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十张图显示为什么黄金现在被低估

2017-12-29 09:48:18 和讯名家 
  今年即将结束,现在可能是时候开始考虑重新平衡您的投资组合中的黄金持有量。这包括金条、首饰、黄金股票和管理良好的黄金基金 - 我建议所有这些合计占10%的权重。由于今年股市表现强劲,截至今日已上涨超过20%,很可能大部分投资者都有必要增持黄金,以达到10%的权重进入2018年。

  一些投资者可能会想知道为什么他们现在需要投资黄金。股市还在徘徊,刚刚通过的税改法案可能会帮助股价进一步上涨。但是回到黄金。值得一提的是,这种贵金属在历史上与许多传统资产(如国内和国际的现金、国债和股票)有着低或者负的相关性。这使得我认为,在资本市场和外汇市场出现调整的情况下,它是吸引人的投资品种。

  需要更多理由增加你的黄金持有量吗?下面是10个图表,显示为什么现在黄金价值被低估:

  1.本世纪以来 金价跑赢了市场

本世纪金价以超过2:1走赢股市
本世纪金价以超过2:1走赢股市

  我在会议上展示过它。不管你信不信,自2000年以来,黄金价格已经打败了标准普尔500指数,本世纪迄今为止,该指数经历了两次40%的修正。

  2.现在和股票比 黄金看起来更便宜

目前金价相对股价便宜
目前金价相对股价便宜

  截至本月,黄金与标准普尔500指数的比值成为10年来的最低点。要回到中点的平均值,要么黄金价格上涨,要么股价下跌。无论哪种方式,请考虑这个十年一遇的机会。

  3.勘探预算不断缩减

2016年勘探预算下降到11年来低点
2016年勘探预算下降到11年来低点

  黄金价值如此之高的原因之一在于其稀缺性。由于勘探者继续削减勘探预算,发现的大型矿藏越来越少,因此黄金可能变得更加稀有。

  4.黄金股票可能刚刚起步

十张图显示为什么黄金现在被低估
黄金股票会走出牛市吗?

  一家瑞士的金融管理公司,Incrementum资本合伙公司认为,去年标志着在黄金价格和黄金股票的转折,它们是刚刚热身。相对过去的黄金牛市,看起来好像它仍然有很大的运行空间。

  5.太多的钱进入股市

全球股市向100万亿美元进发
全球股市向100万亿美元进发

  全球股市现在有超过80万亿美元的资产,随着股市牛市延续,这个数字可能会进一步攀升。 10年前,一些人担心这可能就像定时炸弹,一场类似于10年前的调整,可能在全世界消灭数万亿美元,那时黄金的投资将变得最为强劲。

  6.较高的债务或意味较高的金价

美国债务继续增加
美国债务继续增加

  黄金历史上追踪全球债务,截至今年第一季度,全球债务为217万亿美元。只是在美国,债务有望继续呈上升趋势,不仅是新的,而且大多没有抵押。根据大多数人的估计,唐纳德·特朗普的历史性减税,虽然受到欢迎,将有助于提高债务与国内生产总值(GDP)的百分比。

  7.美联储即将拿走大酒杯

美联储开始缩减4.5万亿美元的资产负债表
美联储开始缩减4.5万亿美元的资产负债表

  MKM Partners的首席经济学家迈克·达尔达说,“我的看法是,商业周期不会意外结束。美联储要结束它。如果美联储收紧足以引起经济衰退,商业周期将结束。”他谈到美联储购买了浩大数量的政府债券和抵押贷款支持证券,以减轻大萧条的影响之后,努力缩减4.5万亿美元的资产负债表。这里肯定有巨大的风险:1921年至2000年间,美联储曾6次类似地减少资产负债表,其中5次都在衰退中结束。

  8.加息周期少有善终

历史上美元升息周期跟着经济衰退
历史上美元升息周期跟着经济衰退

  加息周期也有不同的记录。根据Incrementum的研究,在过去的100年里,只有3个这种周期不在经济衰退中结束。显然,谁也不能保证这次特别一轮紧缩政策将有相同的结果,但如果你认识到这里的风险,把你财富中的10%放在黄金和黄金股上,可能是谨慎的做法。

  9.全球有数万亿美元的债券会亏损

全球央行利率仍为负值
全球央行利率仍为负值

  截至今年五月,近10万亿世界各地的债券保证会消耗掉投资者的钱,因为越来越多的央行实行负利率政策(NIRPs)来刺激消费支出。因此,很多储户把他们的现金从银行里拿出来转换成黄金。这正是德国家庭所做的,2016年,欧洲国家成为了全球最大的黄金投资国。

  10.爱情在推动黄金需求

金价30年来季节表现
金价30年来季节表现

  根据摩尔研究公司提供的数据,上面的图表显示了黄金30年的季节性交易模式。虽然过去几年来,这种模式反映了实践中的爱情交易。根据数据显示,当我们接近农历新年时,黄金价格在年初反弹,然后在夏天下跌。之后,在排灯节期间,10月下旬和11月初,在印度大量买黄金。最后,在印度婚礼季节的最高点,当需求很高时,这一年结束。这种模式并不总能观察到往所说的模式,但其频繁程度足以帮助我们做出受过良好教育的决定,知道应在何时交易黄金。(覃维桓 译)

    本文首发于微信公众号:中国黄金网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:方凤娇 HF055)
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