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现货黄金欲重上2000关口,美元或被高估10%;不过美联储在实施新政前面临两大阻力

2020-09-01 20:37:24 汇通网 

周二(9月1日),现货黄金升至近两周高位,欲重新站上2000美元关口,因美指跌至28个月新低,美联储新政策框架持续引发外界押注,美国利率维持在零点附近的时间将比其他国家更长。不过美联储在抗疫前景变得更加明确之前,他们不想就行动方案做出承诺。而是否决定在大选前采取行动,也让美联储犯难。

北京时间20:29,现货黄金上涨1.04%至1988.14美元/盎司;COMEX期金主力合约上涨0.85%至1995.5美元/盎司;美元指数下跌0.28%至91.915。

美指盘中创2018年4月30日以来新低至91.741。美联储上周历史性地转变政策,更多关注于平均通胀和失业率的升高,这意味着联储有了在较长时期内保持较低基准利率的余地。

美国本周将公布一系列重要经济数据,包括ISM制造业和非制造业PMI、耐用品订单终值和非农就业等,但乐观结果不大可能止住美元跌势,不足以改变围绕在美元周围的负面人气。

美元因美联储新政而被高估10%

美联储新政暗示,将在更长时间内维持低利率。联储称,将允许通胀在一段时间内高于目标来中和通胀在一段时间内疲软的影响,希望推动就业市场收紧,薪资上涨,让工人从经济扩张中获得更多好处。

随着新的政策框架出台,美联储将转向就下一步可能采取的、旨在应对新冠大流行经济影响的措施,以及是否及何时祭出额外支持展开讨论。这些都鼓励投资者抛售美元。

美联储副主席克拉里达周一表示,在联储上周发布新的长期策略后,政策制定者可能将回到关于完善指引和资产负债表沟通的讨论上,这是美联储现在对抗衰退的主要工具,涉及对未来政策和每月债券购买速度的承诺。

美联储目前每月购买1200亿美元的公债和抵押贷款支持资产。外界预计,美联储有可能在某个时候承诺保持或加大这一规模。据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据,对冲基金在期货市场做空美元的仓位达到约10年来最高水平。

道明证券分析师表示,美联储调整后的通胀政策将令美元承压,因其暗示利率将在更长时间内保持在低位。他们说,美元兑其他主要货币高估了约10%。

外汇管理公司A.G.Bisset的首席投资官Ulf Lindahl认为,美元近期的跌势是一波巨大走势的开端。他还指出,虽然最近几周美元跌势减速,但这其实是脱手美元的一个机会。

美联储面临两大难题

但上周鲍威尔并未就新政给出具体细节,也没有实施新政的具体时间表。美联储官员近期的一些讲话也表明,在新冠疫情前景变得更加明确之前,他们不想就行动方案做出承诺。并且是否决定在大选前采取行动,难度也是不言而喻的。

① 抗疫现实需求

亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周一表示,现在采取进一步措施可能适得其反,那将分散人们对医疗、财政和其他政策的注意力,而这些政策在此时此刻比美联储采取新的行动更重要。

美国累计确诊病例数突破了621万例,死亡病例接近19万。Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示:“这进一步提醒我们,大流行会一直持续下去,直到我们对其采取行动。”

Thornburg Investment Management投资组合经理Lei Wang表示,其投资组合没有进行对冲,完全是在利用这波美元走弱的趋势,做多黄金和非美货币。

② 大选不确定性

除了不想给抗疫帮倒忙外,美联储现在还面临一大难题是:在9月的政策会议上宣布那些广泛预期的后续措施,还是等11月总统大选之后。美联储似乎应尽快采取行动,以表明其认真对待上周出台的新政。不过,在大选前不到两个月的时间决定是否采取行动,显然让美联储面临政治困境。

美联储在2012年9月宣布了第三轮购债计划,旨在缓解2008年金融危机的影响。这个决定当时立即遭到共和党人批评,称美联储在临近大选前采取大手笔行动,旨在帮助总统奥巴马实现连任。

美元长期下跌显然释放出许多不利信号,反映出市场对美国财政状况、经济增长和总统大选前景的疑虑。投资者大多预计,伴随着政经前景的巨大不确定性,黄金将重新开启升势。

现货黄金短线仍上看2054美元

小时图上看,金价处于自1864美元开启的调整(b)浪中,上方目标位看向2054美元。(b)浪是自2075美元开启的调整((iv))浪的子浪。((iv))浪料呈现(a)(b)(c)三子浪模式。

日线图上看,金价重返1979美元上方,该价位是自1668美元开启的上行((iii))浪的100%目标位。((iii))浪和((iv))浪是自1455美元开启的上行3浪的子浪。

(责任编辑:张雅洁 HF083)
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