就在国际黄金期价突破1000美元、市场看涨热情高涨的时候，价格突然向下大幅下挫，短短几天时间从最高1033美元一路下跌到最低904美元一带，跌幅达到12.4％。国内黄金期货也大幅走低，快速回到上市后的最低点附近，并出现上市来的首次跌停。在市场看涨热情高涨的时候突然拐头向下，黄金期货是牛市的终结还是牛市的中继呢？

　　美黄金期价经过持续走高，在3月中旬突破1000美元大关，最高达到了103.39美元，但随后并未有效站稳，而是连续大跌，目前回到了925美元一带。那么1000美元对于持续走高的黄金期价，到底是牛市的终点还是中点呢？

　　上世纪70年代伊始，随着布雷顿森林体系的解体，黄金正式有了“价格”，所谓的价格是以美元这个信用货币标价的比价。而当时的黄金市场上，主要的参与者是央行和发达国家的私人投资、投机。以美国为首的发达国家的经济增长波动幅度较大，与发达国家的贸易摩擦增多，令美元贬值的压力增大。毫无疑问，尽管其他一些国家黄金市场仍受管制，但是走私黄金也很盛行，但以总量而论，尚不能将其列为刺激金价在1980年创下850美元这个前历史记录的主要原因。那么，就让我们看下当时的历史环境，尼克松政府对外陷入越南战争、对内面临经济“滞涨”的状况，毫无疑问会刺激华尔街的投机大师们纷纷涌入黄金市场。从南北战争时期华尔街鼻祖就开始以战况来炒作金价，算来渊源颇深。亨特兄弟囤积白银也在同一个时期，结果是华尔街的投机力量促使金价攀升了历史记录，而这个记录在以后的二十多年里都一直未曾达到过。