爆炒紫金矿业 “估值泡沫”有多大?

2008年04月29日07:48  来源: 上海证券报    作者:吴晓婧 徐锐


  据了解,紫金山金铜矿是紫金矿业的核心企业,2007年末保有矿产资源/储量为金金属量154.43吨,平均地质品位0.51克/吨;铜金属量187.48万吨,平均地质品位0.43%。在业内人士看来,这是一个开发价值不大的低品位金矿,不过,由于紫金矿业采用了“低品位氧化金矿选矿方法”专利技术,同时独创了“破碎、筛分、洗矿、细粒重选、炭浸、粗粒堆浸”联合提金工艺,使得该矿成为国内采选规模最大的黄金单体矿山,并成为紫金矿业经营业绩的主要来源。

  雷万钧表示,紫金矿业的生产成本在行业内处于较低水平,而低成本也使得公司的毛利率较高,而且紫金矿业还将继续在技术改造方面加大投入,因此未来公司还将继续受益低成本优势。

  此外,也有分析师表示,与同类公司相比,股权结构合理则是紫金矿业经营过程中的另一优势。目前该公司股权“三分天下”,其中非国有股股东委派优秀的职业经理人队伍来主管公司管理,国有股股东也不会存在干涉公司管理和决策,这些都非常有利于公司的稳定和发展。目前紫金矿业拥有一大批高素质的专家、工程师、技术人员和职业经理人,他们在矿山建设管理、技术创新方面有着较为丰富的实战经验。值得注意的是,公司的高层管理人员也都具有丰富的有色金属矿业管理经验,而这样的人员结构将有利于提升公司的决策效率和核心竞争力。

  “紫金矿业国外的拓展速度实际上快于国内的扩展速度的,目前公司已经在秘鲁和加拿大等地有着较为丰富的矿产资源。”雷万钧表示,“若上述项目能按时顺利实施,则将成为公司新的利润增长点。”



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(责任编辑:阿祖)

 

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