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黄金T+D收盘下跌,美债收益率飙升给金价带来压力

2021-09-24 17:23:47 汇通网 

汇通网9月24日讯—— 9月24日上海黄金T+D收盘下跌0.80%至366.19元/克;白银T+D收盘下跌0.64%至4812元/千克。金价收盘下跌,主要因市场对美联储缩债的预期升温,美债收益率大幅度上行给金价带来压力。不过,美国就业市场不佳,疫情严峻,经济增长大幅下调,政府债务危机等因素仍然支持金价。

周五(9月24日)上海黄金T+D收盘下跌0.80%至366.19元/克;白银T+D收盘下跌0.64%至4812元/千克。金价收盘下跌,主要因市场对美联储缩债的预期升温,美债收益率大幅度上行给金价带来压力。不过,美国就业市场不佳,疫情严峻,经济增长大幅下调,政府债务危机等因素仍然支持金价。

上海黄金交易所2021年9月24日交易行情,黄金T+D成交量24.794吨;

黄金T+D收盘下跌0.80%至366.19元/克,成交量24.794吨,成交金额90亿7777万800元,交收方向“空支付给多”,交收量7.442吨;

迷你金T+D收盘下跌0.76%至366.56元/克,成交量9.266吨,成交金额33亿9355万1610元,交收方向“空支付给多”,交收量53.918吨;

白银T+D收盘下跌0.64%至4812元/千克,成交量1951.8吨,成交金额94亿1332万9212元,交收方向“多支付给空”,交收量117.300吨;

美债收益率飙升给金价带来压力

美债收益率周四(9月23日)罕见疯狂飙升,10年期和30年期美债收益率当天的基点涨幅均超过了两位数,因多国央行收紧政策的前景加剧了债市抛售。目前,美联储的利率点阵图已开始为最早在明年升息铺路,周四英国央行的利率前景以及挪威央行的率先加息也进一步强化了这一可能性。

行情数据显示,指标10年期美债收益率隔夜大涨12.74个基点报1.435%,盘中触及7月中旬以来的最高水平。有分析人士指出,隔夜美债收益率冲高的部分原因是上述两家欧洲的央行发出收紧政策的讯息后,英债的抛压外溢到了美债市场。

其他各周期收益率也几乎全线上扬,2年期美债收益率涨2.45个基点报0.269%,5年期美债收益率涨9.86个基点报0.955%,30年期美债收益率涨13.19个基点报1.942%。

收益率突然上升的幅度之大颇有些出乎市场意料,此前市场对美联储周三的鹰派立场一度反应还较为平淡。美联储表示,将“很快”开始缩减月度债券购买,半数美联储政策制定者预计,2022年需要升息。目前,利率期货市场已完全对美联储明年年底前加息进行了定价。

从技术面看,指标10年期美债收益率或有望借助本轮升势突破近两个月的整理区间。Action Economics固定收益部门董事总经理Kim Rupert表示,美债价格在纽约时段午后交易中大幅下跌,并触动了止损卖盘。

她指出,美联储政策制定者转趋鹰派立场,叠加其他央行的类似迹象,以及股市受风险人气推动攀升,均打压了美债。美国财政部宣布下周将标售1830亿美元较短期国债也令市场承压,今年迄今发债规模都未变。

另据报道,美国长期国债收益率创下18个月最大涨幅,在美联储偏鹰派的政策声明发布后,交易员将预期的首次加息时间提前至2022年底。

在最新货币政策声明发布前,投资者原本预期美联储会从2023年初开始升息。隔夜指数掉期合约显示2022年9月前加息一次的可能性接近50%。

周三的美联储会议后,交易员提高了对加息的押注。鲍威尔表示美联储可能11月开始缩减资产购买并在2022年年中完成。点阵图上的新季度预测也支持这种观点,18位官员中有9位预计明年会加息,多于6月的7位。 预测中值显示,联邦基金利率可能在2023年升至1%,2024年升至1.75%。

