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白银供需基本面利好 摩根大通疯狂囤货

2017-05-18 09:34:11 和讯黄金  枫桥

    和讯黄金消息 昨日(5月17日)现货白银涨势如虹豪取六连阳,收盘报16.86美元/盎司。周四(5月18日)亚市早盘现货白银一如既往享受着自上周三开始的反弹,开盘报16.86美元/盎司。策略师说,白银又重新夺回“热门商品”地位。

现货白银走势图 图片来源:和讯黄金
现货白银走势图 图片来源:和讯黄金

  据悉,作为目前白银商品市场中的最大多头—摩根大通,在过去的五年里囤积的白银现货储备已经超过了5亿盎司!

  这些白银堆积起来的高度可以比摩根大通总部大楼还要高,放眼全世界也只有美国政府曾拥有过更多的白银,那还是近一个世纪前白银还是普通硬币的时候。

  那白银究竟有何利好,值得摩根大通连续多年囤积天量白银?和黄金有所不同的是,相较避险等金融属性,白银工业属性更强。

  白银供需基本面利好

  随着数字化时代来临,此前白银的最大工业应用领域—摄影胶卷需求急剧下滑,2011年银价终于见顶,开启5年的大熊市。有统计数据显示,胶卷中的白银应用需求自1999年至2014年减少了70%,但近年来太阳能技术,新能源绿色技术的兴起,弥补了这一需求缺口。仅在光伏电池和环氧乙烷这两个领域,2016年-2020年间就将消耗1.2亿盎司白银!

  全球每年对白银的需求巨大,但是实际上,目前工业用途已经消耗了一半以上的白银供应。而且,与黄金相比,白银的工业用途远远大于金融属性。

  分析人士指出,在1949—1976年,世界白银储备是黄金的10倍,但现在黄金是白银的5倍。这就是说,白银明显被低估了,实际上它比黄金更加稀缺!一个很明显的现实就是:世界上的白银已经不多了,而且产量一直在下降。

  最重要原因是每盎司白银的采矿成本非常高昂!目前白银平均成本价格大约为每盎司22-24美元!这一数字意味着,白银在目前每盎司16美元的价格到每盎司23美元的平均价格区间内徘徊时,所有采矿企业都无利可图!

  而在过去三年时间里,白银从来没有超过每盎司23美元的价格水平!这也就能解释为什么近年来很多从事白银生产的采矿企业已经申请破产了。。。

  从最基本的供求关系来看,当某种东西的需求出现显著增长而供应却出现显著下降时,其价格就会别无选择,只能上涨!

  如何购入巨量白银 同时维持银价下跌

  那么问题来了,摩根大通过去是如何做到在价格下跌中买入5亿盎司白银,而银价还没有上涨?

  据路透,一直以来,每次银价上升时,这家银行都会通过维护和管理其账面的空头头寸来操纵COMEX银价下跌。如此一来,就能以较低的价格持续不断地买入白银。

  摩根大通因为这种“做法”,还吃了不少“官司”包括对冲基金经理Daniel Shak在内的多位原告,指控摩根大通在COMEX白银期货市场中人为操纵价格。最终美国法官以证据不足为名,驳回了原告的指控。

  NYMEX前交易员Lanci表示,当白银升水(contango)时,摩根大通会在交易清淡时段大举卖出期货溢价,并利用他们的雄厚财力推动市场情绪,然后坐等“大户”因为没有能力追加保证金而“吐出”持仓。这样的行为让包括Shak在内的交易商受损,迫使他们花费更多资金支持自己在白银期货价差中的头寸,并最终以巨大损失平仓。

  Lanci表示,白银需求其实是捏造的。市场当时只是出现了部分远期贴水(backwardation)。现货价格较接下来的6个到期合约都低。也就是说,并没有出现大量的即时交付需求。

  摩根大通的对手盘往往是高杠杆公司,交易不能持续太长时间,而且也没有摩根大通那样强大的融资能力,政治影响力和白银实物储备。

  并且,摩根大通还一直是美国铸币厂和由加拿大皇家铸币厂新生产的银币的最大购买者,在此期间已获得至少1亿盎司的鹰扬银币和5000万盎司的枫叶银币。而且,据悉摩根大通已经把这些硬币熔化成一千盎司的银条,为最终销售做好准备。

  通过种种手段,摩根大通的白银储备不断增加、美国白银专家Ted Butler在2015年时指出,摩根大通的白银现货储备量高达3.5亿盎司,而这个数据在2016年6月被Ted更新为了5亿盎司。

  一生一次千载难逢的机会?

  白银市场分析人士Peter Ginelli观点认为,现在,主动权似乎又掌握在摩根大通手里。他们已经观察到,在不远的将来白银价格将会一枝独秀。因此他们不惜代价投入大量的资金来买入白银。在其他傻钱醒来并认识到这一点之前,摩根大通已经囤积了自己有史以来最大规模的白银实物。

  最近的一个例子是,当白银价格从2001年时的4美元每盎司一路攀升至2011年年终的49美元每盎司时,其涨幅达到1220%。这意味着投资者在2001年买入1万美元的白银,在2011年时将会增长至12.2万美元。数字不会说谎,它向人们讲述了一个完整的故事。

  事实上,白银市场中的本轮牛市行情应该是非常耀眼的。毕竟与2002年相比,目前的全球各地存在更多的政治动荡因素,更多国家正在陷入巨额债务危机之中。

  Ted Butler表示,这是一个千载难逢的投资机会。所有我们要做的事就是摩根大通已经做的- 尽可能多地购买白银- 然后等待摩根大通帮助它自己。没有复杂的交易公式,没有带风险的杠杆化方案- 只要用现金买下真银,并坐下来等待。毕竟,这是在摩根大通做了五年之后,看来这个等待的时间不会非常之长。

(责任编辑:方凤娇 HF055)
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