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美元风暴愈演愈烈 中国惨遭“股汇债三杀”

2016-12-16 06:57:56 FX168 

  美联储鹰派余音绕梁,美元多头倍受鼓舞,周四(12月15日)欧市盘中再下一城,击穿103关口。由于美元多头气焰嚣张,非美货币与金银油全军溃败,不断刷新低位。美联储鹰派加息也迅速波及太平洋(601099,股吧)彼岸的中国,国债期货遭遇上市以来首次跌停,在岸人民币兑美元跌破6.94关口,而股市也释放出不祥之兆...

  美元多头再下一城 全球资产开启“比惨大赛”

  隔夜美联储的鹰派加息持续发酵,美元多头疯狂暴走,周四欧市盘中,冲破103关口,为2003年1月6日以来首次,欧元、英镑、日元惨跌不已,金银油也展开“比惨竞赛”...

  此前美联储暗示2017年升息速度可能快过投资人预期,并进行了一年来的首次升息。

  美联储将指标利率调高25个基点早在市场预料之中,但美联储暗示2017年将升息三次,高于9月会议时预估的两次,投资人受此激励推动美元走高。

  美联储的政策会议是特朗普当选总统以来的首次会议。投资者预计特朗普将通过大规模财政扩张计划推升通胀和提振经济增长。

  美联储周三发布政策声明后,美元跳涨,周四又延续涨势,站上103关口最高触及103.29,创2003年初以来最高,同时美债收益率大涨。

(美元指数15分钟走势图 )
(美元指数15分钟走势图 )

  知名投行高盛集团(Goldman Sachs)策略师Robin Brooks周三在研报中表示,目前依然预计美元将有序走强,但这一预期的主要风险是中国担忧加剧,再次上演今年一季度发生的抛售。

  同时,高盛认为,看跌英镑和欧元兑美元这一首选交易策略,仍将是未来一年的主题,并且依然预计日元表现落后。该行对日元兑美元未来3个月、6个月和12个月的预期分别为118、120和125。

  该行表示,美元的轨迹将与风险偏好和不断增强的人民币贬值预期的走向密切相关。最大的风险是市场反应过急,推动美元快速升值,这可能造成中国资本外流加快,搅动人民币汇率和全球风险偏好。

  美银美林认为,美联储的政策以及耶伦未对美元近期的强势表达担忧将在2017年对美元构成支撑。当然美元也可能面临一些周期性回撤的风险,但在隔夜的决议之后,美元总体走高的趋势仍将得到保持。

  道明证券欧洲货币策略主管Ned Rumpeltin预计美元涨势将延续至2017年第一季度。预计美元将延续兑其他G10货币的涨势,如日元和澳元。美国通胀动力上升,而美元加入高收益率货币行列的顶端。政策背离进一步扩大前景将支持美元。

  不过,瑞银认为美元几乎不太可能再有更好的表现了,预期美元走势将在2017年出现分化,他们表示不会进场追高美元。

  据新的利率预估“点阵图”,美联储17位决策者中至少有五位自9月以来提升了对利率前景的预期。但不是所有的交易员和分析师都认为美联储声明立场强硬。

  “宏观经济预期不变...(点阵图中的)点也只有非常微幅的变动,中值上升25个基点,但平均水平仅上升6个基点,”瑞银财务管理驻苏黎世外汇策略主管Thomas Flury称。

  “耶伦指出不确定性异常高,而且我们知道,当不确定性很高时,美联储更偏向温和而非鹰派。所以从美联储角度看,此番沟通是相当中立的。”

  非美货币:欧元/美元连续第三个交易日走低,最低触及1.0394,为2003年1月8日以来最低水平。
(欧元/美元15分钟走势图 )
(欧元/美元15分钟走势图 )

