除了少数个别外的全球的央行继续黄金储备，黄金的储备作用逐步恢复，尽管包括欧元系统的许多央行在内均出售黄金储备至高收益的资产。

　　全球的央行是黄金的主要持有者，但随着时间的流逝他们的持有量增下降，因他们多样化储备资产，卖出黄金，买入高收益的投资品种。

　　央行和类似IMF这一类的国际性组织持有全球黄金地面库存的1/5作为储备资产。

　　据世界黄金协会（World  Gold  Council）称，尽管许多央行过去十年增加他们的黄金储备，但央行作为一个整体来看已经是一个净卖出方，在2001年至2005年期间平均每年供应562吨黄金。

　　从历史上来看，央行已持有黄金，把价格印标在货币的背面。时至今日，黄金很大程度上已经丧失了其作用，市场力量决定货币的价值，而不钉住黄金。

　　因此随着黄金丧失储备作用，包括许多欧元系统央行在内的部分央行已转移他们的储备至收益更高的资产，如美国国债和其他政府债券。

　　根据国际协定央行每年出售的黄金限于500吨。但仍不是所有的央行均为出售方。

　　美国是全球官方黄金最多的持有国，07年底持有8,135吨黄金，现在这么多黄金储备还未被出售。和多数央行不同，美联储持有大规模官方储备，黄金储备接近80％。因美国不能持有自己的美元资产作为官方储备。

　　全球第二大黄金持有国德国07年12月底持有3,417吨黄金，占官方储备的66％。位居第三的是IMF，黄金储备为3,217吨。其次是法国和意大利，法国黄金储备为2,622吨，占该国官方储备的56％。意大利黄金储备2,452吨，占该国总储备的67％。

　　国家黄金储备平均占总储备的10％，尽管各国黄金储备的比例不尽相同。

　　澳大利亚联邦储备银行仅持有80吨黄金，占其总储备的6％。

　　Macquarie银行的Redican称，澳大利亚联邦储备银行1997年减持黄金储备，目前该行大部分持有美国国债和其他政府债券。如有必要，该行将利用这些储备以保证波动时期澳元稳定。

　　和澳大利亚联邦储备银行一样，包括欧央行在内的欧元系统央行已经成为黄金净出售方。

　　Westpac的资深经济学家Justin  Smirk称，德国、法国和意大利已多样化资产，出售黄金储备，转为收益性资产。但他们仍是黄金储备大国。

　　Redican称减持黄金储备的其他理由是持有成本。持有黄金需要金库，还要保安来看管这些黄金。

　　报告3月称，IMF将减持黄金储备，因美国支持这一举动。IMF出售黄金需要美国国会通过和IMF成员国董事会85％的赞成票。

　　Smirk称，另外一方面，亚洲国家和发展中国家的央行已经增持黄金，旨在多样化除美元或欧元资产以外的储备。他补充道，萨特阿拉伯也已经成为黄金购买国。

　　中国07年底成为全球的十大黄金持有国，持有黄金600吨，但只占该国储备的1％。

　　Redican称，中国多样化国家储备是明智的，多样化国家储备可能包括增持黄金。

　　亚洲国家传统上已持有更少的黄金作为储备。相较发达国家而言，黄金在外汇储备中的比率仍很低。日本黄金储备达到765吨，恰好占外汇总储备的2％。印度政府持有356吨黄金，恰好是总储备的3.4％。

　　荷兰银行（ABN  AMRO）的商品交易主管Charles  Dowsett称，但印度人民是最大的黄金持有方之一，印度国内市场是一个最大的黄金消费国。

　　Dowsett称，但近期部分央行售金速度放缓，售金数量还未达到限额。随着美元下跌至记录低点水平，市场担忧全球央行持有过多的美元资产。

　　Dowsett称，黄金近期已经部分恢复了作为储备资产的作用，售金放缓。

　　Dowsett称，美元兑欧元08年已经触及记录低点，人民币也已快速升值。美元的进一步下跌将导致持有美元资产作为储备的问题遗留下来。持有黄金作为储备的其他理由包括通胀上升。黄金传统上被用于对抗通胀。金价不是由任何一个单一的政府来决定的，也不受到任何一个国家的货币政策影响。这就是黄金作为储备资产的原因。

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