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侯文斌:如何做黄金交易? 顺势而为 商品期货交易员持仓报告的启示

2017-07-05 10:29:56 和讯网 
  “识时务者为俊杰”是君子的生存之道。这句经典同样适用于交易行业,顺应大势,不逆势而行应该是每一个聪明交易员的基本职业素质。那么什么是“势”,又该如何顺应?今天我将在文章中阐述我们散户在交易市场的生存之道。

  我在伦敦金融交易圈的同事们都信奉一句“Don’t compete with trends”----不要和趋势抗衡。那么就此产生一个问题,何为势?遇势又该如何操作?我们都知道基本面分析更侧重于大趋势的判断,这往往只形成一个大概的方向或范畴,只掌握基本面就去做交易回让很多交易员无从下手,何时入场,何时了结并不明了。技术分析虽然具备一定的前瞻性,但无法准确预测未来一段尚未开展的趋势。在宏观面与技术面同时真空的状况下如何做到顺势而为成为交易圈中的一个现实问题。

  事在人为,聪明的交易者总会在受局限的加以环境下找到突破口。于是,“与市场的主导者共进退”成为交易市场上被广泛认可交易信条。

  下图显示了从2017年第一周开始到上一周的黄金期货净头寸统计。我们发现净商业头寸一直延续了空头趋势。在此商业头寸是以国际大银行和跨国公司参与为主,其参与目的主要是为了对冲利率,汇率等风险,而非商业头寸多数是一些投资机构以投机为目的进行的交易。因此非商业头寸会随市场走势而波动,同时也会影市场的走势。也就是说非商业头寸是商场上最活跃的一部分。绿色部分为净非报告头寸,这是一些较小的投机者头寸变化,他们的交易行为并不会对市场产生影响。

  

Figure 1:黄金净头寸统计

Figure 1:黄金净头寸统计

  由于商业头寸多数是对指数基金的套期保值交易,因此这也从侧面表明黄金目前以看涨情绪为主。但从6月13日开始多头头寸有所减少,到上周为止,非商业多头头寸合约降低至131672份,同时净商业空头头寸也有所减少。我认为这是因为受到国际地缘政治因素的影响,市场参与者对黄金的走势表现出举棋不定的情绪。

  将黄金多头头寸放到历史中,也许我们会看的更清楚。为了将多头看涨的趋势量化,我在这里引入交易者持仓报告指数概念。交易者持仓报告指数是将本周的非商业净头寸放到过去一段时间内的数据中去观察,如果百分比高,说明市场看涨情绪高涨,这一量化界限界定在高于80%。反之,则说明市场下行压力较大,这一量化界限为20%。

  具体算法如下:

  考虑到非商业头寸在市场相对活跃,因此上式中分子部分均采用非商业头寸。经过计算我们得出目前的交易员持仓报告指数为36.7%。这一结果反映出市场多头气氛相对较为低落。但可以肯定的是这一状态只是暂时的,市场交易者此时举棋不定是因为目前国际上混乱的地缘政治因素共同作用的结果。等到聪明的交易员梳理清关系后,趋势将会自然形成。

  

Figure 2:黄金走势图

Figure 2:黄金走势图

  从技术上讲,黄金价格在1226每盎司,此时多方受空方牵制较大,反转信号不够明显,价格低于MA均线,并且DIF与DEA指标处于相对平行状态,并有向下穿过0轴的趋势。此时交易策略偏向于观望,待下一段验证出现在做行动。下一支撑位位于1198.5每盎司,压力位仍在1293.65每盎司。

  在没有明显的行情之前,我们每一个个体都备受煎熬。我曾经看过一份统计调查,在交易市场90%的散户都是亏损的。我反复强调过,资本市场无利润,你损失掉的钱一定是被某人赚去了,但你要坚信你就是这某人中的一份子,但出现亏损的时候我又会换位思考,亏就亏吧,因为我不想把我的快乐建立在别人的痛苦之上。(撰稿人:侯文斌)

  注:本文所载数据、图表、分析等信息仅供读者参考,不构成对任何人的投资建议。我市场不能担保本文所载内容的准确性或完整性,我市场亦不对因使用本文分析而引起的投资损失负担任何责任,读者不应将本文分析内容取代其独立判断,读者应自行承担投资风险。
(责任编辑:方凤娇 HF055)
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