  道明证券欧洲外汇策略部门主管Ned Rumpeltin建议在当前价位做空欧元/美元,初始目标为1.0250/1.0200。

  英镑/美元大幅下挫,日内最低触及1.2397,接连失守1.25和1.24关口;美元/加元创近两周新高1.3398;美元/瑞郎涨势扩大至1%,升破1.03关口,创一年新高1.0324;澳元/美元触及三周新低0.7343;纽元/美元跌至两周新低0.7018;美元/日元大涨逾1%,最高触及118.66,为2月4日以来最高...
(美元/日元15分钟走势图 )
(美元/日元15分钟走势图 )

  分析师称,日本目前可能加强对于日元兑美元过度下跌的口头警告。

  美元/日元自10月初以来已累计攀升16%之多,正有望轻松实现逾20年来最佳季度表现。

  “我怀疑美联储明年是否真能升息三次。去年他们打算升息四次,但最终只加息了一次,”东京瑞穗银行首席市场分析师Daisuke Karakama表示。

  贵金属市场:现货黄金白银继续大跌不止...现货黄金一度跌破1130美元/盎司,触及10个半月低位1125.53美元/盎司,并创下2013年5月以来最糟糕6周表现。
(图片:Zerohedge、FX168财经网)
(图片:Zerohedge、FX168财经网)

  白银跌势尤为惨烈,暴跌逾5.5%,最低触及15.89美元/盎司。

(图片:Zerohedge、FX168财经网)
(图片:Zerohedge、FX168财经网)

  ABN Amro分析师Georgette Boele表示“美联储的鹰派远超预期,激发了美元的再次上涨。美国收益率的上涨和美元的飙升对黄金来说是最坏的组合。”

  原油市场:由于利比亚重新开始出口且美元大幅上涨,美国WTI原油跌破50美元/桶关口,为12月8日以来首次,抹去了OPEC决议以来的涨幅。
(图片:Zerohedge、FX168财经网)
(图片:Zerohedge、FX168财经网)

  “欧佩克减产会阻止供应大量过剩,”瑞士Petromatrix GmbH董事总经理Olivier Jakob表示,“但是利比亚归来不会有助于解决供给失衡局面。OPEC减产需要一段时间才能发挥作用。相对清楚的是,欧佩克不会在一月份就达到3250万桶/日。”

  中国惨遭“债汇双杀” 股市也惊现不祥之兆?

  由于美联储周三如期加息,且预测明年加息路径或更为陡峭,加剧了中国债市的悲观气氛,本已孱弱的中国债券市场周四收益率应声显著走高,国债期货遭遇上市以来首次跌停。

  美联储周三凌晨宣布了今年来的首次加息,将联邦基金利率目标抬高25个基点,至0.5%-0.75%区间。美联储还表示2017年通胀预期显著升温,加息路径会更为陡峭。基于预测中值的新利率点阵图显示,联储决策者预计2017年会加息三次,每次25个基点,多于9月份预测的加息两次。

  流动性紧张令债市首当其冲,中国银行(601988,股吧)间债市周四早盘现券收益率全线暴涨,10年国开债收益率最高涨约22个基点,为纪录最高涨幅,至16个月低位3.45%,一周之内就抹去了过去18个月的涨幅;10年期国债期货跌幅达2%触及跌停,5年期国债期货跌1.2%触及跌停,这是国债期货上市以来首次跌停。
(图片:Zerohedge、FX168财经网)
(图片:Zerohedge、FX168财经网)

  中国央行本周公开市场连续三日零投放,前期略有缓和的资金面再出现紧张态势,料资金面将长期保持紧平衡状态,流动性仍是制约市场向上的主要因素。

  业内人士认为,由于此前资产荒带来的资金堆砌效应,造成部分银行委外涌入债市,进而推高债市杠杆,而国债期货跌停所带来的债市暴跌效应,或将对高杠杆债券资管产品和部分公募基金带来较大影响。

