非法期货交易中,资金和交易的安全均无法得到保障。

  黄金期货1月9日正式挂牌交易

  BY 新华社

  上海期货交易所3日发布信息称,黄金期货合约将于1月9日正式在上期所挂牌交易。

  经国务院同意,中国证监会于2007年9月11日批准上海期货交易所上市黄金期货。2007年12月28日,中国证监会公布批准上海期货交易所挂牌黄金期货合约。

  上海期货交易所表示,黄金是一种兼具金融和商品多重属性的贵金属,黄金期货的上市对我国期货市场的发展具有重要意义。一是完善期货市场、发展黄金市场以及繁荣我国金融市场的需要。二是有利于打击黄金变相期货交易,维护投资者的合法利益。三是有利于广大企业和投资者利用黄金期货发现价格和套期保值,提高风险管理水平,增强国际竞争力。

  黄金期货服务对象锁定三大主体

  BY 新华社

  上海期货交易所负责人3日说,黄金生产、加工、贸易企业,金融机构及广大投资者都迫切需要合法而高效的渠道来规避黄金现货市场价格风险,这三大主体是黄金期货的主要服务对象。

  对于金融机构来说,在国际市场上,包括黄金期货在内的衍生品业务已经成为商业银行、投资银行、基金、信托等金融机构投资组合的重要组成部分。金融机构投资者无论是从自身资产配置还是从管理客户风险的角度,都可将黄金期货作为一种重要的金融工具来使用;参与市场的多元化、产品工具的多元化也有助于提高银行、证券、保险等金融机构的市场竞争力。

  黄金期货交割可以“通存通兑”

  BY 新华社

  上海期货交易所负责人3日表示,黄金期货进行实物交割时,与现有期货品种不同,采用择地交提金。买方拿到仓单后就像拿着银行存折可以通存通兑一样,可以择地提金。

  黄金的产销地区分处不同地区,如果按一般商品的交割方法,势必会造成仓单分配的不平衡,给买方提金带来不便。因此黄金标准仓单的单位都是3000克,且没有标明提货地点,黄金交割细则中规定买卖方可以择地交提金。

  其中,卖方择地交金即卖方交金入库时,可自由选择交金地区,交易所在该地区范围内指定金库作为卖方交金的具体金库。买方择地提金即买方提金出库时,可自由选择提金地区,交易所在该地区范围内指定金库作为买方提金的具体金库。

  这位负责人说,从方便客户的角度出发,由交易所组织统一的调运,最大程度地确保买方提金的安全和降低其运输成本,保证了各库间库存的平衡,避免货物集中于某个库的情况出现。

  目前,工商银行(601398行情,股吧)、建设银行(601939行情,股吧)和交通银行(601328行情,股吧)为上期所指定交割金库,隶属于三大银行的25个营业点均为指定交割金库。

(责任编辑:茹珊珊)

 

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