随着各国央行纷纷开始撤出刺激措施,全球债市普遍遭遇抛售。英国央行周四提高了最早11月加息的可能性以遏制通胀飙升,10年期英债收益率闻讯上涨10个基点至0.9%。挪成为在疫情危机过后首个升息的G-10国家,官员们暗示未来加息步伐将加快。

长期美国债券收益率的上升扭转了近期收益率曲线走平的趋势。5年期和30年期国债收益率之差扩大4个基点至100个基点,周三一度收窄至7月以来最低。

虽然市场上调了短期内加息的预期,但对之后时间的加息押注远低于美联储预期。利率交易员预计到2024年结束,累计加息次数将少于5次,美联储点阵图暗示的是加息7次。

高官评论认为美联储对通胀反应太慢了

两位前美联储官员周四表示,美联储在遏制新冠疫情引发的通胀上将行动迟缓。

前美联储副主席罗杰·弗格森和前纽约联储主席威廉·杜德利说美联储新货币政策框架及其在在利率上的前瞻性指引都将在应对物价上涨压力上存在一定的迟滞。

弗格森在官方货币和金融机构论坛智库会议上称,新政策似乎在暗示美联储对此的回应一定会存在迟滞。他们在等通胀足够明显且已经成为危险才采取行动。

现任彭博社高级顾问的杜德利称,美联储将被迫采取超过正常水平的收紧措施,美联储的立场将会增加“经济硬着陆”的风险。

在去年颁布的新货币政策的影响下,美联储力求在一段时间内实现平均2%的通胀,为了实现这个目标,容忍物价在一段时间内高于这个水平。

以史为鉴,美联储可以在历史上找到经验吗?对此前哈佛大学校长、前美国财政部长拉里·萨默斯有独特的见解。

萨摩斯表示,我们不再处于20世纪50年代了。过去三四十年里,很多人对通胀的看法都大错特错。一篇关于通胀的博客指出,上世纪50年代初,失业率非常低,经济增长强劲,通胀飙升。但由于人们对未来需求的看法发生了变化,无需美联储出台紧缩性利率政策,通胀就快速回落了。

被上世纪70年代的滞胀干扰的经济学家们认为美联储必须进行干预,因为他们觉得通胀预期如果脱离了人为的干预会螺旋式地上升。然而,被深层次的经济变革限制的商品和劳动力的供应才是通胀的根本原因,无关人为的干预。

萨摩斯并不认为当前的通胀是暂时性瓶颈的结果。他表示:如果你认为相对于供应而言,需求处于过热状态,那么你就会预期会出现瓶颈。你会认为通胀会有选择性地传导。我们有充分的理由认为,我们将会看到新的瓶颈:上世纪60-70年代的历史表明,价格上涨总是有一个特定的结构性解释。

萨摩斯指出,要想找到当前粘性通胀的证据,只需看看房价和工资,这两个领域都在经历疯狂的价格上涨,而官方指数还没有捕捉到这一点。

美国政治的忧虑情绪有所升温,支持金价

根据皮尤研究中心周四公布的一项调查显示,民主党人和共和党人对拜登总统的支持率都在急剧下滑,总统的支持率目前是不利的。

这项最新民调显示,在9月份接受调查的美国成年人中,只有不到一半(44%)的人赞同美国总统拜登的工作表现,而超过半数(53%)的人表示不赞同。自7月以来,拜登的支持率呈急剧下降趋势,7月时赞成和反对的比例分别为55%和43%。

其中,拜登在处理疫情方面仍比其他问题获得了更多的公众信心,但大多数受访者对他处理外交政策、军事行动、移民和团结国家的能力几乎没有信心。因此,公众对拜登个人的总体看法也受到了打击。

具体来看,受访民众对拜登处理新冠疫情的信心从3月份的65%下降至51%;在经济方面,48%的人表示对拜登的经济政策有信心,51%的人表示没有信心。

此外,45%的受访者认可拜登在外交政策方面的决定,54%表示不太有信心;而在国家团结方面,只有34%的受访者认为拜登将使国家更加团结,另外66%的人则表示不太有信心。

