没有一种理财产品能轻松跑赢CPI

　　市场低迷 结构产品收益不保

　　从年初的零收益到低迷市场跑赢CPI，结构性理财产品一直处在风口浪尖上。今年3月，当挂钩黄金、石油以及农产品(000061,股吧)的理财产品克服物价上涨的因素，实现了10%高收益之时，结构性理财产品一度被投资者认为是跑赢CPI的希望。

　　然而投资有赚有赔的规律是永恒的，近一个月来，包括国际油价、黄金、大宗商品期货等在内的价格整体走势疲软，数据显示，截至7月末，已经有19种商品期货价格的CRB指数下跌超过10%，创下28年来单月的最大跌幅。

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　　浦发银行理财经理刘江波对此认为，"价格走低对理财产品的收益的确有影响，但是并不能单纯地看油价、黄金价格的涨跌就来判断所有的结构性理财产品的收益，因为这类产品挂钩的种类不同，造成的收益和结果也不同"。刘江波告诉记者，简单地说，如果该理财产品对原油市场看涨，那么在市场下跌的行情下，损失是必然的，但是反之则是赚钱的，而对一些看区间的产品而言，只要石油的价格在其看好的区间范围之内，那么理财产品都是赚钱的。但是应该意识到的是，"挂钩商品价格或期价的产品，一般只有在产品价格上涨中才能获利"。

　　这也就意味着，在走势不佳的行情下，这些挂钩黄金、石油的理财产品仍将面临收益下滑甚至颗粒无收的窘迫境地。