和讯财经端 注册

本周耶伦欲再掀风雨 现货黄金十字路口静待指引

2017-03-20 09:46:00 中金网 

  中金网03月20日讯,周一,现货黄金窄幅震荡月于1230.77美元/盎司,上周,金价在美元跌至5周低位后继续企稳,三周来首次收涨,周三,美联储如期实施了今年以来的首次加息,但维持早期对今年三次加息的预期不变,令部分投资者较为失望,认为此次政策声明整体略偏鸽派,造成美元承压下挫。此外,虽然荷兰大选结果暂时打击了民粹主义,但法国极右翼政党候选人勒庞在最新民调中的支持率跳升了1个百分点,这令投资者担忧情绪骤然升温,避险需求的重新抬头将为金价继续提供支撑。

本周耶伦欲再掀风雨 现货黄金十字路口静待指引

  展望后市,本周仍旧看点不断:

  第一,耶伦携美联储众官员讲话

  据观察,本周将迎来至少九位美联储官员讲话,尤其是美联储主席耶伦和多位票委的讲话需要投资者重点关注;预计美联储官员一方面会对上周的美联储利率决议做一些简单的阐述,并发表对未来美联储加息进程的相关观点,料能让投资者更好的了解美联储对未来的安排,会对美元和金价产生较大的影响。

  其中,至少有三位票委将在本周发表讲话:

  周二(3月21日)凌晨美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯将在纽约商业经济协会就经济与政策发表讲话。

  周四(3月23日)晚间20:00美联储主席耶伦在社区发展会议上发表讲话。

  周五(3月24日)凌晨0:30美国明尼阿波利斯联储主席、2017年FOMC票委卡什卡里在社区发展活动上发表讲话。

  耶伦上周的谨慎指引,已使得投资者预期美联储5月政策会议几乎没有升息的可能,6月升息的机率则是上升至50%左右。

  德意志外汇主管Alan Ruskin表示,在下次明显暗示美联储升息前可能会有两个月的空窗期,其间足够的时间差不致立刻损及有利风险和利差交易的环境。

  分析师认为,本周的美联储官员讲话可能会给美元提供支撑,这可能会对现货黄金有所拖累。

  Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada称,现在美元仍处于修正模式,这完全是我们所预期的,但我们基本上仍看多美元,因为美联储仍是积极收紧政策的唯一主要央行。

  BK资产管理的汇市策略主管Kathy Lien说。美联储仍是唯一一家计划升息的主要央行,因为几名美联储官员本周将发表的讲话很可能将提醒所有人,利率变动方向仍是上升。

  工行标准银行分析师Tom Kendall表示,无论如何,只要美国经济继续表现强劲,美联储加息预期将会进一步走高,这将令金价承压,他认为第二季度平均金价为1140美元/盎司。

  第二,法国大选辩论

  据观察,在上周荷兰大选落幕之后,法国总统大选将是下一个对民粹主义怒潮的重大测试。第一轮大选将于4月23日展开,第二轮决选是在5月7日。现在看来情况恐怕不妙,北京时间周二凌晨法国总统候选人的辩论可能会对市场产生一定的冲击。

  中金网提醒,北京时间周二(3月21)凌晨4:000法国总统候选人将会进行第一轮辩论,投资者需要预期关注。辩论的结果会影响市场的避险情绪,进而影响金价。

  法国巴黎银行的集团首席分析师Wiliam De Vijlder说道,近期的(法国)数据显示有所改善。投资意愿已升温。劳动力市场有所好转,人们是着眼于整体失业率,还是某些城市中一度满员而现在冷冷清清的工厂?

