和讯特约

　　——Kitco国际黄金市场评论2008年1月7日

　　周五，黄金价格的动作决不是上涨的结束。由于对就业数据不同的解读，市场遭受一轮获利回吐和杀跌，在美元（指数收于75.80），美国股市（道琼斯指数下跌了195点），原油价格（下跌了1.52美元，至97.66美元）下跌的同时，黄金价格也随之下跌。对经济数据相互矛盾的解读，以及对美联储利率行动的广泛期待，在本周的最后时段，继续体现了出来，然而在本周初始，却是直线上涨。一些分析师预期就业数据会刺激美联储进一步顺势而为，而其它分析师则担忧近期能源价格对通货膨胀的影响，并且认为美联储即便还有继续降息的能力，但也已经大大降低了。

　　纽约现货黄金价格在周五的交易时段，收盘时略微趋于防守，在一周强劲上攻之后，最终结束时下跌了2.80美元—我们看到，在几个小时内，跌到了曾经创下的几个纪录之下。黄金的买入价甚至仅为863美元，并且如果后期积攒的多头头寸大量了结，则有可能会回落到至少842-842.5美元的区域。与上周五的结算价相比，黄金本周收盘价上涨了25美元。受到各方面互相矛盾的消息影响，今天黄金价格出现了15美元的震幅。白银也小幅回调，下跌了5美分，收于每盎司15.30美元，尽管瑞银对未来行情的预期看涨，他们认为黄金会在一个月上涨16美元。白金下跌了2美元，跌至1545美元，瑞银的分析师们预计，白金价格将会在同一时间内，达到1600美元的目标价位。但另一方面，昨天，银行的团队感觉，在现在的基本面下，黄金价格可能超出合理价格100-150美元。

　　日内消息，12月美国的失业率上升至5%，由于担心美联储进一步降息的预期，可能会推动经济衰退，从而导致美元迅速下跌。由于交易者认为就业数据是美国经济紧缩的信号，而且正在开始影响劳动力市场，并且预期美联储将进行干预，这使得黄金价格将会在相当一段时间内处于上涨的行列。上个月，新创造的就业机会与分析师的预期相比，短缺为40000个左右。但是，私营企业的支薪人数减少了13000个，这是四年内最大的降幅。另一项关于住房的独立调查报告显示，就业人数下降了436000人，这是近5年内最大的一次下降。

　　那么难怪，路透社今天早晨报导如下的情况：

　　周四发布的数据显示，美国人在消费信贷方面正在进一步下降，而未按时还贷却上升到了自2001年上次全国经济下滑以来的最高水平。涉及到8个信贷类别的不良贷款率，达到了自2001年的第二季度2.51%以来的最高记录。某些类型贷款的未按时还贷比例上升到了自19世纪90年代以来从未遇到的水平。

　　ABA把夏季的一些增长的原因，归结为原油价格的上涨，以及成千上万的房主无能力偿还按揭还款上。

　　“那些每月需不断从钱包中支付的小开支，在最大程度上影响了人们偿还消费贷款的能力”首席经济师James Chessen在一次采访中说，“我们担心的是不良贷款将会持续上升，因为住房问题会恶化，而可支配收入却不够用。”他补充道，“借款人在做出的任何消费贷款的决定之前，需要进行两到三次的认真检查。”

　　丧失抵押品赎回权于第三季度创下记录。美国抵押贷款银行家协会12月6日说：“很多借款人曾经努力申请抵押贷款，而最初很低的费率，现在却已经升高，然而下跌的房价却使另一些并没有拥有住房的人受益。同时，通过代理交易的“间接”汽车贷款未按时还款比例在第三季度一共是2.86%，这已是16年以来的新高。

　　整个局面中唯一的“亮点”是，信用卡拖欠率总体下降。通过美国消费者把偿还信用卡债务，放在偿还抵押贷款或汽车贷款之前这个事实，可以使我们得出这一令人信服的结论，并且可以生动而充分地想象，人们去商店购物，被无力支付的商品所迷惑，使用你并不拥有的钱购物，目的是为了给你不喜欢的人留下印象。似乎没有购买者喜欢听到这句话：“你的卡被拒绝了。” 即使是为了购买一辆汽车或是二手房。嗯…换个说法，这就叫上瘾。

　　今天值得关注的另一项进展，就是，美国银行从联邦储备系统中的直接借款，截止到周三的一周的数量大幅上升，达到了自2001年9月11日袭击事件不久后的最高点。

　　对新出现的波动继续保持警惕，因为获利了结的人，会对新入市者做多的行情进行打压，同时细心观察原油和股票市场的进展。下周，我们将有可能看到市场的交易量有可能全面提高。黄金价格的支撑位可能在840美元附近（希望如此），而初始阻力位可能出现在870-880美元之间。

　　(文中时间为美国东部时间)