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下周金市展望:美联储意外撒鹰令市场措施不及 黄金将见风使舵

2017-06-18 08:26:45 FX168 
  FX168财经报社(香港)讯 在分析师们看来,黄金短期内或将继续遭受打压,因美联储收紧货币政策令市场承压。

  在动荡的一周过后,黄金征收与三周低位附近。COMEX 8月黄金期货收涨1.90美元,涨幅0.2%,报1256.50美元/盎司,但本周累跌1.2%,连续两周收跌。

  白银市场也连续第二周收低,本周势将收于17美元/盎司这一关键关口下方。7月白银期货最新交投于16.45美元/盎司,较上周下滑逾3%。

  尽管价格走势疲弱不堪,但市场上依然有一些乐观声音,因在美国经济复苏开始显示出动能衰退迹象的情况下,市场怀疑美联储是否能激进加息

  美联储加息25个基点并意外释放出鹰派倾向的同一天,美国公布的零售销售和通胀数据表现疲弱。零售销售连续四个月令市场失望,而核心CPI数据则跌至两年低位。

  “鉴于近期数据的表现,市场在相信美联储前景方面有些犹豫,”盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出。

  Hansen认为,金市处于“观望模式”,因衰退迹象未能完全消失。

  Incrementum AG基金经理、In Gold We Trust报告的作者Ronald-Peter Stoeferle也认为衰退风险正在增加,他指出随着10年期和两年期美债收益差收窄,短端收益率曲线趋平。这一利差正处于2016年8月以来最低水平。

  “眼下,市场将相信美联储前景,黄金将承压,”他说道,“在市场意识到衰退担忧未离去时,黄金将获得动能。”

  美联储预计今年加息更多次,但市场并不买账

  尽管耶伦主席表示,美联储今明两年处于继续加息轨道之上,但市场并不情愿提高其预期。

  根据CME,美联储联邦基金期货预计9月份再加息一次的概率仅为16%,市场认为今年底再加息一次的几率为45%。

  加息预期自本周早些时候的逾一个月低位略有上升,但仍然位于关键水平下方。历史上,美联储从未在加息概率低于50%的情形下加息。

  除了利率预期处于低位之外,Hansen指出10年期美债收益率真维持在11月初以来最低水平附近。他指出,低收益率料将继续支撑黄金。

  “我认为我们正进入机会区域,投资者可以重建其黄金头寸,”他说道。

  股市仍是黄金的劲敌

  尽管金市上仍存在一些乐观情绪,但并非没有风险。分析师们指出,只要股市继续交投于纪录高位附近,黄金恐难以突破1300美元/盎司关口。

  “目前,我认为黄金的最大机会成本来自股市。只要股价仍处于高位,黄金就会继续挣扎,”Stoeferle称。

  不过,他补充道,日益增长的衰退风险和疲弱经济数据料将令股市承压。

  关注水平

  从技术图表上可看出黄金的韧性,因迄今为止金价仍维持在200日移动均线1250.10上方。

  “空头显然需要收于支撑下方才能敞开跌向近期通道底端1230趋势线的大门,”iiTrader分析师们说道,“多头看似将收复50日移动均线1264.20,这将使得黄金处于轨道之上,保持其建设性。”

  Dragonfly Capital创始人Greg Harmon警告称,200日移动均线失守将只是时间问题,不过,他认为黄金在5月低位1220附近存在强劲支撑。

  他补充道,跌破这一水平将使得黄金下看1200重大目标,其可能你会威胁到黄金的长期上升趋势。

  “金价只有坚定升穿1300美元才能改变短期跌势。”

  Hansen表示,尽管黄金存在下滑风险,但只要维持在1190上方他就仍对黄金持乐观预期。

  下周重要事件

  下周美国经济日历相对清淡,不过下周初将迎来多位美联储官员讲话,如委员们重申耶伦的鹰派基调,其可能会给黄金带来进一步风险。

  下周将亮相的官员包括纽约联储主席杜德利、芝加哥联储主席埃文斯,他们均将于周一发表讲话。副主席费希尔和达拉斯联储主席柯普朗将于周二发表讲话。

  经济数据方面,美国将公布5月成屋和新屋销售数据以及6月制造业初值。
(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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