  这里的主要问题在于,选民投票更有可能跟着感觉走,而不太看重数据所展现出的经济状况。

  De Vijlder还表示,衡量消费者对未来财务状况看法的分项指标就算脱离了之前的低点,也仍处于负值。这是一个影响力很大的指标。

  目前的市场观点是,3月和4月经济数据可能至少对结果产生间接相关影响。而民调数据可能对市场的避险情绪有一定的影响。

  周末期间的民调显示,中间派的马克龙和极右翼领袖勒庞在4月23日的第一轮投票中旗鼓相当。但民调也显示,在5月7日的第二轮投票中,马克龙将轻松击败勒庞。

  第三,全球信贷水平拉响红色警报

  在1971年前,GDP和信贷的增长是同步的。不过在之后的46年,信贷增长速度3倍于经济。

  众所周知尼克松在1971年取消了金本位,自那以后信贷就失控了。政府和人民币都背负了巨大的债务。

  很多的信贷流入金融资产,在今天家庭金融资产相较可支配收入处于历史高位。

  经济的金融化造成了市场波动的加剧,保证金借款的爆发让波动进一步升级。

  需要指出的是上个月保证金借款达到了历史新高,之前的两个高点在2000年前一个月和2008年前三个月。

  虽然信贷扩张有助于经济增长,但这不是免费的午餐。

  2010年英国央行(BOE)行长Mervyn King表示金融体系的要害是短期债务重度依赖造成的过度杠杆化。

  信贷系统存在对手方风险,由于金融资产靠信贷支撑,当信贷情况恶化时,会对资产产生直接影响。违约可能导致全局崩坏,就像2008年那样。

  然而下次再出现问题时,系统很难再回复了,原因是宽松到了极限而且政府债务接近20万亿美元。

  更重要的是,负债的边际效益崩溃了,也就是说信贷对经济增长的促进越来越小。

  当信贷崩溃时,唯一能存活的就是黄金,原因黄金是金融资产里唯一不牵扯另一方债务的。

  在资产中配置一定比例的黄金是明智的,Robert Kiyosaki在采访时称“黄金是最后的财富保值工具”。

  Hayman Capital首席执行官Kyle Bass对近来的信贷和黄金价值做了很有趣的观察。2016年M2大约为100万亿美元,而历史上挖出黄金的总价值为8万亿美元。

  在一个负债累累的世界中,手握有真正价值的东西才是制胜之道。历史上的信贷泡沫总是以破裂结束,永远没有例外。

  机构评金:

  据彭博社周五公布的最新调查显示,因美联储在加息之后看似释放出鸽派基调,黄金交易员及分析师转而看涨下周金价走势,看涨程度创下1月初以来之最。在接受调查的20位黄金交易员及分析师中,16人看涨(80%),2人看跌(10%),2人看平(10%)。

  国际现货黄金3月17日当周累计收涨24.30美元,涨幅2.02%,为三周以来首次收涨,收报1228.70美元/盎司,最高上探1233.13美元/盎司,最低下探1196.79美元/盎司。

  周五,金价上涨,将录得三周来的首个周线涨幅,因美联储在政策声明中发出的谨慎讯息,拖累美元触及约五周低位,使得黄金对于其它货币持有者来说更便宜。

  美联储周三一如预期决定升息,但其维持之前作出的今年升息三次预期不变,令部分希望看到今年可能升息四次暗示的投资者感到失望。

  美联储发表声明后,周三和周四金价反弹2.3%,周四高见1233.13美元/暗示,为3月6日以来最高。

  “尽管处于加息环境之中,但我们仍处于相对宽松货币政策体系之下,”Elemetal交易主管Brad Yates表示。

  “我认为黄金将继续反弹,”RJO Futures高级商品经纪商Daniel Pavilonis表示,“利率决议已经出炉。黄金超卖,市场如常所愿。我们正看到均值回归。我认为金价有望触及1250美元。”

  “我认为在美联储态度变得明朗化之前可以逢低买入,”Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk称,“鉴于当前世界形势,地缘政治以及市场的总体不确定性,我认为如果黄金能够维持在近期低位1200美元左右上方,那么突破今年高位的几率相当高。”

