申万宏源:美一季度GDP亮眼 二季度看好商品和黄金股

　　结构上看，一季度GDP环比超预期，主要受库存走高和净出口上涨带动，但净出口上涨来自进口大跌，而随着库存达到高位，私人部门讲从被动补库转向主动去库，而消费、固定资产投资疲弱，经济景气将趋势回落。看好山东黄金(600547)（H）、中金黄金(600489)、恒邦股份(002237)等。

　　基本金属方面，受到其他品种比如原油，铁矿石等供给冲击带来的商品价格中枢整体走高，铜价和铝价我们认为二季度将至少维持现价震荡，表现偏强，但股票二季度受中国经济环比下行预期压制且已有不小涨幅，预计将持续调整。小金属方面，推荐云海金属(002182)。新能源板块，中长期建议关注洛阳钼业(603993)、天齐锂业(002466)、东睦股份(600114)和合盛硅业。