和讯特约

　　行情回顾

　　美联储紧急下调基准利率75个基点至3.50%，同时下调窗口贴现率75基点至4.0％，为现货黄金注入了上扬动力。同时美国股市低位回升，提振了套息交易需求，美元指数出现下滑并回吐周一涨幅。现货黄金自低位849.30美元/盎司处展开反弹，并报收于一根带较长下影线的长阳线，盘中最高触及894.5美元/盎司，全日振幅达45美元。今日早盘现货黄金自昨日高点小幅回落，现报价886.40美元/盎司。

　　周边市场分析

　　美国经济整受到日益趋紧的金融环境、居高不下的能源价格，以及蔓延到房市意外的疲软所困扰。美国08年第四季度GDP年率上升1.2％，远低于此前预测的2.4％；失业率则可能由07年12月的5％上升至6％，美国股市07年获利下滑仅局限于消费和金融类股，但08年将扩大至更多板块。花旗下调美国08年经济增长预期，并表示美国经济很快将进入温和但持续时间较长的衰退。由于美国经济不稳定性增加，和全球股市动荡，美国政府不排除扩大政策刺激规模的可能性，上周五公布的占美国GDP总额1％的1500亿美元的财政刺激措施只是一个起点，而昨日意外降息75个基点，更让投资者担心信贷市场顽疾并不是想象中的那么容易排除。

　　经过昨日降息75个基点之后美国当前联邦基准利率已经触及05年8月以来最低水平。分析师认为，美联储本轮降息周期远未结束。基于经济前景的恶化和经济增长下行风险增加，本月末议息会议上可能再度大幅降息。利率期货显示市场预期美联储在3月中旬将降息至2.75％。美联储预测在未来几个季度内，通胀将有所缓和，但是仍有密切监视通胀发展。美国经济下行风险依然存在，FOMC投票委员将继续评估金融和其他的发展对经济增长的影响，如有必要，将及时采取行动应对风险。很明显，美联储的政策倾向依然是进一步降息，多数经济学家预计美联储将进行更大幅度降息。目前分析师普遍美联储在下周利率会议上再度降息50个基点。美国房市下滑，以及股市重挫对于美国经济前景而言是双重打击，此次紧急降息可能在短期内推动股市，并在中期内给房市提供有益支撑，但美联储下周仍可能降息50个基点。如果美国经济陷入衰退，美联储将意识到自身的信誉受到损害。

　　行情分析

　　昨日金价波动剧烈，先抑后扬，全日振幅达45美元。盘中曾一度瞬穿日布林中轨并触及850支撑，之后由于美元指数暴跌引发黄金投机买盘共同推动金价冲高，原油价格也一度为黄金走势带动而回升至90美元/桶价位。由于昨日天图中长阳拉升后，5日均线下滑趋势被迅速扭转，并开始拐头向上，避免了与魔鬼均线下交的风险。由于下周美联储议息会议预期将再度降息，预期吸引了更多现货黄金买盘并有意向再度推高金价冲击历史高位。自昨日冲高之后，金价于今日早盘开始小幅下滑，如果回调走势延续恐将考验880支撑，否则金价仍会在投机买盘鼓动下继续上扬。今日阻力位：895/900，支撑位：800/874。晚间关注美国1月19日当周MBA抵押融资指数。

　　在美联储宣布紧急降息后加拿大央行也随即宣布降息25个基点，并表示未来仍有降息空间。美联储降息不大可能只是单独行动，尤其降息75个基点，必将引起全球央行的响应。美国经济衰退风险很可能拖累全球经济增长，欧洲央行和英国央行被迫随之降息也在情理之中。而其他银行随着美联储降息后，必将缩小美元与其他货币的利差，美元指数虽然处在当前降息预期的利空影响下，但其跌势不会令市场过分期待。

　　今日重要经济数据

　　时间 国家 指标 预测值 前值

　　15:45法国 12月消费支出（月比） -0.1% （年比） 2.4%

　　17:00欧元区 1月制造业采购经理人指数 52.6

　　17:00欧元区 1月服务业采购经理人指数 53.3

　　17:30英国第四季度国内生产总值（季比） 0.7% （年比） 3.3%

　　17:30英国至11月三个月服务业指数 0.7%

　　18:00欧元区 11月工业订单（月比） 2.5% （年比） 10.9%

　　20:00美国 1月19日当周MBA抵押融资指数

　　21:30加拿大 12月领先指标（月比） 0.0% 0.0%

　　英国央行公布其1月9日至10日货币委员会会议记录

　　注：本文意见仅供参考，不做操作依据。事件突发难料，投资者还请关注市场风险。

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