油价跌美元弹金价更暴跌

　　随着全球金融市场动荡加剧，商品市场也遭遇罕见暴跌， 原油、金属价格在上周脱离近期触及的记录高点并一路下滑，令许多市场参与人士开始怀疑，商品市场的长期牛市是否已经终结。

　　但多数分析师表示，商品价格暂时可能下跌，但长期走牛态势仍将继续。他们指出，商品市场本质上就具有波动性，且有大量基本面因素令投资者继续看多商品市场。

　　美国劳工部公布的数据显示，由于20日油价大幅下跌，缓解了市场对通货膨胀的担忧，使一些黄金投资者将目光转向汇市，当天美元强劲反弹，但金价暴跌。

　　美国劳工部20日公布的数据显示，上周美国首次申领失业救济的人数增加了2.2万人，大大超过市场预期，加剧了投资者对美国经济前景的担忧，纽约市场油价一度跌破每桶100美元的心理价位。当天，纽约商品交易所5月份交货的轻质原油期货价格盘中一度下探至98.65美元，但收盘时回升至101.84美元，比前一个交易日下跌70美分。

　　受油价下跌影响，20日纽约汇市美元对多数西方其他主要货币汇率上涨。当天纽约汇市尾市时，欧元对美元汇率从前一个交易日的1比1.5613降至1比1.5444。业内人士分析，美元走强暂时缓解了通货膨胀压力，削弱了黄金作为避险保值工具的吸引力，促使投资者转投其他市场。纽约商品交易所4月份交货的黄金期货价格每盎司比前一个交易日大幅下跌25.30美元，收于920美元，盘中一度跌至904.70美元，为2月19日以来的最低交易价格。

　　持续不断的金融市场动荡加速了投机性商品头寸的了结，其中一些头寸被了结后资金被用来偿还投资者的贷款或在其他市场上的损失。有关美国经济衰退的言论也触发大宗商品被抛售，惊慌的投资者将资金撤出商品市场。此外，由于信贷忧虑打压股市、债市及货币市场，因此商品市场的短期前景仍不容乐观。

　　但分析师认为，数月来帮助商品市场走强的基本面因素几乎没有发生变化，这包括美元疲软、中国的食品及原材料需求以及生物燃料的增长，此外，从长期来看，一些关键商品短缺的前景将继续推高价格。

　　分析师表示：“经济前景并未表现出任何积极迹象，美元疲软推高了原油价格。除非美国政府进行干预以支撑美元，否则美元将继续疲软。”

　　中国的高速经济增长同样也帮助原油、金属及谷物价格持续走高。截至1月末，中国有高达1.6万亿美元的外汇储备，这些外汇储备足够用来购买便宜的商品来促进其本国经济增长、推进其现代化进程并满足食品需求。

　　大宗商品价格大幅下滑，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)在减息方面也表现出克制，这些因素可能促使美元在本周温和走高。投资者认为，此前遭遇无情打击的美元或许能从Fed那里获得支撑。Fed本周早些时候宣布的减息幅度不及预期，并表示通货膨胀比以往更加令其担忧，这或许能为美国减息周期的结束铺平道路，并重新使美元具有吸引力。

　　大宗商品价格可能是影响美元本周走势的关键。油价上周出现数年来最大跌幅。如果投资者相信油价长期跌势确立，则美元将获得支撑。那些用美元买进大宗商品的对冲基金可能会继续解除商品头寸，重新买入美元。但分析师指出，如果本周公布的住房数据像预期那样疲软，那么投资者会明白美国经济与美元为何受到冷遇，而美元的支撑力量也将迅速减弱。

　　另外，一旦油价和金价出现反弹，美元也可能下挫，因为短线投资者可能会重新建立有利可图的大宗商品头寸，而这是以牺牲美元为代价的。