自4月中旬以来,黄金表现令投资者失望。当前金价为六个月以来最低,较年初水平低30美元左右。那么,在金价持续走低之际,是否是投资者大举买入的最佳时期呢?基金经理Bill Sarubbi认为,现在买入黄金为时过早。
他指出,现在并不是买入黄金的最佳时期,进入夏季之后对黄金投资者更有利。
从历史来看,黄金在6月份有触底的倾向,8月到2月则会上涨。下图显示的是黄金投资每个月的预期回报。值得注意的是,从今年下半年开始看涨黄金,7月至9月则是黄金表现最为强劲的三个月。
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7月份,黄金在54%的时间内是上涨的,平均涨幅为0.385%;
8月份,黄金在59%的时间内是上涨的,平均涨幅为0.810%;
9月份是黄金表现最强劲的一个月,在60%的时间内是上涨的,平均涨幅高达1.880%。
下图则是黄金周期走势的周线图,图中显示,黄金在6月最后一周触底,并在7月12日达到顶峰。随后的周期低点出现在7月份的最后一周,即在8月份出现更强劲表现之前。所以7月末可能是多头买入黄金的最佳时机。
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市场情绪也是不利的因素之一。下图显示的是黄金ETFSPDRÂ Gold Shares (GLD) 价格和 ProShares Ultra Gold ETF (UGL)价格的比率。实际上,高比率反映了黄金市场谨慎的投资态度,低比率则透露出投资“更激进”的心态。
值得注意的是,12月份该比率处于高位时,对应的是黄金在1140美元附近的低位。在2016年12月,该比率达到最高点的时候,金价处于1046美元低位。
当前这个比例还没有达到如此高的水平,表明市场情绪目前还不够谨慎。这一比率更有可能在7月底达到高点,届时将出现黄金的买入点
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