另一方面,美国民众对两党民选官员的信心也正在下降。自4月以来,美国民众对共和党国会领导人的信心下降了5个百分点,对民主党国会领导人的信心则下降了11个百分点。该项民意测验是9月13日至19日对10371名美国成年人进行采访后得出的。

无独有偶。本周另外几项调查也得出了类似的结论。盖洛普最新民调显示,拜登的支持率下降到43%,比8月份低了6个百分点,创下执政以来新低。此外,爱荷华州当地媒体民调显示,拜登在该州的支持率降至31%,不支持率则飙升至62%。爱荷华州是美国总统大选首个投票的州,有一定的指标性意义。

值得注意的是,最新民调显示,美国前总统特朗普的支持率自2020年总统选举失利以来首次超过拜登。特朗普的支持率自2020年以来一直保持在46%左右,但在9月份升至48%,超过了拜登。

哈佛/哈里斯调查的联合主管马克·佩恩在接受采访时表示:各方面日益增多的问题导致了一个令人惊讶的结论,即特朗普现在被视为和拜登一样优秀的总统。

美国政府债务上限的担忧情绪继续升温,支持金价

据美国中文网报道,当地时间23日,拜登政府开始通知各联邦机构,应该为可能出现的政府“关门”做好准备。与此同时,白宫也在采取措施以减轻潜在政府停摆对疫情应对和其他服务的影响。

据报道,预计管理和预算办公室(OMB)将提醒各机构审查其政府“关门”应对计划,如果国会在本月底前没有通过临时预算案,联邦政府将陷入停摆。

白宫新闻发言人普萨基23日告诉记者,这一提醒是例行做法。普萨基说:这只是一个提醒,我们还有7天的时间。当然我们需要为任何突发事件做好准备,所以我们把这看作是例行步骤。

普萨基重申,白宫正在采取措施减轻政府停摆对疫情应对的影响。她强调,疾病控制与预防中心(CDC)等公共卫生机构一般不会被关闭,并将继续运营。普萨基补充道:但联邦政府大部分部门‘急刹车’,肯定不利于疫情应对。我们正在尽一切所能减轻压力。

美国国会众议院议长、加州民主党人佩洛西23日誓言,国会将在下周前找到避免政府“关门”的方法,她同时淡化了国会参议院共和党人阻止短期预算案的威胁。

日前,众议院通过了一项法案,将政府拨款延长至12月3日,并为安置阿富汗难民和应对美国各地的一系列自然灾害提供紧急资金。就其本身而言,该方案得到了广泛的两党支持。

面对财政部将于下个月用尽举债能力的警告,民主党人还在该法案中纳入了冻结债务上限的措辞,以避免美国债务违约并导致全球经济陷入困境。而此举遭到几乎每一位共和党国会参议员的反对。

参议员共和党领袖麦康奈尔表示,共和党人将投票支持一项独立的预算法案以避免政府“关门”。

另据报道,美国政府定于当地时间周四(23日)通知联邦机构,为可能的政府停摆做准备,因白宫正准备减轻美债违约风险对抗疫行动和其他服务的影响。

据美国《国会山报》23日消息,美国白宫行政管理和预算局(OMB)将提醒各机构审查可能关闭的计划,如果国会在本月底之前不为政府提供资金,就会发生这种情况。白宫新闻秘书普萨基表示OMB的提醒是标准做法,政府可能停摆7天,并且应该做好准备。

当前,美债正面临违约的巨大挑战。美国财政部长耶伦近日警告,如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效,联邦政府在今年10月可能出现债务违约,并会造成广泛的“经济灾难”。

美国众议院21日通过了一项阻止政府关门,并为政府注资至12月3日的暂时拨款法案,但是由于民主党将此法案和暂停举债上限的条款捆绑在一起,因此法案可能难以在参议院获得通过。

(责任编辑:王治强 HF013)
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