沪金延续跌势，图形走势极为难看。昨日沪金对外盘做出过度反应后，今日跌幅在亚洲时段震荡中继续下挫。但在对比现货和外盘情况来看，近期期货走势更弱。早盘在外盘震荡中，沪金处于200元上方小幅震荡下挫，随后在外盘配合下大幅下挫，全天未能再返回200元上方。并且如果说前几日投资者还处在判断、思考走势的情况，近两日放量暴跌也说明了资金逐步撤离市场。昨日6月合约成交量约3.4万手，今日更是达到了3.6万余手。从交易情况俩看，多单损失惨重；而空单近期获利颇丰。前期我们在《波澜壮阔后 金价步入调整》的报告中已经提到，3、4月份后的一段时间，黄金在季节性因素、美元、原油的综合作用下，将进入低迷期。

　　近期黄金期货呈现出较为弱势的特点：国内期货价格低于外盘、期货价格低于现货价格。在人民币升值的大背景下，国内价格近期却低于外盘。同时从理论上来看，现在出现了反向套利的机会。而对于这种机会，我们首先要对当前的市场做出判断。期现倒挂的现象已经延续了一段时间，但从数据跟踪来看却没有资金进入捕捉机会，原因何在？期货弱势的气氛为资金撤出埋下隐忧，同时主要也是较为敏感的问题，期货交割环节尚不确定也使得资金操作心存隐忧。故此，弱势格局可能将会延续一段时日。

　　从外盘来看，连日大幅暴跌过后，有整理头寸的需要，跌破上升通道的“牛市”金价存在市场分歧。而今晚美国抵押贷款市场数据和ADP就业数据(周五非农就业数据前)，以及能源库存都将为短期金价提供线索。