我已授权

注册

央行增加黄金储备意在鼓励藏金于民

2015-07-23 08:54:55 和讯网  肖磊

  和讯特约

  按照每年新增100吨的速度计算,未来10年中国央行将增加不少于1000吨的黄金,而民间储备的增长可能会是央行储备增长的至少5倍。

  7月17日,中国人民银行时隔6年公布了新的黄金储备数据,较2009年公布时的1054吨增加了604吨,增加幅度接近60%。关于此次数据公布,并没有引起市场非常强烈的关注,主要原因是增持幅度低于整个市场预期。市场更关注的是为什么在此时公布黄金储备数据。

  为国际市场人民币持有者增加信心

  黄金储备作为一种非信用类战略资产,各国央行虽然都在悄悄增持,但对其三缄其口,这不难理解,如果央行层面一旦夸大黄金的金融作用,就意味着贬低了信用货币的价值,这是各国央行最忌讳的部分。但如果不持有黄金,在出现一些流动性危机,国内货币信用度降低,外债及国际支付出现问题的时候,将缺少国际性可支付资产,风险更大。黄金至今依然是诸多国家平衡汇率,以及多元化资产方面不可或缺的部分。

  中国作为一个新兴的大国,已经走到了非常关键的时刻。人民币的国际化无论是从被动还是主动的来讲,都已经是一个绕不开的重大事件。为了让人民币从国际贸易货币慢慢走向国际资产计价及储备货币,中国整个金融系统都需要经历非常大的改革。国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)如果能够纳入人民币,人民币的储备效应就会立刻显现出来,但IMF有着比较明确和严格的条件。中国此时公布黄金储备数量,更多的原因是为了符合IMF的信息披露制度,需要将央行各类资产、负债信息详细披露。另外,随着美元的走强,以及中国股票等资本市场的剧烈波动,人民币汇率受到了一定的压力,此时公布增加黄金储备,也是给国际市场人民币拥有者增加一定的信心。

  综合性防范未来的风险

  关于增持黄金储备,我更关注一个细节,中国人民银行表示,中国已成为世界第一大黄金生产国,也是黄金消费大国,“藏金于民”的情况一直在发生;未来需继续统筹考虑我国民间投资需求与国际储备资产配置需要,灵活操作。实际上,央行官方黄金储备与民间黄金储备道理上是一样的,民间黄金投资容易受到短期价格的影响,而官方黄金储备则考虑得更长远一些,这两个数据需要在平衡中稳步提升,才能从真正意义上做到“西金东移”和“藏金于民”。

  关于“藏金于民”的好处,市场可能并不陌生。1998年,受到东南亚金融风暴的影响,韩元一路狂跌,国际市场看空和做空韩国的情绪高涨,但在韩国政府和韩国各大企业的呼吁下,韩国的老百姓(603883,股吧)没有把手上的韩元换成更加保值的美元和黄金,恰恰相反,韩国诸多民众拿着黄金去换韩元,最终韩国人民在其团结努力下度过了当年的危机,清偿了外债,保持了经济的竞争力。这就是韩国老百姓“捐金救国”的故事。

  中国正处在人民币自由兑换、资本市场开放等周期当中,面对未来的风险,需要做好更多的综合性防范措施。中国人民银行10多年来一直增持黄金储备的真正目的,并不是简单的为了丰富外汇资产多元化,也不认为增持黄金储备会对人民币国际化起到立竿见影的作用,因为1658吨的黄金持有量在整个3.69万亿美元的外汇储备面前,仅仅只占到1.6%,这对于整个外汇储备投资、收益等方面的影响微乎其微,更不要说对100多万亿元的人民币存量做信用背书了。中国人民银行增持黄金储备的真正目的,应该是为了鼓励民间黄金储备(即“藏金于民”)。韩国就是一个很好的例子,真正需要黄金储备的时候,民间储备的作用远比央行储备的作用要广泛和深远。如果央行层面不考虑增持,民间就会把黄金作为一种简单的投机商品进行投资,这就容易形成因价格主导的恐慌效应,没有人愿意长期持有黄金,而短期过于频繁的黄金买卖和进出口对本币汇率的影响是较大的,印度等国为了稳定本币汇率,经常以各种方式限制黄金的买卖和进出口。

  中国人民银行对增持黄金的解释是,“基于对黄金的资产价值评估和价格变化分析,在不对市场造成冲击和影响的前提下,通过国内外多种渠道,逐步积累了这部分黄金储备。增持渠道主要包括国内杂金提纯、生产收贮、国内外市场交易等方式。”这种增持方式对市场价格的影响确实不大,尤其是像中国这样一年能够进口上千吨黄金的国家,央行的增持幅度似乎并不显眼。这也是为什么中国央行在宣布增加黄金储备之后,国际金价反应平淡且出现下跌的原因。但这也为未来中国人民银行大幅增持黄金储备创造了条件,按照每年新增100吨的速度计算,未来10年中国央行将增加不少于1000吨的黄金,而民间储备的增长可能会是央行储备增长的至少5倍。

(责任编辑:方凤娇 HF055)
看全文
和讯网今天刊登了《央行增加黄金储备意在鼓励藏金于民 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。