存点黄金吧

2011年09月01日15:53  来源:中国新时代 
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中国新时代2011年9月刊封面文章
中国新时代2011年9月刊封面文章

  黄金就是钱,不是其他什么。

  ——JP摩根

  存点黄金吧

  | 文 • 小亨

  近几年来,我国政府在分析形势时总说,“国际形势风云变幻”,“宏观经济形势中不稳定、不确定因素在增加”……实际上,造成国际经济形势不稳定、不确定的根源在美国货币——美元。这次美债危机,美元再次绑架了全球经济,全球各国尤其是亚洲,将不得不继续买单,通货膨胀之后,可能迎来更加危险的滞涨,美国无休止的债务货币化将把全球经济拖入无底深渊。

  财富是创造出来的,还是留存下来的?面对物价飞涨、存款负利率、资产缩水,人们不得不思考,如何确保财富安全,哪怕少蒸发些,为子孙后代留下点基础。经济全球化的时代,我们的存款、房产、基金、股票,归根到底是以美元计价的。人们用辛苦赚来的货币购买最终以美元计价的资产时,是不是应该拿出一部分配置到“美元的天然敌人”黄金上面。

  人类历史证明,黄金一直伴随人类的文明进程。在黄金被接受和使用程度很高的时期,经济就非常繁荣,文化不断进步,政局持续稳定。古埃及、古罗马、古中国等古老文明不约而同地拿黄金、白银等贵重金属作为货币。古罗马帝国的衰落,一个关键因素是黄金流向东方,而东罗马帝国由于坚持金币制度,比西罗马帝国多存活了1000年。13世纪末,意大利城邦建立了可信赖的黄金货币制度,因而经济繁荣、社会进步,为文艺复兴奠定了经济基础,并带领欧洲走出了黑暗时代。研究历史,很多史学家和思想家认为,“黄金是自由的保障”。

  资本主义兴起后,各主要国家的货币都与黄金挂钩,确立了金本位制度。最初的金本位制度是一种金属货币制度,在这个制度下,每单位的货币价值等同于若干重量的黄金(即货币含金量);当不同国家使用金本位时,各国货币之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价(Gold Parity)来决定,黄金可以在各国之间自由流动。

  19世纪末20世纪初,资本主义各国普遍实行古典的金本位制度,国内通货基本稳定,外汇市场相对平稳。英国早在1664年就开始将黄金作为货币,除了英法战争短暂的二十多年外,一直到1914年即第一次世界大战前夕,金本位延续了250年。1974年7月13日出版的英国《经济学人》杂志对比了这个时期消费物价变化的趋势走向,结果发现英国1914年物价指数比250年前还略低一些。瑞士资深银行家和货币问题专家费迪南德•利普斯认为,“英国的金本位制对大英帝国的崛起有着不可磨灭的作用。如果英国没有建立完善的货币体系,也不可能有那么辉煌的历史”。他指出,十九世纪金本位制体现了文明世界在货币上取得的最高成就,现在看来这一成就就像一个奇迹。

  期间,法国法郎保持100年稳定,瑞士法郎保持86年稳定,荷兰盾保持98年稳定,德国马克保持39年稳定,意大利里拉保持31年稳定。美国在1879-1913年实行金本位制,34年内,消费物价浮动仅为17%,平均通货膨胀接近0。美元1971年完全脱离黄金后,购买力下降了94%,现在的一美元只相当于70年代初的5.6美分。

  以一战为分水岭,金本位制度开始逐渐走向消亡。一战爆发前,西方各国积极备战,加紧掠夺黄金,随着军备开支迅猛增加,各国纷纷停止金币铸造和自由兑换,禁止黄金跨国自由流动,从根本上破坏了金本位制存在的基础。一战以后的1922年,世界货币会议在意大利热那亚召开,目的是创造所谓“金汇兑本位制”,代替古典的金本位制度。金汇兑本位制度规定,美元和英镑同黄金一样稳定,可作为储备货币,其他国家不必将自己的货币换成黄金,而是通过美元或英镑与黄金挂钩。这次会议的结果是,美元和英镑成为各国贸易结算和外汇储备的国际货币。由于英国在一战中实力大伤,英镑很快贬值,美元实际上取代英镑成为与黄金挂钩的货币。

  金汇兑本位制的实施带来了上世纪20年代股票市场的虚假繁荣和随后1929年纽约股市崩盘,紧接着出现了20世纪30年代经济大萧条。1933年,罗斯福当选美国总统后下令停止国内银行的黄金汇兑,并要求美国公民必须上缴黄金,否则将面临监禁和罚款,这条法令直到1974年才废除。

