黄金交易提醒:十天九涨!美债收益率创两个半月新高,6月加息概率升至50%,金价退守100日均线

2023-05-26 10:03:37 汇通网 

汇通网5月26日讯—— 隔夜金价大跌0.8%,周五亚市一度创逾两个月新低至1936.70美元/盎司,围绕美国债务上限谈判的乐观情绪降低了对黄金的避险需求,同时强劲的经济数据令对美联储再次加息的押注增加。市场关注美国5月份PCE数据,市场预计同比上涨4.6%,仍是美联储目标的两倍多,料将支撑美联储进一步加息预期,金价面临进一步下行风险。

周四(5月26日)亚洲时段,现货黄金探底回升目前交投于1946.55美元/盎司附近,金价在100日均线附近获得一些支撑,部分空单获利了结,给金价提供反弹机会。隔夜金价大跌0.8%,周五亚市一度创逾两个月新低至1936.70美元/盎司,围绕美国债务上限谈判的乐观情绪降低了对黄金的避险需求,同时强劲的经济数据令对美联储再次加息的押注增加。

美国总统拜登和共和党籍众议长麦卡锡似乎正接近就削减开支和提高债务上限达成协议。OANDA高级市场分析师Edward Moya称:“对黄金来说这是一记组合拳......如果周末达成协议,将消除最大的风险。”

数据显示,美国上周初请失业金人数小幅增加,表明劳动力市场仍很强劲,而且第一季国内生产总值(GDP)环比增长年率被上修。市场对美联储6月份的加息预期再度升温,对金价打压明显。

Moya补充称:“一串令人印象深刻的经济数据表明,经济仍极具韧性......可能再加息一次的论点更加充分。”

芝商所(CME)的FedWatch工具显示,市场现预计6月加息25个基点的可能性有50%,维持利率不变的概率为50%,6月份降息概率已经完全消失,并认为不会早于9月降息。而一个月前,市场普遍预计美联储6月份会暂停加息,甚至降息概率一度升至20%。

交易员们将目光投向了美联储青睐的通胀指标——将于周五公布的核心个人消费支出(PCE)物价指数,市场预计同比上涨4.6%,仍是美联储目标的两倍多,料将支撑美联储进一步加息预期,金价面临进一步下行风险,一旦跌破100日均线1934.64附近支撑,金价可能会进一步跌向1900关口,中线甚至看向200日均线1830附近。

拜登和麦卡锡似乎接近就美国债务上限达成协议

美国总统拜登和共和党籍众议长麦卡锡周四似乎接近就削减开支和提高政府31.4万亿美元的举债上限达成一项协议,目前留给他们避免违约风险的时间已所剩无几。

据一位熟悉谈判情况的人士称,该协议将规定政府在住房和教育等可支配项目上的支出总额,但不会将其细分为各个类别。另一位消息人士称,双方在这方面的意见差距仅为700亿美元,而协议涉及的总金额远远超过1万亿美元。

白宫表示,双方在周四举行了线上会议。拜登称,他们仍就应该在哪些方面削减资金存在分歧。“我不认为所有负担应该落在美国中产阶级和工薪阶层身上。”

目前还不清楚国会具体还剩多少时间可以采取行动。财政部此前警告称,可能最快在6月1日就无法履行所有偿债义务。但该部在周四表示,将标售价值1190亿美元6月1日到期的国库券,一些市场观察者认为,这暗示这个最后期限并非板上钉钉。

“他们过去曾暗示,不会宣布标售他们认为没有办法偿还的债券,“道明证券(TD Securities)高级利率策略师Gennadiy Goldberg表示。“所以我确实认为这是一个积极的信号”

任何协议都必须在共和党控制的众议院和民主党控制的参议院通过才能推进。这可能很棘手,一些右翼共和党人和许多自由派民主党人表示,他们对可能达成折中方案感到不安。

麦卡锡表示:“我不认为最后每个人都能满意。这个系统不是这样运作的。”他的办公室并未回应就与拜登可能达成的协议置评的请求。

众议院于周四下午开始进入为期一周的休会期,参议院也处于休会状态。议员们被告知,如果达成协议,他们就要准备好回来投票。该协议将只设定广泛的支出大纲,将由立法者在未来几周和几个月内填补细节。

美国众议院议长麦卡锡周四晚上说,国会共和党人和白宫仍需解决一些分歧,才能在美国债务违约大限前达成协议。麦卡锡在国会大厦称,“我们知道我们的分歧在哪里”,并补充说,他这个周末打算留在国会大厦继续努力。“我们还没有达成协议。我们知道这并不容易。这很难,我们将继续努力,直到完成为止”。

