和讯特约

　　行情回顾

　　上周现货黄金延续此前几周涨势继续向上攀升刷新历史纪录，近乎光头光脚的大阳线将金价推上了历史最高价位。虽然整整一周时间原油价格出现持续下滑，但并未对金价造成拖累。现货黄金与美元保持良好的负向关联并从中获益。周四伯老的讲话更为美元疲软定下基调，未来美联储降息的预期将继续打压美元资产的吸引力。周末有关金融公司受美国次贷影响可能会涌现更多大规波资产冲销的消息令投资者避险情绪升温，美元尾盘小幅收高，另外鉴于获利了结在周末表现活跃，现货黄金上涨力度得到一定削减，最终以维持高位窄幅振荡的态势结束了一周的黄金走势。

　　周边市场分析

　　上周美元指数周线小幅收高，但因美联储主席伯南克讲话支持美元降息预期，与欧洲央行升息形成鲜明对比，美元兑欧元连续第三周走低。本周将公布大量重要数据以及美国金融企业季度盈利报告，如果数据不佳将加重市场对美国经济陷入衰退的担忧，美元也将继续走低。本周重点关注美国零售销售和消费者物价指数，同时美林、花旗、通用电器在内的美国企业将公布季度盈利报告，美元将经受重大的考验。雷曼兄弟分析师David Mozina表示，本周公布大量美国重要经济数据和金融企业报告，我们依然倾向于抛售美元。若本周美林、花旗集团和摩根大通等金融企业盈利报告表现疲软，将进一步支持美国经济陷入衰退的说法。

　　上周四美联储主席伯南克发表讲话表示，近期公布的经济数据显示，美国经济所面临的下行风险更加明显，美联储已经做好采取实质性的额外措施以支持经济增长的准备。他指出，美联储将果断和及时地采取行动，来阻止一切对美国经济或者金融市场稳定构成威胁的因素。伯老的讲话明确承诺了美联储需要进一步降息，而市场疑点也转向降息的幅度问题。金融市场一直认为美联储将在1月会议上降息50个基点，但该预期也存在争议。某些投行在伯老的讲话后不为所动，依然坚持25个基点的预期观点，而某些投行也在伯老讲话之后改变了预期。摩根士丹利此前预期美联储1月只降息25个基点，但鉴于伯南克在货币政策问题上的立场比他们预期的更为宽松，目前该投行预计美联储在1月30日会议上将联邦基金基准利率下调50个基点。他还警告称，美联储甚至可能在1月会议召开之前提前降息。瑞士信贷的观点也同摩根士丹利类似，只是剔除了提前降息的猜测。但雷曼兄弟和德意志银行的分析师对于目前做出的判断持保留态度。雷曼兄弟及德意志银行指出伯南克没有承诺在1月份降息，也没有提及降息50个基点的可能性，若降息也倾向于25个基点。

　　行情分析

　　上周金价创下898美元/盎司历史高位，周K线形态上长阳拉升，同此前几周组成了四连阳形态。另外在日K线图中，上周金价也出现四连阳组合形态，周布林及日布林指标被强劲的走势带动出现大幅上修，通道开口均受到强劲支撑。另外均线系统依然保持向上发散趋势，5日均线给近13日的金价走势提供了坚实的支撑。就目前技术盘面上观察，金价创新高的可能非常大，市场没有转冷的迹象，任何一波回落走势都将出发新一轮的购买热潮。来自摩根士丹利的预测中提到作为安全资产，美国黄金ETP的需求反弹，黄金将从悲观的经济增长预期中获益。美联储进一步降息将更加有利黄金走势，持续的通胀压力也为黄金价格上扬铺平道路。鉴于美国经济前景的不确定性、次贷抵押问题的持续和地缘政治混乱局势，亚洲投资者显然和众多的欧美投资者一样，存在一些对金融体系的担忧情绪，随之可能有越来越多的资金投入贵金属市场，出现更多资产多样化以及资产转移进入金市的情况。在金融市场问题尘埃落定之前，投资黄金市场显得更加安全，这无疑将推动金价进一步走高。

　　今日阻力位：900/905，支撑位：889/880。本周需要关注一系列重要的美国经济数据及事件。包括消费者物价指数和伯南克证词等。消费支出是目前为止能使美国经济避免陷入衰退泥潭的唯一动力，它能体现消费支出是否一如既往的支持经济继续扩张。因此，本周的美国12月零售销售报告值得关注。去年11月美国零售销售异常强劲，但经济学家预测12月表现可能不佳。最近几个季度，消费支出特别活跃，消费者能够保持指出水平是因为就业和薪资增长都十分良好，但是最新公布的非农就业报告令人失望，暗示了消费者支出可能增在减退，这也是分析师预期12月零售销售疲软的依据之一。另外能源价格的上升以及就业增长放缓，都抑制了近期消费支出的增长。另外本周四伯南克将发表讲话，据悉伯南克可能会重复上周四的言论，以刺激消费支出和经济增长，继续为美联储降息铺平道路。

　　本周关注

　　周一：英国12月季调后核心生产者物价指数，欧元区11月工业产出

　　周二：美国12月核心零售销售，12月生产者物价指数，1月纽约联储制造业指数

　　周三：美国12月消费者物价指数，11月资本净流入，上周EIA原油库存变化

　　周四：美国11月营建许可12月新屋开工，上周初请失业金人数，1月费城联储制造业指数

　　周五：美国1月密歇根大学消费者信心指数

　　今日重要经济数据

　　时间 国家 指标 预测值 前值

　　17:30英国 12月季调后核心生产者输出物价指数（月比） 0.1%

　　17:30英国 12月季调后核心生产者输出物价指数（年比） 2.2%

　　17:30英国 12月季调后生产者输入物价指数（月比） 1.7%

　　17:30英国 12月未季调生产者输出物价指数（年比） 4.5%

　　17:30英国 12月未季调生产者输出物价指数（月比） 0.5%

　　17:30英国 12月未季调生产者输入物价指数（年比） 10.2%

　　18:00欧元区 11月工业产出（年比） 3.8%

　　18:00欧元区 11月工业产出（月比） 0.4%

　　日本因成人节金融市场休市

　　注：本文意见仅供参考，不做操作依据。事件突发难料，投资者还请关注市场风险。

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