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肖磊:黄金1600关口徘徊 短期反弹空间不大

2012-06-21 15:55:45 和讯网  肖磊

天一金行高级研究员肖磊
天一金行高级研究员肖磊

  和讯黄金消息 上半年投资市场跌宕起伏。欧债危机持续发酵,欧元上演过山车,金价录得12年来最长跌势;国内十年股指回到原点,银行理财产品收益持续走低……我们资产的增值亮点在哪里?和讯理财中心独家策划的《2012下半年投资策略》邀请了天一金行高级研究员肖磊为您解读黄金是否还具备避险功能和投资价值。

  以下是文字实录:

  主持人:昨晚美联储的会议是大家都比较关注的,之前也有很多方面的声音在猜测QE3是否推出。高盛曾经断言QE3必出。昨天的结果黄金市场立马反应,带来一个急跌。您怎么看美联储昨晚的这个结果?

  肖磊:我一直认为美联储推出QE3是水到渠成的。中国的存款准备金率还可以调,它的利率是3.5,还有调的空间。美国的利率是零,它的联邦准备金率是不可以调的,所以它只能用变相的方法来刺激经济。我的观点是无论它推出哪种计划肯定会为计划注水,它在经济困难的时候推出这些计划就像中国的降息,所以我觉得它推出这些计划是意料之中的事。还有昨晚它的这个扭转2600亿半年的这个额度,我个人认为这是刚刚开始,更多是对市场试探性的方法,但是我觉得美国经济如果因为各方面的因素继续这样的话,这只是一个前奏而不是终结。

  主持人:三、四季度是黄金需求量非常大的时期,也是黄金比较乐观的时期,您觉得下半年这个时期黄金会有怎样的走势?会像往年一样有大幅度拉高吗?

  肖磊:现在黄金价格是1600美元,这个价位非常尴尬。去年整个年度黄金价格上涨了10%,但是今年的开盘价是1600美元,现在相当于它徘徊在开盘价,如果你是年初买入的长线投资者,现在基本是没有赚钱的。这种情况下,我觉得黄金市场我们不能套用往年的走势来看它。黄金市场面临一个风险,我们以前知道投资需求对它的拉动非常大,那是因为整个全球市场包括QE3的影响,还有地缘政治的影响,等等是对一种通胀的担忧,现在的情况下,你会看到整个中国的CPI也在下跌,欧元区也在下跌,美国也得到了控制。所以这种情况下,你就会发现全球面临着一个通缩的风险,否则全球银行也不可能降息或者是做货币的刺激。这种情况下,尤其是现在是黄金消费的淡季,这种时候淡季会更淡一些。我倒觉得目前要到黄金市场抄底的话还为时过早。

  当然全球的宽松的货币政策最终会体现在商品价格上,最终经济好转了,这部分的货币要以商品价格的形式来体现,不管是哪一类的资产,包括股市和商品市场。所以,我更觉得现在这种货币宽松造成的效果会延后至今年四季度末在黄金市场上体现,最近两三个月内,因为大家的信心已经在崩盘,大家对通缩的承受能力还是比较强的,所以这种情况下,持有现金大家会觉得更安全,黄金价格短期反弹空间不是很大。

  主持人:刚才您谈到黄金市场现在抄底还太早,近期黄金在1600关口上一直上上下下,您觉得如果黄金未来下跌的话,下跌空间有多少?
   
    肖磊:我最近一直在发表一个观点,包括在你们和讯微博上也发表这个观点,我是说今年其实是全球解决危机的年份,过去每一轮的危机是十年,到2000年左右的时候,每一轮的危机可能是5年,到现在每一轮的危机可能是3、4年,2008年一次现在又是一次,我个人觉得在这种情况下,我们对解决危机的意识慢慢会增强。什么东西可以解决危机呢?最终我们发现只有美元,在国际市场上,包括最近中国对IMF注资400多亿美元,为什么不去注入人民币呢?在国际市场上当危机发生的时候,还是需要美元去解决。我们看到美元这一波上涨,自从危机发生以来美元一直上涨,就是因为美元整个的缺口非常大,包括一些银行现在估算出来美元缺口已经达到了1999年的五倍以上,它的多头持仓量是历史新高。这种情况下,对美元的需求如此之大,美联储现在别看推出了一系列的刺激计划,但是还是很保守。这种情况下自然会推升美元的汇率,推升美元的汇率对大宗商品尤其是黄金的影响非常大。

 
(责任编辑:李兴旺 HF015)
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