2008年4月29日  11:44

[世华财讯]市场人士分析，若美元企稳，那么白银跌幅很可能大于黄金，因黄金较白银拥有更强劲的基本面。

综合外电4月29日报道，流向白银的投资资金已经压倒了疲弱的基本面且有助于白银表现好于黄金，但贵金属这种趋势将转向，大幅下跌的可能性将上升。

银价下跌的百分比很可能远大于金价跌幅，基金经理称黄金拥有更强的供需基本面。

法国兴业银行的分析师Stephen  Briggs称，历史显示当贵金属出现大幅修正时，白银跌幅大于黄金。白银市场是一个更加波动的市场，交易额小。

金属价格飞速上涨背后的一个大原因是下挫的美元，以美元计价的商品对其他货币持有者而言更加便宜。美元疲软也敦促生产商上调价格以保住盈利。

上周（4月21日当周）美元兑欧元下跌至记录低点，这一重大事实导致许多投资者质疑美元跌势是否继续或美元是否已经触底。

Briggs称，美元将不会一直继续下跌。他称，他预计未来1年平均金价将在900美元/盎司左右，08年为1,025美元/盎司。未来1年白银均价将在15.50美元/盎司，08年为19.20美元/盎司。

自07年8月以来已经支撑贵金属的金融市场不稳定在一定程度上对投资者从股市和债市寻求更高回报来说变得不如以往重要。

现货金目前在893美元/盎司左右，3月17日创下1,030.80美元/盎司的记录高点。白银在触及27年高点21.24后近来交易于17美元。

高盛（Goldman  Sachs）分析师们近期表示，他们预计未来12个月现货金将在835美元/盎司左右，白银在15.50美元左右。

从07年底至3月17日，银价快速上涨超过40％，同时黄金上涨超过20％。白银更大的涨幅是建立在大量投资资金之上的。

美国最大的白银交易所交易基金Barclays  iShares  silver  trust目前持有超过5,770吨白银，较07年底上涨约10％。

在纽约上市的全球最大的黄金交易所交易基金StreetTracks  Gold  Shares的黄金持有为591吨，自12月底以来下降约5％。

德国金属贸易商Heraeus的销售主管Wolfgang  Wrzesniok-Rossbach称，白银跌幅可能将大于黄金。从工业和珠宝观点来看，需求已经明显下降。市场已经已有大量其他原材料进入市场。

全球07年白银年产量超过20,000万吨，06年为2,500吨左右。

部分分析师预计白银市场实物盈余有望从07年的900吨左右增加至2,500吨左右。黄金市场将盈余看到从07年的500吨增加至600吨。

瑞银分析师John  Reade称，当价格下跌时，基本面发生作用。白银没有黄金的基本面。

白银通常是开采铅、锌和铜等其他金属的副产品，许多采矿企业正试图成功提高这些金属的产能。

那意味着市场上将出现更多的白银。加上废旧回收的白银，08年供应将开始大幅上升，包括交易所交易基金在内的总需求有望下降。

Briggs称，白银十分依赖于ETF需求。人们不会对白银产生像黄金一样的兴奋。

他称，照相用银已经快速下降，因消费者从传统的相机转向数码相机。

对黄金而言，前景有所不同。08年矿山产量有望持稳，但分析师预计未来几年南非产量将下降，因剩下的矿石在地下深处且开采昂贵。

制造珠宝和金币的需求有望继续增加，因中国和印度等新兴市场收入增加令人们可能选购黄金还是白银。

(黄敏佳  编译)

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