和讯特约

　　行情回顾

　　周二公布的美国经济数据好坏不一，促使市场在美联储利率决议前减少美元空头，因此美元兑欧元出现上扬，贵金属市场出现部分利润锁定而小幅承压。现货黄金在刷新历史新高933美元/盎司之后出现小幅回落，盘中多次试探920美元/盎司价位，均获得支撑，现报价于924.4美元/盎司，早盘走势维系窄幅振荡。

　　周边市场分析

　　因美联储即将于周四凌晨公布1月利率决议，市场交投较为清淡，美元指数走势呈窄幅波动态势。昨日公布的美国12月耐用品订单数据好于预期，呈现了些许经济乐观势头，略微支撑美元走势。但之后公布的美国消费者信心指数较之前呈现下滑，，暗示了消费者对当前商业状况和就业环境的评价十分消极，美元指数依然维持75.55附近窄幅振荡。市场关注今晚利率会议结果，有望给贵金属市场带来指引。格罗斯此前表示，极低的利率水平并非根治美国经济诟病的良药。因为利率水平太低会导致经济泡沫的产生，并推高通胀，损害美元。以前格林斯潘担任美联储主席时，美国利率一度下调至1％，这是催生房市泡沫的一大原因，伯南克必须认识到极低利率水平带来的风险。而解决美国经济诟病最好的方案是将利率控制在远高于1％的水平，同时鼓励联邦住房管理部门进行改革，降低抵押贷款利率并使首付款最低化。

　　美国经济正在衰退，或者将很快步入衰退。悲观的美元空头也相信，美国房市滑坡以及随之而来的亏损，可能将美国带入"大萧条"以来最严重的金融危机中。从最近公布的房市数据来看，该领域形势显然非常糟糕。而因为在该领域押错赌注，金融业巨头美林、花旗集团等已经冲减了1000多亿美元资产。一些分析师估计在危机结束前，次贷风暴造成的亏损将超过5000亿美元，这将严重拖累2008年美国经济增长。美联储已经作茧自缚，陷入两难境地。在上周紧急降息75个基点之后，本周马上又要考虑利率方向。即使在格林斯潘时代，也没有一次下调基准利率75个基点的情况，无论是会议还是紧急会议。众多分析师们预计周三利率会议上美联储将降息50个基点，届时美联储基准利率将降至3.0％，比欧元区基准利率低100个基点。欧元和美元之间的利差扩大，将令欧元资产的需求高于美元资产，导致短期内美元走势承受重压。瑞银集团策略师Mohi-uddin此前曾表示，如果对市场走势作更深的预测，在外汇市场中，美元的霸主地位可能被动摇。

　　行情分析

　　昨日金价受买盘推动再次刷新历史纪录933美元/盎司，盘中小面积回吐后回落下探920支撑，天图中报收小阴，结束了此前3连阳的走势。4小时布林线通道开始收窄，预计金价短期之内可能出现方向选择。近期原油价格一路攀升给现货黄金带来一定的助推，美元指数维持底部窄幅振荡，市场交投相对清淡，等候周四凌晨美联储利率会议结果。今日阻力位：933/940，支撑位：920/910。晚间关注美国1月ADP就业人数变动、第四季度GDP数据以及美联储利率会议结果。数据的表现将决定美元指数短期内走向，同时也会给金价带来指引。

　　来自Phillip Futures的资深交易员William Kwan表示，金价上涨动能依然充足。现货铂在供给不足的背景下涨势也同样强劲。在类似中国这样的国家中，人们购车的数量正与日俱增，因此预计在未来6个月内预定现货铂将触及1800美元附近。"除珠宝产业外，现货铂还被用于制造汽车的。铂金走势强劲，将带动贵金属版块价格上扬，黄金也在受益之列。

　　目前南非矿井正在进行全国范围的地下维修工作，南非矿产企业希望在本周晚些时候恢复产出。上周受电力危机影响，南非大型金矿被迫停产。汇丰银行贵金属分析师James Steel指出，影响南非矿业产出的问题非常复杂，因此预计短期内很难彻底解决。这暗示，黄金供应担忧将在未来一段时间内推动金价上涨。

　　今日重要经济数据

　　时间 国家 指标 预测值 前值

　　17:00欧元区 1月零售采购经理人指数 46.0

　　17:30英国 12月消费信贷 11.2亿

　　17:30英国 12月M4货币供给贷款终值 173亿

　　17:30英国 12月M4货币供给终值（年比） 12.3% （月比） 1.5%

　　17:30英国 12月央行抵押贷款变动 77.84亿

　　17:30英国 12月央行抵押贷款许可（件） 8.3万

　　20:00美国 1月25日当周MBA抵押贷款购买指数 439.9

　　20:00美国 1月25日当周MBA抵押贷款申请活动指数 981.5

　　20:00美国 1月25日当周MBA抵押贷款再融资活动指数 4,178.2

　　21:15美国 1月ADP就业人数变动（万人） 4.5% 4.0%

　　21:30美国第四季度GDP平减指数初值 2.5% 1.0%

　　21:30美国第四季度个人消费支出物价指数 2.7% 1.8%

　　21:30美国第四季度核心个人消费支出物价指数 2.2% 2.0%

　　21:30美国第四季度实际GDP环比年率初值 1.2% 4.9%

　　21:30美国第四季度最终销售初值 4.0%

　　03:15美联储公布利率决议和政策声明

　　注：本文意见仅供参考，不做操作依据。事件突发难料，投资者还请关注市场风险。

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