和讯特约

　　周二国际现货金价以916.4美元开盘，最高上试925.4美元，最低下探911.6美元，报收920.65美元，较上个交易日上涨6.85美元，涨幅0.75％，日K线呈现一颗弱势反弹的小阳豆。

　　周二金价的运行进一步说明金价上行面临着强劲的技术反压。在最近一周的时间里，NYMEX近月国际原油价格每天都在刷新纪录新高，国际金价却呈现出背道而驰的疲软态势，完全无视油价趋强运行"媚眼"，于是我们认为，金价在静候来自美元走势的指引。但周二金价在美元创出近一个多月新低，以及原油价格将纪录新高推升至119美元上方的双双提振下，依然未能展开明显回升的翅膀。是趋强原油与疲软美元这对支撑金市的"双翅"提供的上行能量不足吗？我们认为不是。是因为金市身上或许加载了正在准备跳伞的空头负荷，使得些许的关联提振难以刺激市场主力转而推动金价回升。然而，令金市空头失望的是，原油与美元迟迟未见刮起有助于空头跳伞的东风，尽管空头看似已提前做好了一切跳伞的准备。从关联的美元及原油市场来看，美元运行的风向依然存在不确定性，基本面及中期技术面示意美元应该破位下行，如果是这样，那将使金市空头跳伞的意愿化为泡影，但近期经济数据及基本面都未能准确测试出美元市场运行的风向，故金市空头或许在等待美元技术性的反弹东风。而近期油价的牛舞尽管分外妖娆，但技术面显示其可能已到阶段性的黄昏迟暮，120美元的技术阻力不可小视，故我们可以理解近一周的金价为何无视油价妖娆的"媚眼"，因为金市主力认定阶段性油市青春活力可能难以持久，油市徐娘半老的媚眼对金市已不具吸引力。

　　周二市场并未有重要的经济数据，美国成屋销售数据没有再度出现令市场意外糟糕的局面。但美元依然进一步下行，于是市场将法国央行行长诺亚(Christian Noyer)的言论用作解析汇率市场运行的由头，诺亚在接受法国RTL Radio电台采访采访时称，欧洲央行面临的重大问题是确保明年通货膨胀率回落至2%下方，如果有必要的话该行将相应调整利率。如果欧洲央行加息，这会使以欧元计价的资产相比美元计价资产的息差优势更加明显。市场认为该消息面刺激了周二美元的下跌，并一举将欧元推升至1.6上方。当然，就中期技术面及基本面而言，我们认为美元还应该存在一个阶段性的下跌，只是近期美元面对持续利空的经济数据及消息面，给了市场太多的意外。在美元没有确认加速破位，拉开下行的序幕，我们都将保持对美元随机运行的警惕。而近期金市主力似乎也在美元运行的风向判断上出现了失误。

　　对于关系到全球民生的能源价格走向，我们认为其不可能无止境的一味上扬。在两周前我们就提出，阶段性油价将在120美元附近开始遭遇较强的技术反压，甚至诱发阶段性调整的到来。让我们再来回顾一下油价在120美元面临的技术阻力。如NYMEX原油期货周K线图示：

　　当前油价延续着标准的振荡上行态势。图中H1线为近几年油价宏观运行的上行趋势线，H2线为对应的轨道线，该线在07年底至08年初被油价进行了突破与确认，H2线已转为新的趋势线。H3线是对应于H2线的轨道线，其在H2线上方与H1H2等宽距离的位置附近。油价进入新的轨道后，理应在H3线上寻找波段上行的反压，以目前油价运行的斜率来看，H3线上的压力应该在120美元上方。此外，我们给出了油价自99年以来的宏观上行五浪，图示5浪上行中一个理论的目标压力位在120.49美元，或将与H3线一并构成油价上行的共振压力。