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退欧“黑天鹅”助飞金价突破千三 黄金还能涨多久?

2016-06-27 09:51:47 新华网 

  新华社上海6月27日电 题:

  退欧“黑天鹅”助飞国际金价突破千三 黄金还能涨多久?

  新华社记者陈云

  今年以来,黄金无疑是回报率最高的资产类别之一,随着英国脱欧公投“黑天鹅”意外成真,金价再度飙升,国际金价突破1300美元,一度冲上1360美元的两年多来新高,年内迄今累计大涨24%,堪比2007年次贷危机爆发后的市场反应。

  在业界看来,避险、负利率都成为目前金市吸金的主要推动力,带动沉寂近四年的金市重新“牛气”,但在不确定的环境中,黄金是否还有投资价值,金价还能“牛”多久?

  金价升至两年多来新高

  随着英国公投选择退出欧盟,新一轮的“黑天鹅”效应在全球金融市场再度展现,风险资产和避险资产“冰火两重天”,投资者寻求避险情绪再度被激活,作为避风港,黄金在动荡的市场中又一次成为投资者手中的“稻草”,随着投资者纷纷涌入市场,金价大幅飙升。

  到24日收盘,纽约市场金价收报每盎司1322.4美元,较前一交易日大涨4.7%,盘中价格一度冲上1360美元上方,刷新了2014年3月份以来的新高。

  国际金价今年以来已累计大涨逾24%,半年的市场表现堪比次贷危机后的金市。据统计,前一次类似的半年大幅飙升还要回到2007年下半年,由于次贷危机引发市场恐慌,金融市场大动荡推动资金纷纷进入黄金,使金价在2007年下半年大涨近28%。

  “这一次的大幅上涨,更多还是市场对英国退欧的可能性及后果估计不足。”为此,混沌天成期货分析师孙永刚认为,直到投票前,不少投资者都认为英国的公投活动可能是一场“闹剧”,英国不会真正退出欧盟,但结果出乎意料,恐慌情绪加上不确定性的担忧使黄金暂时成为投资者手中“最安全”的资产。

  “意外”让黄金的相关资产也成为受益者,A股市场上包括山东黄金(600547,股吧)、中金黄金(600489,股吧)24日纷纷涨停,跟踪贵金属板块的贵金属指数大涨近8%,领跑涨幅榜。“值得注意的是,前一轮"抢金"的大妈目前也基本或者接近"解套"。”上海一家金饰店营业经理表示,2013年4月“抢金潮”期间金价高位每克290元左右,到目前上海黄金交易所的千足金报价回到280元上方,主要金店的金饰报价则升至每克360元附近。

  避险、负利率成推手

  与之前的保值推动温和上涨不同,在业界分析人士看来,今年以来金价上涨更多是避险带动的“跳涨”,投资者的避险情绪、对未来不确定性的担忧成为金市的主要推手。

  “除了近期的暴涨,今年黄金价格的上涨主要集中在1月末2月初。”有业内人士指出,年初由于中东地缘政治局势担忧升温,以及美联储加息步伐预期放缓,黄金价格逆转了近3年来的颓势,连续攀上1100美元、1200美元大关,其后则基本展开持续震荡。

  避险的“威力”在投资及实物市场的不同表现也可见端倪。数据显示,衡量投资者避险情绪变动的黄金ETF基金今年以来持续增仓,到24日,全球最大的黄金ETF基金SPDR持有接近935吨黄金,接近3年来的最高水平,半年来该基金累计增持近300吨。

  与此同时,投机者对黄金期货期权的增持也连创纪录,美国商品期货交易委员会的数据显示,到6月21日当周,投机者持有的黄金、白银期货期权净多头仓位双双刷新纪录新高,其中黄金投机净多头持有25.68万手,创下2006年有数据以来的新高,显示出投机者强烈看好黄金的前景。

  而实物市场却显得较低迷,中国、印度两大实物需求大国中,近期衡量实物市场需求强弱的升贴水指标基本显示为贴水,意味着市场报价低于国际价格,尤其是印度市场,印度实物黄金的贴水高达每盎司55美元,较之前的数值持续升高,同时国内市场金价也从前期的小幅升水转为贴水1美元左右,表明实物需求疲弱。

  “经历2013年抢金被套后,买金者多少更为理性。”黄金投资者韩小姐的心态代表不少消费者的想法:尽管不少人认为金价可能还会上涨,但在快速、大幅上涨后,真正下单购买仍较为谨慎。

  金价还能涨多久?

  在前几年的持续下跌中,黄金几乎成为投资者放弃的品种,然而今年来金价的“逆袭”让不少专业机构再度推荐,但是经过大幅“跳涨”后,金市还能再“牛”多久?

  “投资者普遍认为包括通胀、利率等指标的变动都会对金价带来影响,但是在更长的周期内,黄金和美元的反向关系才是最为稳定的。”山东黄金首席分析师蒋舒指出,金市的短期影响因素较为复杂,从长期投资角度来看,金价的变动仍需看美元的“脸色”。

  一家财经网(博客,微博)站对投资者的一项调查则显示,对近期的金市预期中,超过60%的专业投资者以及80%的散户依然认为将继续上行。“但看空者的理由也值得关注。”对此,上海一家私募机构研究部门负责人指出,有分析认为英国脱欧事件实际上使市场的反应过度,单日大涨100美元的状况显然也不能持久,短期金价或有所回落。

  在业界专家看来,当前黄金投资明显更复杂,即便越过了市场认定上涨20%作为门槛的牛市,价格波动也较大,尤其是“黑天鹅”事件常成金市主导。“"黑天鹅"事件的难点是事前、事中以及事后的结果都难以预料。”专家指出,短期来看,对不确定性的避险以及对负利率的保值需求仍会支持金价,但如果美联储加息预期再度升温,金价很可能再度掉头向下。

  专家建议,投资者仍需选择适当的投资渠道和方式,谨慎追高。中短期的操作仍需谨慎,尤其在前景不明的情况下,不妨更多地保持观望。

(责任编辑:宋政 HN002)
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