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“鸽后”耶伦变“鹰后” 黄金止步七连阳

2017-01-19 07:54:26 FX168 

  国际现货黄金周三(1月18日)在美联储主席耶伦发表讲话后从8周高位大幅下跌,美市盘中最低下探至1201.81美元/盎司,金价出现跳水行情。美联储主席耶伦称,美联储接近达成双重目标;通胀目前低于2%但正朝着美联储的目标迈进,就业市场仍有改善的余地;预计这一年内将会有数次加息,这取决于经济走势,若退出加息过久将会拖累经济;但低迷的生产率也不支持大幅加息。耶伦称,美联储12月加息反映出对美国经济将继续改善的信心,预计失业率在4.75%就相当于充分就业;逐步减少货币政策的支撑是合理的。周三公布的美国消费者物价水平升至两年半高位,提振了美元及美债收益率,黄金受到一定程度的压制。此外,日内公布的美国12月工业产出环比升0.8%,产能利用率录得近30年最大增幅。

  耶伦周三的讲话表明美联储将会多次加息,这对黄金构成很大压力。美国候任总统特朗普承诺的减税及增加基础设施建设等财政刺激政策将会进一步推升通胀,也意味着将进一步推升利率,将增加持有黄金的机会成本,这对黄金是不利的。然而,市场目前也弥漫着很多的不确定性,包括特朗普的贸易保护主义立场,以及英国脱欧、欧洲大选等,这些不确定性对黄金又形成一定程度的支撑。截止周三,现货黄金已连续七日上涨,适当的调整对金价来说应该是健康的。

  周三走势表述

  国际现货黄金周三(1月18日)亚市早盘开于1217.40美元/盎司后短暂上涨,录得日内高点1217.50美元/盎司后金价起伏不定。欧市延续震荡走势,多空争夺有所加剧,金价转盘整。美市金价出现一波上涨,但随后很快转跌,金价现跳水行情,出现暴跌,短时间内大幅下挫,录得日内低点1201.80后止跌,跌势有所缓解,终收于1203.50美元/盎司。

  国际现货黄金周三(1月18日)亚市早盘开于1217.40美元/盎司,最低下探1201.80美元/盎司,最高上涨至1217.50美元/盎司,收于1203.50美元/盎司,下跌13.10美元,跌幅1.08%。

  基本面利好因素:

  1.美国全国住房营建商协会(National Association of Home Builders)周三(1月18日)公布数据显示,美国1月NAHB房屋市场指数下降,且低于预期。数据显示,美国1月NAHB/富国房屋市场指数为67,分析师预估值为69,12月修正后为69。

  2.上周五(1月13日)公布的一份报告显示,密歇根大学1月美国消费者信心指数初值小幅下跌,且低于预估。具体数据显示,密歇根大学1月美国消费者信心指数初值为98.1,预估为98.5,12月终值为98.2。密歇根大学消费调查主管Curtin表示,随着政策细节的逐渐披露,市场情绪的两极化将逐渐收窄。

  3.据上周二(1月12日)的一份政府报告显示,美国12月进口物价指数终于缓和了市场对通胀停滞的担忧情绪,不过表现低于预估,通缩周期的结束有助于提振美联储的加息预期。美国劳工部(DOL)公布的数据显示,美国12月进口物价指数月率上升0.4%,预期上升0.7%,前值为下降0.3%。

  4.上周一公布的有“赛非农”之称的美国12月就业市场状况指数(LMCI)录得-0.3,低于前值的1.5。美联储曾表示该指标比非农更好地反映出劳动力市场的真实状况。历史数据显示,每逢经济衰退,LMCI数据都为负值且处于低谷。知名财经博客Zerohedge也曾表示,历史上来看,LMCI指数与美国经济陷入衰退存在高度相关性。

  基本面利空因素:

  1.美联储主席耶伦周三发表讲话称,美联储接近达成双重目标;通胀目前低于2%但正朝着美联储的目标迈进,就业市场仍有改善的余地;预计这一年内将会有数次加息,这取决于经济走势,若退出加息过久将会拖累经济;但低迷的生产率也不支持大幅加息。