  交易员称,虽然午后现券走势稍稳,但收益率的连日上行增加低位抢筹风险,加之资金面再变紧,机构心态脆弱仍力主观望。

  光大证券(601788,股吧)资管首席经济学家徐高认为,债券价格会如此大跌,关键在于前期债券收益率与基本面明显背离,且市场中杠杆的过度抬升。

  上海一银行交易员表示,“最近尽量少动,风险很大,现金为王。”

  中信证券(600030,股吧)固定收益研究主管明明表示,“如果明年美国加息三次,国内货币政策很可能会被动紧缩。考虑到昨晚美联储表态超预期,以及市场本身出现了去杠杆和下跌相互加强的自我循环,中信将10年国债收益率短期上限预期由3.2%上调至3.5%。”

  中信证券并提示投资者,年底和春节前一定要保持谨慎,不要轻易博弈反弹,坚持现金为王的短期策略,等到春节后再做打算。

  华中一银行交易员称,“市场太恐慌了,(国开10年活跃券收益率)最高上了20bp,上到3.89%,现在回来点了,然后回到3.82%,五年IRS到了3.98%,下一笔就是3.90%,还是太恐慌了,有啥工具就用啥工具对冲下,也不管效果了。 ”

  除了债市跌停之外,在岸人民币晚间也大幅下跌,在岸-离岸人民币价差一度倒挂71点。在岸人民币(CNY)兑美元北京时间23:30收报6.9478元,较昨日夜盘收盘重挫408点,为连续第二个交易日下跌,全天成交量缩水59.88亿美元至274.87亿美元。
(在岸人民币兑美元15分钟走势图)
(在岸人民币兑美元15分钟走势图)

  目前离岸人民币兑美元一度跌至6.9496,逼近6.95关口。

  人民币兑美元中间价在周四报6.9289,再调降0.38%或261点,为2008年6月以来最弱,而调降幅度为8月29日以来最大。

  香港金融管理局总裁陈德霖周四表示,目前人民币仍有贬值压力,如果日后内地经济进入“新常态”,维持6.5%增长,料市场对人民币的信心会恢复,相信人民币不存在中长期的贬值基础。

  交易员表示,美联储后续仍有加息动作,将令人民币继续承压,但监管层料仍会控制贬值速度,年内破“7”概率并不大。甚至不排除短期内借美元调整推动人民币阶段反弹的可能。

  星展香港财资市场部大中华区董事总经理王良享表示,环球货币如欧元、英镑及日圆持续走弱,而人民币兑美元亦持续贬值,但预期人行在明年会较积极购买人民币,稍为推高人民币汇价,因此预料明年人民币贬值之幅度会相对较少,兑美元约维持在6.9至7的水平。

  不过,有中资行交易员表示,感觉汇率的压力确实蛮大的,接下来要看央妈对汇率的容忍底线,如果今年就跌破7,明年购汇额度出来,跌起来就是无底洞了。

  渣打亚洲外汇策略师张敬勤最新表示,在个人年购汇额度5万美元、美元续强势、人民币贬值预期的情况下,明年上半年人民币兑美元有破7的机会,明年底的汇兑预期为7.06,指数由2016年起,人民币兑一篮子货币维持在93至95的水平,而自特朗普当选美国总统后,该水平更由93.5上升至96,可见人民币兑一篮子货币仍走强,令兑美元破7的影响减弱。

  与“债汇双杀”相比,A股的跌幅还算比较“温柔”,截至收盘,上证综指下跌22.85点,跌幅为0.73%。但A股释放出一重要的不详信号——10月之后格外强势的上证50指数大跌2.14%,创下了2月以来的最大单日跌幅。
(图片:选股宝、FX168财经网)
(图片:选股宝、FX168财经网)

  通常来说,上证50指数由于样本较小,且基本都是大盘股,因此波动幅度小于上证综指。类似今天这种上证50跌幅远大与上证综指的情况是很少见的。

 

(责任编辑:李兴旺 HF015)
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