其中一位消息人士表示,该协议将明确军费开支总额,这将是谈判中的一个关键症结。

民主党众议员Mark Takano表示,拜登拒绝了共和党人关于提高扶贫项目的工作时间要求和放松石油和天然气钻探规则的提议。

共和党研究委员会(Republican Study Committee)主席Kevin Hern表示,有可能在周五下午前达成协议。

众议院议员们将有三天时间来阅读任何债务上限议案,然后再进行投票。

美国劳动力市场彰显韧性,6月加息预期升温

美国上周初请失业金人数小幅增加,由于马萨诸塞州的欺诈性申请被剔除,此前两周的请领人数被大幅下修,表明劳动力市场仍很强劲。

劳工部周四公布的报告还显示,5月中领取失业补助的人数减少,这表明经济又将迎来一个就业强劲增长且失业率下降的月份。

政府定于下周五公布备受关注的5月就业报告。一些经济学家表示,劳动力市场的韧性提高了美联储在6月可能再次加息的风险。周三公布的美联储会议记录显示,官员们 “普遍认为”进一步加息的必要性“已变得不太确定”。

“令人担忧的裁员增加的趋势刚刚被完全修正,劳动力市场并没有像美联储官员和市场所认为的那样正在松动,”FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示。“在抗通胀方面,美联储看起来比以往任何时候都更落后于形势发展,吃紧的劳动力市场拒绝松动。”

截至5月20日当周,初次失业金人数增加4000人,经季节调整后为22.9万人。此前前一周的数据被修正,请领人数比之前报告的少17000人。

截至5月6日当周的请领人数被下修33000人。这表明,在政府为5月就业报告中的非农就业部分对企业进行调查期间,失业金请领人数大幅减少

美国4月新增25.3万个就业岗位。接受路透访查的经济学家此前预测,上周初请失业金人数为24.5万人。

尽管为遏制通胀,美联储自2022年3月以来已经累计加息500个基点,这是1980年代以来最快的一轮货币政策紧缩行动,但劳动力市场仅轻微放缓。

3月,每一个失业者对应1.6个职位空缺,远远高于1.0-1.2个的区间,而处于这一区间才意味着就业市场没有产生过多通胀。

经济学家预计,随着惩罚性加息的影响在经济中蔓延,以及金融状况收紧使小企业更难获得信贷,裁员将增加。

失业金报告还显示,截至5月13日当周,作为衡量招聘情况指标的续请失业金人数下降5000人,至179.4万人。这份报告处于政府为5月失业率对家庭进行调查的调查期内。

在4月和5月的调查期之间,续请失业金人数有所下降。4月失业率回落到53年来最低的3.4%。失业金请领人数减少与最近的零售销售、工厂生产和企业活动数据表明的趋势一致,即经济在第二季度初重获动能。

数据还显示,第一季度国内生产总值(GDP)环比增长年率修正值为1.3%,较上月报告的1.1%的初值有所提高。第四季度经济增速为2.6%。库存投资、州和地方政府支出、企业投资以及出口数据均上修。房屋建筑投资被下修。

美元连续第四日上涨,刷新逾两个月高点

美元兑一篮子主要货币周四连续第四个交易日走强,刷新逾两个月高点,因美国数据显示,即使在美联储积极的加息周期内,经济仍有弹性。

“我们绝对没有看到每个人都在谈论的2023年将到来的经济衰退,所以随着这些赌注被取消,目前利率正在逐步走高,"Silver Gold Bull外汇和贵金属风险管理总监Erik Bregar说,“这还没有完全被消化,但如果我们能爬升到60%或70%的加息概率,我们可能会在6月再次加息。”

