和讯特约

　　5月2日当周 前收 收盘 涨跌幅 高点 低点

　　现货黄金 885.50 855.80 - 3.35% 895.70 845.00

　　现货白银 16.84 16.37 - 2.79% 17.12 15.98

　　Nymex原油 118.52 116.59 - 1.63% 119.93 110.30

　　美元指数 72.66 73.51 +1.17% 73.69 72.45

　　上周金价跌破870一带的关键支撑后进一步下探845（2007年11月7日和8日高点）－850（2008年之前的历史高点、08年1月22日低点）区域并暂时企稳，整周跌幅为3.35%，与前一周基本相当。无论从周图还是日图上看，金市经过一个半月的大幅回调后还没有出现明确的底部形态，目前对后市涨幅不可过于乐观。近期美元汇率受利率预期影响持续反弹，给黄金市场带来了较大压力，并且美元指数短期内很可能上试74.10区域的20周均线阻力，从而使金价回到半年线之上的难度大大增加。相关商品市场，原油和基金属上周经历大幅振荡后仍然徘徊在历史高位附近，短期内提振了黄金市场人气，但恐怕难以带动贵金属价格出现持续上涨。

　　就短期走势而言，现货黄金自4月18日触及952美元之后始终运行在趋势线（下图中的L1）下方。如果近几个交易日能够向半年线附近反弹，那么周初首先要突破趋势线L1的阻力。交易策略上，早前持有的空单可以在破位后兑现部分盈利。876、890区域都是重要阻力，但目前难以预测反弹会在何时终结，因此我们只需要逐步下移止损以锁定盈利，而不能加入过多的主观判断。另外，一旦金价清晰穿越845美元就是明确的看跌信号，届时主要目标将指向785-790美元。由于黄金这一轮大牛市从技术图形上看一直得到55周均线的有力支撑，因此只要我们不否认金价中长线看涨的观点，那么在这条重要均线附近完全可以毫不犹豫地买入。就好象国内股市跌到3000点附近一样，市场人气极度悲观的时候往往意味着有重大机会出现。

　　国内金价五一之后波动不大，基本上与国际市场保持一致。0806合约的持仓量在最后交易日来临之前继续减少，头寸主要集中在12月合约上。值得注意的是，国内两只黄金类股票周一开盘后不久即双双涨停，是否说明市场参与者普遍认为金价基本上见底？仅从技术面看，山东黄金在110元附近构筑了一个明显的底部形态。即使国际金价大幅下跌，但只要试探下方支撑后迅速企稳，那么对国内黄金类股票的负面影响应该也不会很大。

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