1月28日，风雪交加，A股再次迎来黑色星期一，而国际金价则创下923.04美元/盎司历史最高价。

　　这一天，山东黄金(600547 SH)早盘以208.09元跳空高开，一度冲至210元后曾跌至190元，终以200元收盘，全天跌2.02%。

　中金黄金(600489行情,股吧)(600489 SH)当天复制这一走势，120元跳空高开，攀至121.60元后振荡下跌至110.08元，报收于112.72元，跌4.42%。

　　“大盘集体跳水情况，两只黄金股如此表现已强于大盘。”兴业证券分析师孙朝晖称，只要金价继续上涨，黄金股后市充满期待。

　　高估值疑惑

　　“不得不说目前黄金股股价已远远超出我们预期。”广发证券有色金属研究员李晓红博士受访时称。

　　兴业证券数据指出，2008年，预计山东黄金(600547行情,股吧)EPS约3.5元，中金黄金EPS约1.8元，当前市盈率分别达57倍和62倍。

　　“国际上黄金股普遍的市盈率在30倍左右，最高才40倍。”孙朝晖指出，尽管A股估值普遍偏高，“但高出近一倍情况，还是不多见。”

　　“黄金股之所以高估，很大原因则是市场对其资产注入情况的预期。”兴业证券研究员王强指出。

　　2007年，山东黄金定向增发不超过1亿A股。增发后，山东黄金将增加黄金资源储量约85吨，年黄金产量增加约7714公斤。中金黄金前期定向增发已注入黄金储量128吨，集团公司将按照“先达到条件先注入”方式，继续注入黄金资源。

　　“资产注入预期已完全在股价上显示出来，但由于还有许多优质矿产资源未注入到上市公司，所以，后市预期依然很大。”王强表示。

　　金价前景灿烂

　　“只要黄金价格持续上涨，黄金股后市不用悲观。”孙朝晖肯定地说。

　　金价上涨似乎也毫无疑问。

　　“美国持续的巨额贸易赤字，使美元贬值压力依旧，加上美国经济放缓，美联储不断减息，与其他国家的利差缩小，因此，美元还有进一步贬值空间，这将对金价构成支撑。此外，能源价格居高不下加剧通胀预期，进而抬高金价。”孙朝晖表示。

　　“黄金国际价格突破1000美元/盎司毫无悬念，近期就会有所反应。”李晓红透露，目前几乎所有机构都对金价前景一片看好，“更有甚者高看至1500美元/盎司。”

　　国家发改委工业司法部<抓住发展机遇，做强做大黄金工业——2006年黄金行业发展综述>报告显示，2006年度中国黄金生产企业大型矿山综合成本平均在380美元/盎司左右，折合人民币约98元/克。

　　而1月28日，上海黄金交易所Au9999以213.09元收盘，上涨1.24元。Au9995以212.65元收盘，上涨1.00元，Au100g以212.85报收，上涨1.37元。

　　王强强调，金价上涨带给上市公司的将是赤裸裸的净利润。“目前虽然A股市场黄金股市盈率较高，但随着金价不断提高，EPS也将随之水涨船高，高市盈率将同时被消化。”

　　“黄金股还未见顶。”王强坦言，“没有的，最好保持观望，毕竟目前也不便宜了。持有者可继续等待更大的获利空间”。