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美元将遭受更多痛楚?一趋势释放不祥之兆 投资者应如何备战?

2018-03-14 07:46:14 FX168 

  在经历了一段漫长的疲软期之后,那些对美元持乐观态度的投资者应该放弃吗?富国银行策略师在周二(3月13日)的一份研究报告中指出,可能是时候放弃这个幽灵了,美元多头将会遭受更多痛苦,即使该行认为美元不会失去全球货币地位。

  “美元是世界上使用最广泛、最容易获得的货币,”该行投资策略分析师Austin Pickle写道,“目前还没有失去这种地位的危险。然而,美元的重要性并不等同于实力。”

  自2016年末最后一次触顶以来,ICE美元指数积聚下行动能,但在较长时间段内,如50年以来,美元实际上已经稳步呈现下降趋势,Pickle警告称,投资者应该小心这一旷日持久的减弱趋势。

  为什么?由于美联储加息、其他央行宽松货币政策的终结,或美国进一步的财政刺激政策,不太可能会阻止这种下跌。

  “我们的预测是,至少在2018年剩余时间内,美元将继续贬值。美国政府举债规模更大,国际经济复苏基础广泛,而欧洲央行宽松周期即将结束,我们可能会在2018年之后的几年里面临美元疲弱的问题。”

  投资者应该做些什么来防止美元贬值呢?富国银行表示,多元化是关键。

  “以美元计价的国际发达市场和新兴市场股票是最简单、最有效的两种方式,使投资组合免受美元贬值的影响,”该行分析师写道。

(美元与美股/国际股市走势,来源:Market Watch、FX168财经网)
(美元与美股/国际股市走势,来源:Market Watch、FX168财经网)

  富国银行表示:“以美元计算,当美元贬值时,国际发达市场股市的表现一直强于国内股市,反之亦然。”上图显示了美元表现(蓝色)与发达国家的股票基准(橙色)的比较。

  同样,根据富国银行的报告,iShares MSCI Emerging Markets ETF衡量的新兴市场股票(见下图)也表现优于美国国内股票。
(美元周期与美股/新兴市场股市表现,来源:Market Watch、FX168财经网)
(美元周期与美股/新兴市场股市表现,来源:Market Watch、FX168财经网)

  “全球股市已被证明是一种更稳定的美元对冲工具,而非被认为是传统的对冲资产的黄金,”Pickle写道,例如,在20世纪80年代的美元市场中,黄金未能让投资者对受压迫的美元进行缓冲。

  “此外,商品正艰难应对自己的超级熊市周期,我们认为黄金和其他大宗商品整体短期前景不利,“他认为,当前处于约一周高位的黄金价格将在2018年收于消极区域。

  校对:LINDA

(责任编辑:刘小满 HF108)
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