人民币升值：“炒金”胜算几何？

　　“在通胀预期加大的情况下，把黄金作为个人资产的一个配置品种，不失为资产保值的一种选择，而且通过合理的投资理财方式，保值目标不难实现。”上海金融学院副教授王庆仁博士说。

　　根据王庆仁的计算，扣除通胀和汇率因素，黄金实际价格还是比较低的，仍具有较好的投资价值，黄金目前的低点或成为好的介入机会。

　　“金价下跌并不可怕，关键是选择合理的投资策略。”黄金投资专家李迅说，其实投资黄金比投资股票更加有效，因为目前国内已推出了黄金期货，理论上不论金价涨跌都可以获利。而且黄金目前投资方式、渠道比较丰富，根据个人风险承受能力和获利预期可选择的策略也比较多。比如选择投资实物金条，一般作保值资产配置，所以流动性较低，受金价波动的实际影响就很小。

　　李迅说，目前国内黄金投资门槛并不高，不同投资者可以选择不同产品。如实物金条风险最小，投资杠杆不到1倍，收益率也低；纸黄金风险不大，投资杠杆1倍，流动性很好；黄金期货风险较高，投资杠杆10倍以上，收益率也较高。“关键是根据自身风险承受能力选择投资产品。”

　　李迅特别强调，与黄金关联度最大的还是货币的走势，近期黄金急跌的主因是美元指数企稳，美元走势与国际金价的相关效应非常明显。同样，在国内进行黄金投资，必须密切关注人民币的走势，近期人民币破“7”，也是导致国内金价走软的重要原因。

　　在人民币升值预期下，投资黄金必须考虑到汇率风险。

　　数据显示，无论黄金前期大幅上扬还是近期大幅下跌，国内金价始终处于比国际金价涨得少、跌得多的境地。而且，近期国内黄金市场上“期现价格倒挂”的情况也一直出现，这也反映了市场对未来人民币继续升值的预期。

　　“选择适当投资品种，做好细致投资功课，定好合理投资时机，是黄金投资成功的关键。”李迅认为，国内金价再度跌至每克200元下方，后市仍存在创新低的风险，投资者需谨慎，暂时以观望为宜。但投资黄金机会仍然存在，下半年黄金价格有望重展升势，择机买入并中线做多仍然是主要交易策略。