  2.据周三(1月18日)公布的一份政府报告称,美国12月季调后消费者物价指数(CPI)同比增幅达到2014年6月以来最大,表明通胀压力依然没有见底,美联储可能会快于预期进行加息。美国劳工部(DOL)公布的数据显示,不计波动性较大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.2%,预估为上升0.2%。数据还显示,美国12月总体消费者物价指数月率上升0.3%,预估为上升0.3%,12月CPI年率上升2.1%,为2014年6月以来最大。路透点评美国12月CPI称,因家庭汽油和租金支出增加,美国12月CPI同比增幅达到2014年6月以来最大,表明通胀压力依然没有见底,经济走强的同时就业市场也在收紧,加上特朗普的财政刺激计划,物价压力可能将持续上行趋势,美联储加息幅度也可能会快于预期。

  3.美联储(FED)周三(1月18日)公布的数据显示,美国12月工业产出表现好于预估,产能利用率创1989年以来最大增幅。详细数据显示,美国12月工业产出较前月上升0.8%,预估为上升0.6%,前值为下降0.7%。数据还显示,美国12产能利用率升至75.5%,预估为75.4%,前值为74.9%,创1989年以来最大增幅。路透点评美国12月工业产出数据称,天气异常温暖导致产能利用率创1989年以来最大增幅,带动12月工业产出环比出现反弹,但第四季度总体工业产出依然同比下滑0.6%,可能会影响美联储对通胀过高之前经济扩张程度的考虑。

  4.红皮书研究机构(Redbook Research)周三(1月18日)公布的报告显示,1月14日当周美国连锁店销售年率增长0.3%,之前一周为增长0.9%。更多数据显示,1月14日当周美国红皮书商业零售销售月率下降3.4%,之前一周为下降3.1%。

  后市展望

  1.凯投宏观分析师Simona Gambarini 表示“我们预计美联储将会加息更多来应对已经升高的通胀压力,由于特朗普政策通胀有可能进一步升高,这很大程度上取决于财政水平的实施。”她认为,高利率将会对黄金不利,黄金对利率高度敏感,因其增加了持有黄金的机会成本。

  2.德意志银行财富管理(Deutsche Bank Wealth Management)全球首席投资官Christian Nolting周三(1月18日)在新加坡表示,由于美元强劲的前景,以及美国通胀未持续大幅走高,该行并不看涨黄金。Nolting预计,金价2017年底将交投在1200美元/盎司左右的水平。但他强调,对客户而言黄金仍是不错的对冲工具。

  3.德意志银行财富管理亚太地区首席投资官周三也指出,“利率持续升高意味着持有黄金的机会成本增加,在这样的情况之下,黄金难有很好的表现。”

  4.汇丰银行在周三(1月18日)发布的报告中称,任何贸易战争都应对黄金有支撑作用,黄金市场并不完全聚焦美国总统当选特朗普最近的评论,也在关注瑞士达沃斯年度世界经济论坛上关注全球化和贸易挑战的议题。分析人士援引世界贸易组织的数据说,去年全球贸易可能仅只增长了1.7%,是15年来首次落后于世界经济的增长,自1982年以来,这种现象仅仅是第二次出现。汇丰称“只要涉及全球增在疲软或贸易收缩,黄金都会看涨。”

  5.布朗兄弟哈里曼BBH分析师在周三(1月18日)发布的报告中称,他们对美元的看涨前景是由宏观经济考虑驱动的。 周二,当选总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)表示对美元走强的担忧,导致美元疲软。BBH称:“在所有能够和确实影响外汇价格的事情中,官员的个人喜好和愿望通常不是特别显著,除了风险。 最终,我们对美元的看涨前景是受宏观经济考虑的驱动,包括货币政策的分歧。”

  6.资讯网站Economies.com在周三(1月18日)发布的报告中称,黄金早盘测试1211.31美元/盎司的目标位,并试图企稳在其上方,保持今日金价将继续上涨的预期,50日均线支撑了图表中的上涨通道,等待朝向1249.94美元/盎司的下一个主要目标位迈进。因此,我们仍然相信黄金将在接下来的交易里继续上涨,除非金价明显跌破1211.31和1200.00美元/盎司的水平并持稳在其下方。

  周四重点关注

  21:30 美国至1月14日当周初请失业金人数(万人)

  美国12月新屋开工总数年化(万户)

  美国1月费城联储制造业指数

  22:45 美国至1月15日当周彭博消费者信心指数

  23:30 美国至1月13日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)

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