和讯特约

　　上周国际现货金价以913.55美元开盘，最高上试939.6美元，最低下探902.8美元，报收924.6美元，较上个交易周上涨16.2美元，涨幅1.78％，周K线呈现一根延续超跌反弹的小阳线。

　　上周金价虽延续超跌反弹，但在技术面的压力下已呈现明显滞涨态势。如果单就金市本身而言，不管是技术面还是资金流向都倾向金价或将存在进一步调整。但关联市场却对金价作出了明显趋强运行的指引，这使得短期金市仍存在运行的不确定性。在金价已经累积调整160美元的情况下，我们认为金市最终将选择在关联市场的指引下运行。就短期指引而言，趋强运行的原油、商品金属使得金价维持着相对强势。就中期而言，我们认为美元必将进一步破位下行，这势必引发金价新的回升浪潮，只是我们还无法确定这个时机会在什么时候出现，但相信会在4月内觅得这样的端倪。

　　勿盲目看空中期美元弱势下的金市

　　关于美元的基本面我们不用进一步多讲，所有的数据面、消息面无一利好美元。虽上周以及前周美元面对极差的经济数据没有破位下行，但我们认为美元终将选择破位下行。如美元日K线图示：

　　不管我们是以多头倾向还是空头倾向来观察当前的美元K线形态，它都是一个将延续原有中期趋势的"下降三角形"整理。目前来看，我们认为美元的弱势反弹可能难以向上有效穿越30日均线。而从三角形整理的时间周期来看，似乎也应该面临破位了。如果美元的破位很快到来，那么希望金价进一步调整的可能就不会实现，金价或将再度冲击1000美元。

　　此外，美元的资金流向也同样利空美元。从NYBT（纽约期货交易所）中美元期货持仓变化来看，截至4月8日当周，纽约期货交易所中美元的总持仓量由4月1日当周的42995手减少1194手至41801手，基金持有的美元净空头由7438手减少1509手至5929手。对应的美元下跌20点，显示美元现汇市场中的抛压较为明显，这种情况通常示意美元后市会进一步下跌。故对于美元中期弱势的进一步预期使得我们不能盲目看空阶段性金价。