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金市前瞻:两大利好加持黄金涨势料畅通无阻 季节因素将助多头攻克千四大关?

2018-01-13 09:02:18 FX168 

   一些分析师表示,下周几无因素会阻止金价进一步攀升。

  随着黄金价格接近4个月来的最高水平,黄金市场已连续第5周上涨。周五(1月12日)美市盘中,现货黄金涨势扩大至逾1%,站上1335美元/盎司,续刷2017年9月15日以来新高至1339.10美元/盎司,较上周上涨约1.5%。自去年12月以来,金价已累计上涨逾6.6%。

  尽管金价继续走高,但银价已触及一个障碍,白银本周有望收于消极区域内,结束四周的涨势。现货白银周五最高触及17.218美元/盎司,较上周小幅上涨0.1%。

  RJO期货高级市场策略师Josh Graves表示,他对白银最近的表现不做过多解读。

  他说道:“我认为白银的弱势是基于这样一个事实,即所有的注意力都集中在黄金上。随着美元走软,投资者看到黄金的潜力越来越大。”

  预计美元将走弱

  许多分析师表示,由于美元走软给市场带来了最大的推动力,短期内他们看好黄金。美元指数(DXY)周五最低触及91.05,比上周下跌了逾1%。

  “美元持续疲软将是短期内最大的黄金驱动因素,”City Index技术分析师Fawad Razaqzada说。“只要金价保持在1300美元以上,我就看涨黄金。”

  Razaqzada表示,随着全球各国央行转而变得鹰派,市场看跌美元。过去一周,日本央行将10年期至25年期债券购买规模中削减了约100亿美元,另外还超过25年期的债券购买削减了100亿美元。几天后,欧洲央行公布的会议纪要显示,随着地区经济持续增长,委员会讨论了修改其前瞻性指引。

  Razaqzada称,在短期内,日益增长的鹰派情绪将继续推动全球货币兑美元汇率走高。

  分析师指出,不仅其他国家在考虑收紧货币政策,而且美国经济面临持续的担忧,比如通胀压力,这将持续打压美元。

  CMC Markets资深市场分析师David Madden表示,他认为美元进一步走软,因为通胀压力将使美联储不愿大幅提高利率。

  周五公布的最新通胀数据显示,今年年底美国消费者价格指数上涨1.8%。然而,报告指出,在2017年期间,通货膨胀率仍在1.7%到1.8%之间。

  他称:“经济增长正在迅猛发展,但我们为什么没有看到通胀压力增长,这仍然是个谜。我不认为美联储会在通胀保持低位的情况下急于提高利率。”

  不断增长的风险将会使金价继续获得需求支撑

  尽管通胀在短期内仍处于低位,但盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他预计黄金将受益于新的多元化,因投资者希望对冲波动性和通胀可能增加的风险。

  Hansen补充称,全球央行的紧缩措施预计将降低市场流动性,这最终可能导致市场波动加剧,从而为估值过高的股市带来风险。CBOE波动性指数(VIX)仍远低于历史平均水准,约位于10。

  他说:“我们看到黄金存在潜在需求,我们已经有一段时间没有看到了。随着波动性和通货膨胀回升风险增加,投资者变得更加谨慎了。”

  尽管Hansen表示,金价有可能走高,但他预计将看到一个整合期,这将带来更可持续的涨势。

  “黄金目前正如火如荼,自12月12日低点以来已经取得了令人瞩目的涨幅,但我认为市场将会出现一些整合。黄金需要进行整合,以重新吸引投资者的兴趣。”

  相关性正被打破

  尽管近期市场对黄金的看涨情绪浓厚,但随着黄金市场的重要相关性已被打破,人们也越来越担心。

  特别是,债券收益率与黄金之间的负相关性已被打破。传统上,较高的债券收益率会影响金价,因其会提高黄金的机会成本。

  过去一周,10年期国债收益率升至2018年3月以来的最高水平。然而,一些分析人士对这一关系表示否认,称黄金和债券可能同步上涨,尤其是在通胀担忧开始上升的情况下。

  道明证券大宗商品策略主管Bart Melek最近在接受Kitco新闻采访时表示,黄金交易员也应该问问自己,为什么债券收益率和黄金之间的关系已经破裂。

  他解释道,美元走软可能意味着全球投资者对美国债券和经济失去信心,而这对黄金是利好消息。

  关注水平

  金价的反弹预计不会很快结束,多数分析师认为,9月高位1357美元将成为下一个主要短期目标。

  Madden还指出,如突破1357美元,将使2016年7月高位1375美元成为下一个主要目标。

  一些分析师认为,由于市场持续受益于强劲的季节性因素,金价可能触及1400美元/盎司大关。

  “黄金正走出极为强劲的涨势,而本周走势将使得黄金在很短时间内攀升至1400美元,”Blue Line Futures总裁Bill Baruch称。“我们希望金价收于此前高位1327.3-1328.6美元上方,以维持涨势。”

  下行方向,分析师表示,除非金价跌破1300美元/盎司,否则看涨的上行趋势仍将继续。

  最后的决定权

  根据一些分析师的说法,不仅市场周一美国市场将逢马丁路德金纪念日休市,而且即将公布的经济数据稀少也将使其成为一个相对平静的交易周。

  下周,美国将公布区域制造数据以及一些房屋建设数据。在美国之外,加拿大央行将举行货币政策会议。据报道,市场认为加央行下周提高利率的几率高达75%。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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