从关联的原油市场来看。虽近期油价的强势表现没有为金市带来多大提振，但并不表明油价一旦转入技术性调整不会拖累金价。如果油价进入阶段性调整，再伴随美元的弱势反弹，金市多头很可能受到左右夹击。近期我们听到关于油价将上行至200美元的权威性呼声较多，但笔者以为未必那么简单和直接。燃油价格创纪录的飙升之势令美国经济放缓雪上加霜，美国议员本周以压倒性票数通过一项法案，规定在油价从当前的大约125美元水准回落至每桶75美元之前，将暂停补充战略石油储备，白宫一直反对这一议案。据估计，这一举措每日将令7万桶原油改道流入市场--这部分供应原本是要补充到战略石油储备中的。这部分进入市场的原油流量当然难以从根本上左右市场的供需平衡，其对市场的影响多来源于心里层面。石油咨询公司Cameron Hanover总裁Peter Beutel说，"如果你从一艘游轮上扔一把折叠躺椅下来，会让它的航行速度有多大提高呢？这一举措就是这么无足轻重。"但笔者认为在目前125美元以上的高油价情况下继续唱多油价走向，带有明显的投机性商业色彩，从07年初油价从49.9美元启动以来，没有出现过相对明显的大级别调整，目前投机资金在原油市场中的获利可谓非常丰厚。就技术面而言，笔者一直以为油价在120～125美元区间存在非常大的中期压力，周四油价呈现近6美元大幅振荡，终盘形成一颗高位"长十字星"。技术分析人士皆知，在价格连续大幅上行后，出现长十字星，往往提示市场阶段性转势可能到来。再看看近一个月以来的技术指标，乖离率、RSI、KDJ等技术指标形态，已呈现出相对于油价K线形态的顶部背离，这些都是油价有可能转入阶段性调整的警示信号。而一旦油价转入阶段性调整，于当前弱势横盘的金价可能难以独善其身。

　　但市场关于美元运行对商品市场的影响还是存在一定分歧。总体而言，市场认为美元的反弹不一定会拖累商品价格的走向。美元暴跌帮助推动了今年初级商品价格的疯涨，但如今美元反弹却并不一定意味着工业金属或石油价格将走低。市场焦点越来越关注于不断趋紧的原材料供给，以及不断攀升的市场需求，尤其是来自中国、印度及其他新兴市场经济体的需求。若美元进一步反弹，仅有一种商品价格料将承受重压，即被用于货币替代以及金融工具的黄金。基金公司Troika Dialog总经理Stephen Cohen表示："油价上涨，黄金却未跟随的原因，就在于美元走坚。"周四美国连串经济数据低于预估及踊跃的实货买盘支撑金价再度脱离破位下行的窘境，但并不意味金价的纵深调整不会延续。目前金市中期趋淡的技术面没有得到任何改善。而来自于金市期货市场的资金流向显示，金价在下破900美元以后刺激了部分现货黄金的买盘，但投机性的期金交投意愿静淡。

　　【独家稿件声明】凡注明“和讯网”来源之作品（文字、图片、图表或音视频），未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与和讯网（010－85650836）联系；经许可后转载务必请注明出处，违者本网将依法追究。