2008年注定是全球风云变幻的一年，政治、经济、金融包含着众多的不可预测因素，对于投资者而言，这既是机遇又是挑战。我们从国际战略格局转变的角度入手，认为日渐成形的全球政治多极化格局必将推动货币体系多元化的形成，从而促使美元在长期内持续贬值。在货币体系重建的历史进程中，黄金将再次发挥其货币属性，受到各方面力量的青睐，以美元标价的黄金将继续其升值态势。具体到中国来讲，由于人民币处于长期升值通道中，会侵蚀部分黄金价格上升所带来的投资收益。在此基础上，我们预测了投资者最关心的黄金现货价格在全年的波动范围，得出国内黄金期货价格的可能波动范围，为投资者的投资决策提供参考。

　　一、黄金在振荡中不断前行

　　1.货币体系多元化趋势明朗

　　亚洲金融危机以来的十年内，世界各经济体的经济实力已经发生了巨大的变化。

　　在当前，美国经济在次贷危机的冲击下，可能陷入“长期、深度和严重的衰退”。2007年12月份的一系列经济数据显示，房市降温仍在持续，居民收入减少、消费不振，失业率上升明显。索罗斯甚至认为目前美国正经历二战以来最严重的经济危机。尽管如此，次贷危机还远未到谷底。因为按照放贷时间推算，很多次级住房抵押贷款的拖欠还贷高峰尚未出现。2008年第二和第三季度将是非常关键的时期。未来一段时间的美国经济走向将异常敏感。

　　反观俄罗斯的经济，它从2005年起连续跨越几个重要标杆。2005年俄罗斯进入世界十大经济体；2006年国内生产总值超过前苏联时期的最高水平；2007年国内生产总值将超过1万亿美元，成为经济大国；2015年前人均国内生产总值将超过1万美元，成为经济强国。此外，从2006年7月1日起，俄罗斯卢布实现完全自由兑换。国际政治经济的风云变幻可见一斑。

　　面对次贷危机的冲击，欧盟委员会主席巴罗佐评论认为，尽管欧盟经济肯定会因美国经济陷入困境而受到影响，但是欧盟经济的基本面依然稳固，无需效仿美国采取刺激经济增长的紧急措施。欧元的持续走高为此做了最好的注脚。2000年10月，1欧元兑换0．82美元左右；2007年12月，欧元对美元比价已达到1比1．47左右。另一方面，目前在世界各国的外汇储备中，欧元所占有的份额已由1999年的17.9％上升到25％。

　　随着综合国力进一步增强，广大发展中国家在国际事务中也日趋活跃，影响力进一步提升，特别是中国、印度、巴西、南非、墨西哥等国所发挥的作用明显增大。

　　经济实力的此消彼长肯定要反映到货币层面。按照目前的趋势发展下去，欧元可能在不远的将来与美元分庭抗礼，力图使本国货币成为世界货币的国家还有俄罗斯和中国等。俄罗斯国家杜马信贷组织与金融市场委员会官员表示，卢布已经完全具备了硬通货币的条件。中国目前也正在朝着人民币可自由兑换的方向努力。这些经济体及其居民抛弃美元转持本国货币的转变必将沉重打击美元币值。

　　因此，当前的次贷危机极有可能扣动了美元继续贬值的扳机。在内外交困中，美元的贬值是一个长期的不可逆转的趋势，全球多元化的货币体系得转换已不可避免。