相比之下,欧洲最大经济体德国经济在第一季度陷入衰退,GDP下降了0.3%,使欧元走低。由于对美国违约的担忧加剧,美元触及两个月的峰值,从避险需求中获得额外支持。

美元指数周四上涨0.433%,报104.280,盘中触及104.31,为3月17日以来的最高点。四天的连涨将创下2月底以来的最长连涨纪录。

根据CME的Fedwatch工具,美联储在6月会议上加息25个基点的概率约为50%,高于周三的约36%。

十天九涨!美债收益率创两个半月新高,债限谈判进展拖累短期国库券收益率骤降

美国国债收益率周四因美国劳动力市场保持强劲的迹象而大涨,但当美国众议院议长麦卡锡表示提高债务上限的谈判已取得一些进展时,短期票据收益率回吐涨幅。

美国总统拜登随后表示,他和麦卡锡就债务上限问题进行了“几次富有成效的对话”。这番话压低了6月1日到期债券的收益率,财政部称这是它可能开始耗尽资金的日期。

6月1日到期的六个月国库券收益率周四从7%以上急剧下降到6%以下,此前麦卡锡称谈判人员在午夜后进展顺利,尽管他承认仍有“悬而未决的问题”。

评级机构惠誉周三晚些时候将美国列入可能降级的信用观察名单,而DBRS晨星周四也将美国的信用评级置于可能下调的检讨名单。

旧金山Action Economics公司全球固定收益部总经理Kim Rupert说,短期票据受到冲击,因为存在债务可能无法偿还的风险。

“如果真的有违约的担忧,没有人会想要这些东西,”她说,美国并没有从悬崖上掉下来。“支撑国债的积极因素多于消极因素,它们比大多数其他形式的债务要好。”

财政部以3.827%的得标利率标售了350亿美元的七年期国债,竞价激烈,得标利率比标售截止时二级市场利率低半个基点以上。

Rupert说,避险需求有助于推动竞标。“债务上限因素对国债标售来说其实不是一个大的负面因素。”

美国商务部周五将公布4月份的个人消费支出(PCE)物价指数。对分析师的调查显示,核心PCE物价指数预计将比3月份增长0.3%,同比增长4.6%。

两年期美债周四收益率上升16.1个基点,报4.504%,该收益率通常与利率预期同步变动。10年期国债收益率周四上升9.2个基点,至3.812,过去十个交易日有九个交易日收涨,周五亚市延续涨势,最高触及3.834%,为3月10日以来新高。

美国企业获利下降为经济亮起红灯

周四数据显示,美国第一季未经过库存估价和资本消耗调整的企业税后盈利下降2.1%,为连续第三个季度下降。该指标与标普500指数成分股企业的盈利类似。

第一季企业盈利同比下降6.0%,为2020年第二季以来最大降幅,这表明企业难以将更高的成本转嫁给客户。

随着企业盈利下降,从收入方面衡量,第一季度经济产出萎缩2.3%。

美国第四季国内总收入(GDI)修正后为下降3.3%,前值为下降1.1%。这反映了对第四季薪酬和工资增长数据的下修。

美联储柯林斯:按下加息暂停键的时间可能已经到了

波士顿联储银行主席柯林斯周四表示,美联储按下加息暂停键的时间可能已经到了,以观察过去收紧政策对经济活动的影响。

“虽然通胀率仍然过高,但有一些令人鼓舞的缓和迹象,”柯林斯在为罗德岛州社区学院的一个活动准备的讲话中说。尽管美联储应对降低通胀“坚定不移”,但价格压力下降意味着“货币政策可能处于或接近暂停加息的时点”。

她说,可能的暂缓加息“将提供一个机会,能更充分地评估迄今为止采取的行动和信贷条件普遍收紧对经济活动的影响”。

柯林斯今年在制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)中没有投票权。美联储将在6月13-14日召开下一次货币政策会议。美联储自2022年3月以来连续激进加息,以抑制高通胀,并将其指标利率目标区间从接近零的水平提升到目前的5.00%-5.25%。

一些美联储官员也表达了与柯林斯类似的观点,通胀减弱加上银行业困境造成的抑制,可能给他们提供6月暂停加息的空间,不过大多数决策者也保留了在必要时采取行动的选项。

“我还认为,重要的是在对当时所掌握的信息进行全面评估的基础上做出每一个政策决定--下一次政策会议将在6月中旬举行,”柯林斯说,“与此同时,我们继续监测一系列数据--有关价格走势、劳动力市场、金融状况等--以评估经济表现。”

柯林斯还表示,她对经济的基线预测是假设美联储将让通胀回到目标,并说:“我认为我们可以在不出现重大衰退的情况下达到这个目标。”但她补充说,有可能会出现失业率上升的情况。

整体来看,虽然科斯林的讲话偏向支撑美联储暂停加息,仍有一些避险买盘和中长线逢低买盘支撑金价,金价守住100日均线后短线存在一些反弹调整机会,但靓丽的数据更加支撑美联储继续加息,美元和美债收益率非常强势,料将进一步打压金价,金价失守1950一线支撑后,技术面看空信号有所增强,后市面临进一步下行风险,短线关注100日均线1934.64附近支撑,上方留意1950关口和5日均线1958.25附近阻力。

北京时间10:01,现货黄金现报1946.83美元/盎司。

(责任编辑:王治强 HF013)
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