中国的黄金投资市场，在经历了三次重要转折后，即将进入快速发展车道。即：2002年，黄金在上海黄金交易所作为商品中最后一个进入了商品市场；2004年，中国“黄金投资元年”拉开帷幕，中国政府开始允许个人投资黄金市场；2007年9月，黄金期货被批准在上海期货交易所上市黄金期货，长达半年之久的黄金期货之争也终于尘埃落定。2008年1月9日黄金期货将在上海期货交易所正式上市，点燃备战2008年黄金期货市场的礼炮，黄金市场因此而沸腾。

　　黄金期货的推出是黄金市场的一次革命，交易量的增加是这场革命的直接结果。如2005年仅纽约商品交易所、芝加哥商品交易所和东京商品交易所3家的黄金期货交易量就高达6.7万吨，是当年全球实金交易量的16.7倍。而2006年，这一数字更突破了10万吨，是当年全球实金交易量的近25倍。

　　然而，在投资市场上，即证券市场、期货市场，供投资者选择的投资品种十分丰富，为何要投资黄金市场？黄金期货的上市又为何如此吸引眼球？

　　首先，货币与商品的双重属性使得黄金极具诱惑。它的货币属性所带来的投资功能是其他投资品所无法比拟的，这给黄金期货投资禀赋了天然的光环。

　　其次，2008年全球经济充满着众多变数。自美信贷危机爆发以来，即便美联储降息、各大央行联合注资救市，信贷危机深层次的危机依然在蔓延，伴着各大银行、投行的巨额亏损。在美元贬值加速、原油迭创新高使得全球金融市场通胀预期强化的情况下，吸引投资投机资金积极流入商品市场，即将上市的黄金期货将成为国内理想的投资品种之一。

　　最后，黄金价格的快速上涨态势，令投资者投资热情高涨。为伦敦金日线走势图，我们可以看到自上世纪90年代以来，总体处于上涨趋势，尤其是2000年以来上涨呈加速趋势。在2007年1月5日至2008年1月3日黄金价格增幅达42.35%，创869.25美元/盎司的历史新高。外盘黄金价格的强劲走势，即将上市的黄金期货给予投资者更多的想象空间。

　　黄金期货交易机制与黄金现货、股票交易都有很大的不同，它虽然是一种投资工具，但其本身也蕴藏着风险。投资者一定要从收益和风险两个角度分析和把握，全面了解风险，谨慎做出入市决策。

　　一般而言，黄金投资风险可归为四大类，即外盘投资风险、操作控制风险、实金回购风险和网络技术风险。而我国境内黄金期货投资则主要面临操作控制风险和网络技术风险。

　　高位震荡　继续走高

　　2007年以来，国际黄金市场备受关注，金价出现大幅度波动，并成为国际金融市场中的一大热点。黄金价格经过年初充分调整，在2007年9月6日叙利亚向侵入叙利亚领空的以色列飞机开火的突发事件影响下，黄金一举突破690美元的阻力，在短短的44个交易日内上涨近155美元，到11月7日达到845.70美元高点，创下了27年来的新高。本周四，黄金震荡冲高，收盘于865.5美元。今年黄金价格已经累计上涨30%以上，为1979年来表现最好的一年。

　　黄金与相关品种影响

　　作为商品的龙头的黄金在过去的30年中，涨幅远高于CRB指数。这也间接反映出黄金的保值功效。对于资金而言，在经济向好以及流动性过剩的环境下，会着重考虑对于黄金的投资。

　　原油与黄金的攀比。原油与黄金的相继攀高可能是这轮牛市行情中最引人注目的环节。而在历史上，原油与黄金的攀比自上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解之时，便已经开始演绎了。在20世纪末开启的这轮牛市中，黄金的走势目前依然落后于原油，但我们相信，未来的油价与黄金价格最终会保持在一个相对平衡的价格。

　　对于原油与黄金之间平衡点的问题，通过价格的比较，得出了一个可以参照的规律。在过去的七年中，1盎司黄金与1桶原油的比价始终保持在10附近震荡，这种比价的关系给予我们的指示是，目前的黄金价格依然有上涨的空间。如果以目前90美元/桶的原油计价，那么黄金的价格可能上升至900美元/盎司。

　　美元与黄金的反相关现象。随着美元价格近来的逐步走弱甚至破位下跌，市场对于货币寻求保值的呼声也越来越高，而黄金也在这种环境下快速的拉伸走高，并受到全球投资界的看好。

　　市场利率与黄金正相关受质疑。　另一方面，美国近来从加息周期转向减息周期，这是否以为这经济不景气的逐步来临？而黄金与利率的关系是否会受此影响呢？很幸运的是，自从近十年的走势中，这种正相关性被打破了，因此我们相信，在这轮减息周期中，未必黄金会成为受害者。

　　根据以上对于黄金价格的逐步分析，相信在未来的走势中，黄金的价格将依旧继续着牛市的节奏，而市场的热钱也在蜂拥而至的涌向这个市场。900甚至1000美元的黄金价格将不是一个梦想。