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金价预估为何突然被上调逾200美元?

2018-02-09 07:44:51 FX168 

  高盛大宗商品分析师团队周四(2月8日)表示,新兴市场的重新增长将有助于推动金价走高。他们已大幅提高了对黄金的预测。

  在周四的一份报告中,这家全球投资银行表示,金价将在三个月内升至1,350美元/盎司,在六个月内升至1,375美元/盎司,到明年金价将达到1,450美元/盎司,此前的预估分别为1,225美元/盎司、1,200美元/盎司和1,225美元/盎司。

  分析师们指出,由于新兴市场的黄金需求,黄金能够承受不断上升的债券收益率。

  “'正常'关系会说,随着实际利率上升,黄金必须走低,因作为一种非收益资产,在利率较高的环境中持有黄金的理由更少。然而,随着新兴市场经济的复苏,黄金需求也出现了反弹,这导致了均衡黄金价格的上升,”分析师们在报告中表示。

  “尽管强劲的新兴市场增长显然是关键因素,但我们现在也看到了黄金的其他上行压力:来自于更强劲的新兴市场货币(相对于较弱的美元);由于石油价格上涨而产生的高通胀,这抵消了最近名义利率上升的影响;在动荡的市场环境下,还有一些对冲需求的潜力。”

  高盛发表此番言论之际,金价已自5周低点反弹,此前市场测试了关键支撑位1,300美元略上方。周四美市盘中,现货黄金一度突破1320美元/盎司。

  分析师们指出,随着投资者继续应对动荡的股市,黄金市场表现逊于其他风险资产的情况并不少见。本周初,道琼斯工业平均指数盘中跌了1600点,为历史上最大的点数跌幅。

  “我们发现,股市通常需要下跌一个月左右的时间,黄金才会开始起到对冲的作用。最有可能的原因是,黄金主要是对冲系统风险的对冲工具,”分析师们表示。“如果抛售是短暂的,并且可以归因于技术因素(正如我们的策略师所相信的那样),那么黄金的反应就会更少。”

  高盛分析师指出,他们认为新兴市场今年的经济增长率将超过6%,这意味着家庭财富将会增加,而消费者将会有更多的钱购买更多的黄金。

  该行指出,新兴市场的黄金需求趋势在第四季度开始展开,全球珠宝需求总计达650吨,为第四大最强劲的季度表现。

  “这对黄金总体需求水平非常重要,因为首饰是需求的最大组成部分(超过50%),而投资需求通常只有30%左右,而ETF只是其中很小的一部分,”分析师们写道。

  实际上,高盛集团周三曾表示,在冲突或地缘政治风险加剧的情况下,黄金作为避险工具的作用,可能会将金价推至2013年以来最高的水平。高盛也预计亚洲对黄金将有的空前需求。

  高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie周三接受彭博采访时指出,如果地缘政治形势变得更加危险,金价可能会升至1,400美元/盎司,甚至是1,500美元/盎司。

  校对:浚滨

(责任编辑:刘小满 HF108)
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