  Adrian Day Asset Management的董事长兼首席执行官Adrian Day也预计下周黄金将进一步上涨。他表示,美联储尽管再次加息,但其评论中再度透露出谨慎态度。“随着近几个月通胀上升,至美联储目标上方,美联储再次滞后于通胀,因此至关重要的实际利率完全未上升,”Day称。

  与此同时,Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady是那些黄金将会下跌更多的人士之一。他认为Comex未平仓数据表明,美联储会议后的涨势很大程度上是受空头回补所推动,交易员买入黄金以抵消此前的看跌交易。未结头寸数量并未随着价格大幅增加。假如其骤增,则表明新的买盘兴趣增加。

  “我认为许多空头逃离市场,随后回补...有一些多头进入市场,”Grady表示,“但我并未看到市场发生巨大转变。”

  Morrison市场通讯编辑Ken Morrison预计金价将盘整。

  “美元对FOMC加息的'卖事实'反应是过去一周黄金大涨30美元的主要功臣,”他称,“但事实仍然是3月初金价跌破了其自1月低位反弹的上升趋势线,其当前充当阻力。此外,美元在决议公布后连续三日下滑,回落至100支撑。我已经下周黄金将在1215-1240美元区间内盘整。”

  技术面上:

  周线级别来看,信号仍然较为复杂,虽然金价暂时站在布林线中轨上方,但MACD仍处于零轴下方,KDJ高位死叉的威胁仍未解除,仍有待进一步观察,

  日线级别,5日均线在上周上穿10日均线结成金叉后,短线走势转为乐观,预计金价仍有机会小幅上冲,关注2月8日高点1244美元附近的阻力,若能有效升破该位置,金价料进一步上探200日均线1261美元附近的阻力;但若金价上冲受阻,金价料将重回跌势,鉴于金价此前已经趋势线已经跌破,目前仍未收复,金价中性的下行风险依然存在。

  截止到中金网发稿,现货黄金报1233.86美元,涨幅达0.38%。

  下周重要经济数据和事件

  周一(3月20日)

  德国2月PPI

  周二(3月21日)

  英国2月CPI、RPI、PPI

  加拿大零售销售

  美国第三季度经常帐

  央行动态:

  澳洲联储公布3月货币政策会议纪要

  官员讲话:

  2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯在纽约商业经济协会讲话

  英国央行首席经济学家霍尔丹在伦敦政经学院发表讲话

  欧洲央行管委暨法国央行行长维勒鲁瓦和其他欧洲财经官员发表讲话

  周三(3月22日)

  美国2月成屋销售

  美国上周EIA官方原油库存报告

  堪萨斯联储主席乔治就美国经济和美联储发表演说;克利夫兰联储主席梅斯特发表演说

  日本公布1月30-31日货币政策会议纪要

  财经事件:

  亚洲开发银行总裁中尾武彦参加首届亚洲开发银行-国际货币金融机构官方论坛研讨会

  周四(3月23日)

  德国4月Gfk消费者信心指数

  英国2月季调后零售销售

  美国上周初请失业金人数

  美国12月批发销售

  新西兰联储发布货币政策声明,并宣布利率决定

  美联储主席耶伦在社区发展研讨会上发表讲话

  美联储圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)就美国经济和货币政策发表演讲

  财经事件:

  博鳌亚洲论坛2017年年会(至26日);主题为“直面全球化与自由贸易的未来”

  周五(3月24日)

  法国、德国、欧元服务业和制造业PMI初值

  美国2月耐用品订单

  美国3月Markit制造业PMI初值

  达拉斯联储卡普兰就经济形势发表讲话

  美联储杜德利在约克大学发表讲话

  明尼阿波利斯联储卡什卡利、美联储埃文斯也将发表讲话

  俄罗斯央行利率决定;土耳其央行货币政策会议

(责任编辑: HN666)
看全文
和讯网今天刊登了《本周耶伦欲再掀风雨 现货黄金十字路口静待指引》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。