美银国际：金市涨跌无常 混乱市场的非理性行为

　　和讯特约

　　周五金价经历了一次"刻骨铭心"的跳水历程，自912.5美元开盘后一度上探至930美元附近，但晚盘时分市场人气突变，金价迅速自近期高位回落，随后一路跳水，最低曾滑落至927美元的低位，收盘于846.9美元，单日跌幅创纪录地达到65美元以上，单日波动区间甚至超过100美元。

　　自从雷曼兄弟破产之后，整个市场实际上已经陷入了极度的非理性状态，在金价上表现尤为明显，一个月不到的时间，金价既出现过单日90美元的超大涨幅，也出现过上周五单日65美元的跌幅，日波动区间超过50美金的走势随处可见。其余不论是股市还是汇市也都表现出极大的无序性，就像在风暴中不断起伏的惊涛骇浪，让众多投资者难以自拔。风暴的源头是次贷危机，近期在金融混乱扩散的影响下风暴迅速扩大，最终成为风力超过12级的"金融台风"，过境之处一片狼藉。让我们回忆一下雷曼兄弟破产案之后整个金融市场的演变，先是包括美林、摩根士丹利在内的各大投行出现融资困境，美国国际集团接收政府救助，华惠银行破产，美联银行破产……台风席卷美国之后进入欧洲，苏格兰皇家银行被迫接收政府接管、布拉德福德宾利银行资产被国有化，荷兰银行被收购，主权国家冰岛甚至面临"举国破产"的困境，目前次贷"台风"已经将触手伸至亚洲，上周五日本"大和生命保险"宣布破产，成为次贷以来首家破产的日资金融机构……看到这些我们不难理解为何近期市场会如此的混乱，也能理解为什么周五G7会议仅仅只是表个态，还未有实质行动就能引起市场如许波动--市场太需要一些能提振信心的举动了。

　　关于原油市场，近期已经没有值得分析的必要，资本快速涌出油市让油价呈瀑布状单边下滑，上周已经跌破80美元，金融危机困境尚未缓解之前，这种情况不会得到有效的改善，不过流动性的减少也促使原油的泡沫得以削减，溢价得到修正，对于长远来看对世界经济是个利好的消息。

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　　短期市场充满着猜疑、冒进、恐慌甚至绝望等一系列负面情绪，金市也是一样，一有风吹草动，就会掀起滔天巨浪，目前市场已经不是投资者的乐园，而是一些投机者的猎场，周五的暴跌我们可以理解成投机者逢高了结获利的过程。而对于后市黄金的走势，各种技术分析工具表现出的信号失真非常严重，参考价值不大，我们只能从一系列基本面消息中寻找一些脉络，短期金价处于宽幅的震荡区间之中，不能因为周五的暴跌就认定进入空头市场，可以预料的是，涨跌超过100美金的行情我们在未来并不会仅见。

　　金市有风险，投资须谨慎，以上仅为个人观点，以此入市，风险自负。

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