  在二战结束前的1944年,44个国家的代表在美国布雷顿举行会议,确定了战后新的国际货币制度即布雷顿森林体系,正式承认了美元最高地位。美元成为各国央行唯一可以与黄金兑换的货币,金汇兑本位制已改变为美元汇兑本位制,黄金天然具有的价值符号作用让位于美国主权信用。会议还决定成立国际货币基金组织和世界银行。1971年,由于美国欠外国的短期美元负债不断增加,黄金价格不断上涨,英国和瑞士开始拿着美元去美国财政部兑换黄金,美元汇兑本位制落幕的时间终于到了。

  1971年8月,美国总统尼克松宣布关闭黄金窗口,禁止财政部用黄金兑换外国持有的美元,美元与黄金彻底分开。20世纪30年代以来,凯恩斯学派逐渐占据统治地位,各国政府强调通过扩大开支、实行财政赤字等扩张性的经济政策,增加需求,刺激经济长期发展。这种扩张政策也势必要求货币供应大量增加,货币再与黄金挂钩既不可能也显得不合时宜。在一系列抛售黄金、去黄金化等运动后,被凯恩斯称为“野蛮的遗迹(barbaric relic)” 的黄金终于退出了货币体系。在现实需要和理论指导的双重重压下,金本位制度彻底崩溃。

  在中国,坚挺与疲软货币的交替也在历史上反复出现。北宋发行了世界第一种纸币“交子”。据统计,由于政府任意发行交子,到南宋末年,150年间的通货膨胀率高达20万亿倍。有学者认为,宋朝实际亡于纸币交子制度的崩溃。明朝对纸币制度的实验持续了150年之久,由于通货膨胀肆虐,被迫放弃,转而恢复了金属货币制度。清朝总体坚持金属货币制,主要是银两和铜钱。十八九世纪中期,帝国主义的坚船利炮迫使清政府开放对外通商口岸,结果是欧美运来整船整船的白银,而我们出口的则是大量的丝绸、瓷器和茶叶,货币是净流入。这种情况直到鸦片战争爆发才得到逆转,大量的白银用于购买鸦片和战争赔款,清朝的国库日渐被掏空。

  民国成立后,袁世凯发行银元,俗称“袁大头”。“袁大头”的发行统一了币制,整顿了金融,在中国近代币制改革史上发挥了重要作用。1935年,在英美等国的操纵下,国民党政府宣布废除银本位,实行法币即纸币制度。关于这段历史,美国经济学家米尔顿•弗里德曼在《货币的祸害》一书中有所涉及,并提出这样一个观点,那个时期的美国白银政策使中国在很长一段时期内通货膨胀严重,导致了中国经济的破产。随着时局变化,国民党的法币不断贬值,之后又以“金圆券”代替,成为中国历史上贬值速度空前的货币。1948年底,蒋介石命令中央银行将所存的共约5亿美元的黄金、白银、外币等全部移存台湾。上海解放时,国民党的中央银行被接管后,只剩下6180两黄金,155万枚银元,及少量外币。

  近年来,人们开始重新审视货币体系的基础。亚洲金融危机、美国次贷危机以来,很多声音呼吁建立新的国际货币秩序。有人认为,国际货币基金组织的“特别提款权”是个不错的选择,有人认为应该建立一个包括美元、欧元、人民币等在内的一揽子货币,在此基础上形成国际单一货币体系,也有人认为,应老老实实回归金本位。无论如何,美元不会自动退出“世界货币”地位,要知道,英镑是在一战以后才没落的。还有一些人对“阴谋论”很有研究,他们认为,几百年来,世界上一小部分国际银行家构成了一个神秘组织,目的就是要通过操纵货币攫取巨大的利益,为此不惜刺杀总统、发动战争。若果真如此,国际经济将永无宁日。

  长期以来美国官方黄金储备是各国最高的,由此证明美国人骨子里的危机意识是最强的。在东方文化的熏陶下,亚洲人民向来有藏金的传统,韩国民间藏金为国家渡过亚洲金融危机发挥了非常重要的作用。近几年来,中国的黄金储备和消费也在上升,但和所有资源一样,人均黄金占有量还只是世界平均的十分之一。中国的财富新贵和白领阶层对地产和股票更感兴趣。

  确实,藏黄带不来利息,可能还要承担保管费用。过去十年间,黄金市场价格从一盎司(金衡制一盎司约等于31克)260美元涨至一度超过1800美元,现阶段购金似乎也不符合价值投资的理论。但黄金是安全的资产,每当遇到困境和危险时,黄金作为终极支付手段的作用就会显露出来。国家政策鼓励藏金于民,和地产、股票比,购买和转让黄金不用交税。手头宽裕,时机恰当,拿点钱配置到黄金上,是明智的选择。

  今后20年,中国经济发展动力之一的人口红利将逐渐消失,社会将快速老龄化。现在,越来越多的白领选择不生孩子,“养儿防老”的古训离现实越来越远。既然不要孩子,那就存点黄金吧!

(责任编辑:HN026)
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