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胜率vs盈亏比:想要盈利的我该如何抉择?

2017-06-19 13:28:12 金十数据 

  盈利,想必是投资者在交易中最想获得的结果,但没有人能一直保持高胜率,高胜率也不代表稳赚,而提高盈亏比才是盈利的关键。

  盈利,想必是投资者在交易中最想获得的结果,为了达到盈利的目标,一般有两个努力的方向:不断提高交易胜率,或者不断扩大盈亏比。从理论上说,盈亏比跟胜率相互制衡,盈亏比越高,相应的胜率就会越低,反之亦然。那么在交易中,投资者应该追求胜率,还是盈亏比呢?

  盈亏比vs胜率:高胜率也不代表一定稳赚

  胜率,顾名思义是获胜的概率,做10次交易,赚钱6次,胜率就是60%。而盈亏比则是在多次交易以后,用赚钱的平均盈利点数除以止损的平均亏损点数得到的比率,如果每笔交易盈利15%,但止损幅度为5%,那么盈亏比就是3。也就是说,平均赚3块钱就要付出1块钱的止损,这反映出投资交易盈利所冒的风险。

  理论上市场有80%的时间处于震荡行情中,20%的时间处于单边行情。以国际黄金为例,在行情处于震荡趋势时在金价涨致前高密集阻力区附近时做空,止损3元、止盈9元,或止损5元、止盈15元(根据行情波动选择方案);又或者在金价跌致前低密集支撑区做多,止盈止损也采用上述方案。但无论哪一个方案(盈亏比均为3:1),只要在10次交易中成功3次(胜率30%)就能实现盈利(不包含交易成本)。

  止损3元x7次=21元 止盈9元x3次=27元 盈利27-21=6元

  止损5元x7次=35元 止盈15元x3次=45元 盈利45-35=10元

  但如果反过来呢?胜率是70%,而盈亏比是1:3,长期交易的结果仍是亏损的。这个例子充分说明了投资者容易忽略盈亏比的重要性。

  胜率-盈亏比的关系直接影响最终收益

  上述只揭开了胜率与盈亏比影响收益的冰山一角。下文将做个假设性的推理统计:假定以5%为月收益目标,平均每月60次。当胜率从70%将至35%,盈亏比从0.5:1至3:1,可以得出以下矩阵列表。

胜率vs盈亏比:想要盈利的我该如何抉择?

  图中红色部分为无效方案,因为平均亏损%不可能为负数,黄色部分平均亏损达到1.67%,属于风险极高的方案。只有绿色部分才是有效方案,一共有六个。如上图所示,就有效方案而言:

  若胜率高(比如60-70%),盈亏比达到1:1左右即可实现目标;

  率为50%的情况下,盈亏比为1:1或者0.5:1都是无效方案);

  若胜率很低(比如低于40%),盈亏比达到3:1较为合理,若是2:1交易风险极高。

  现实:没有人能保证一直保持高胜率

  美国一流的交易系统设计及运用专家布鲁斯1975年就开始从事交易,并在1976年就进入交易系统的研究和设计领域,他曾说过,“就专业交易员而言,其获利交易百分率经常低于40%”。

  连专业的交易员都难以做到高胜率,更何况普通的散户投资者。而在期货交易中,胜率固然是非常重要的一环,如果能有超高的胜率,那么赚钱的几率自然就高。但是,市场是复杂多变的,没有一个技术系统能保证永远适用。花太多精力在提高胜率,可能见效甚微。

  提高盈亏比才是盈利的关键

  从盈亏比的计算公式(盈利/亏损)中,可以找到提高盈亏比的途径——提高平均盈利幅度,即增大分子;或降低平均亏损幅度,即减小分母。做到这两点的第一个方法是提高每笔交易的盈利,降低每笔交易的亏损,用华尔街的名言来讲,就是“截断亏损,让利润跑”。

  这个方法中,投资者难以控制利润能“跑”多远,但却能控制每笔交易的最大亏损幅度,也就是常说的止损。为每笔交易设定最大的亏损幅度,或者说是定好出场条件,一旦达到条件,就算亏损也要卖出,从而控制亏损幅度,不至于大幅亏损被深度套牢。这也是止损重要的原因之一。

  不过,虽然盈利的幅度难以控制,但盈亏时的持仓大小却是可控的,这里就涉及到提高盈亏比的第二个方法——仓位管理。减小亏损的仓位,加大盈利的仓位,同样也能提高盈亏比。

  但盈亏比是滞后指标,需要通过做很多交易之后进行统计,入场时很难通过盈亏比来指导,而强制设置盈亏比可能盈利变亏损,也可能踏空行情。因此,投资者在交易中应该制定好计划,根据计划盈利后,可以将成本线设置强制出场点,这样能至少保证不亏损。在保证浮盈空间的前提下则可以适度拿盈利博取更大的行情,以扩大盈亏比,长此以往,盈利的空间也会逐日增加。

  而在胜率和盈亏比已定的情况下,可以通过著名的凯利公式:q=p-(1-p)/R(p为胜率,R为盈亏比)计算出合适的最佳仓位。

(责任编辑:方凤娇 HF055)
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