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热门话题  2013年黄金:还有投资机会吗

新闻背景
黄金进入2013年近一个月的时间,金价两次触及1700附近均被打压下来,目前价位每盎司1660美元。黄金从30美元到最高的1920美元,12年始终延续着牛市神话,2013年,是一个特殊的年份,黄金市场迎来了一个重大转折…[详细]
面对仍在蔓延的金融危机,如何分散风险,做好资产配置?如今又在高位震荡之际,黄金是否仍是资金避险的天堂?何时投资适宜?…[详细]
编辑设问

黄金牛市将开始新循环

货币战争背景下的金银岂能不牛

[新闻背景]1月22日(周二),日本央行决定无限量购买资产的计划获得一致通过,通过提高资产购买和贷款计划规模放宽政策,直到将通胀推升至2%的水平。

[基本面]美联储需要继续宽松的货币政策为经济复苏保驾护航。而在这3年中,美元也经历了非常大的起伏,对应金价迎来了从1100美元附近至此的巨大涨幅。

[投行策略]摩根士丹利(Morgan Stanley)周五(1月25日)该行称:"尽管近期因市场担忧美国货币政策可能遭遇预期收紧,黄金近期面临抛售压力,但我们依然看多2013年黄金前景。"南非生产端类似的问题将加强我们对铂金/黄金长期历史贴现地位的观点,因铂金市场基本面改善,大摩认为,今年白银走势相对强于黄金。

2013年黄金八大看涨理由

[美元贬值]因为美国为拯救经济通过QE1—QE4而超发的美元将大量回流美国本土,美国会出现高通胀,从而进一步加剧美元的弱势。

[央行方面]汇丰预估,坚挺的央行黄金买盘需求将继续,料今年增加450公吨储备,明年则增加425公吨储备,新兴市场央行将继续大量买入黄金。

[需求方面]中国印度是世界最大的黄金消费和进口国,相信中国方面的强劲实物需求依旧会有增无减,尤其是在金价出现大幅回调的时候,更是会激发抄底买盘的介入,从而限制金价的下跌空间。[详细]

2013年是黄金资产配置元年

[债券方面]2000年至现在,美国十年期综合国债收益率已经从当时的6%下降到目前的1.6%。中国等从规模性、持续性购买转变为阶段性、有抛有买。

美国费城联储主席普罗索日前表示,美联储资产购买行动成效不大,成本问题更严重,美联储应该在失业率回落至6.5%的门槛前停止购买美国国债。

[外汇和大宗商品]外汇市场本身就是一个庞大的资金池,这个池子因流动性和基数最大而备受大资金和投资者青睐。就中国市场而言,外汇市场的空间正在启动。2011年中国外汇市场交易量达到14.2万亿美元,日均成交581亿美元,较2006年增长4倍。 [详细]

黄金进入新一轮下行周期

高盛:黄金进入新一轮下行周期

[新闻背景]德国央行宣布将运出存于美国纽约联储与法国央行的黄金储备,引起外界质疑全球主要央行之间失去信任,也让人对贵金属交易后市产生更多联想。不过,国际投行高盛集团却在近日再度发布预测看衰后期金价,预计5年后跌到1200美元,直言黄金已经进入新一轮下行周期。

[基本面]高盛表示此论点主要是基于美国经济会不会在2013年逐渐复苏。若是如此,投资者可能不再将黄金视为传统的避险资产,黄金将因此经历大量卖盘。

[黄金价值]假设美国实际利率,例如最有代表性的美国10年期债券在2018年回升至2.0%,预计黄金价格将在今后5年持续走低,并且长线预计黄金将在2018年跌至1200美元/盎司。

2012黄金区间震荡 2013黄金黯然失色

[2012回顾]纵观整个2012年黄金总体走势震荡明显,全年最大振幅268.9美元。并没有出现去年的大涨大跌的行情。

[消息面]QE不在是金价上涨的助燃剂。QE4推出每月采购450亿美元国债取代将在本月到期的,推出当日黄金出现了冲高回撤的走势,然后快速下行,在不到10个交易日里跌了90美元。

[技术面]而如果在1720-1726区间受压回撤,那么黄金会继续在1660-1720区间震荡后再次下跌,继续考验1620的前低(上图粉色表示),黄金不在金光灿灿,黯然失色会在2013年上演。[详细]

热点观察:欧美为何相继抛售黄金

[基本面]美元和金价负相关的关系已然不复存在,黄金失去了所谓“避险功能”,美元再宽松也无法推高金价了。

[美债方面]目前,美国单国债已经高达16万亿美元,还另有60万亿美元的各种负债,甚至还有100万亿美元的医保社保基金的潜在亏空。按美国16万亿美元的GDP来看,根本无法偿还10倍以上的庞大债务,更何况这些债务利息增加的速度,远远要高于经济增长的速度。

[黄金价值]值得关注的是,越来越明显的欧美相继在抛售黄金——之前是法国和意大利央行,近日澳洲央行在抛售,而亚洲(特别是中国)在接盘。我依然认为黄金的合理价位在每盎司1200美元以下,待回归至这个价位后,中国央行再悄悄地渐渐入市收购也不迟。 [详细]

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(共有人支持蓝方)
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结语
2013年全球经济复苏之路坎坷,但是最坏的时间是过去了。弱复苏环境下,避险需求依然存在,只是流动性比此前宽裕,黄金上冲的力道减弱了。当然势态总是不断在变化,预测总是很难靠谱,投资可以没有黄金,但对于喜爱黄金投资的人们而言也不能总全选择黄金,选择好配置的比例最为关键。
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