大涨大跌之后 国内黄金市场走向何处

　　中国金市呼唤成熟“金民”

　　值得关注的是，就在金价跌宕起伏的半年间，产生了一批中国“金民”，他们在日趋成熟的中国黄金投资市场，演绎出了颇为精彩的投资故事。

　　上半年金价飚至历史最高位时，一位被媒体称作“最牛金民”的投资者从上海的中国黄金五角场旗舰店一次买进13公斤金条，投资近300万元。而年初黄金涨势中，仅在上海，一次买进10公斤金条的投资者陆续已出现5位。然而，几乎就是这个“一掷万金”的投资壮举见诸报端的同时，持续“高烧”金价迅速出现逆转，一周内便上演“自由落体”行情，上海黄金交易所黄金Ａｕ99．99品种从每克233元左右狂跌至每克207元左右，随后三个月内继续盘跌，6月13日跌至上半年最低价每克192元。业内人士分析说，假设该投资人并没有将投资金条出手，按此价格计算，不到三个月，投资13公斤黄金缩水就超过53万元，即使进入下半年以来金价有所回升，该投资者损失也超过33万元，而且还没有计入较为可观的交易手续费用，损失可谓惨重。

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　　与此同时，业内还流传着另一个上半年赚得盆满钵满的“最牛金民”投资故事。上海黄金交易所内部人士向记者透露，从2007年下半年起，一位原先在A股黄金股上“翻云覆雨”的浙江投资者悄然撤离股市，转投国内黄金现货市场，参与上海黄金交易所的Ａｕ（T+D）黄金延期交易，由于该交易采取保证金模式，这位“金民”陆续将超过2亿元的资金在金价每克180元左右的位置进行建仓，持仓量超过20吨，今年3月17日，当国际金价再创历史新高之际，国内金价超过每克230元时，他已开始大量平仓。据估计，短短半年间，该“最牛金民”净盈利或达10亿元。

　　“黄金投资的最大魅力在于其是多属性的，不同投资者可以采用不同的投资方式。”上海金融学院黄金投资专家王庆仁解释，选择实物金条的投资者一般会长期持有，看重黄金的保值避险功能，短期波动影响其实不大。黄金投资专家李迅则认为，随着我国黄金投资产品的日益丰富，选择黄金期货、黄金期权、黄金现货延期交易等衍生品交易，理论上不论金价涨跌，都有投资机会。

　　专家认为，国内金市既不缺资金也不缺投资者热情，最缺的是投资经验，只会做多导致了许多初涉黄金期货的投资客在上半年损失惨重，相信未来日渐成熟的中国黄金市场也将迎来一批更加成熟的投资者。