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你知道吗?铂金可能是唯一便宜的资产

2017-11-10 07:44:38 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:中国黄金网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  根据弗里斯比在英国最畅销的财经刊物“货币周刊”中撰文,铂金“可能是剩余便宜的资产之一”,“与股票或债券相比更便宜”。

15年来美元铂价走势图
15年来美元铂价走势图

  弗里斯比在“财富周刊”上写道,当今市场上完全没有价值可言。然后,他确定了一个既便宜(相对基础上)又有价值的资产,这篇文章非常值得一读:

  价值投资者哀叹 - 所有便宜的资产都到哪去了?

  目前唯一还便宜的资产类别

  我能找到的唯一便宜的资产类别是在商品部门。原油看起来价值合理。我正在得克萨斯州写这篇文章,我可以告诉你,石油消费量没有减少的迹象。

  但对我来说真正引发激情是铂金。

  早先,铂金就是明星。这是一种贵金属,所以它可以从2000年代所有的通货膨胀中受益。但它也是一种工业金属,所以会从工业扩张中受益。罕见、美丽、难以生产。什么可能会出错?

  世界爆发,金银大涨 - 铂金也大涨。全球经济扩张,每个人都有更多的钱 - 他们花在新发现的财富上的一件事就是铂金首饰。毕竟它比黄金更珍贵。人们开始买更多的汽车。而更多的汽车=更多的铂金。

  相反,铂金已经无处可去,而且已经被遗忘了。

  致命的打击似乎是来自大众的丑闻。柴油车污染排放量大于规定。柴油汽车(在催化转化器中使用铂)的未来以及铂的未来看起来十分严峻。而过去几年经济扩张所创造的财富,也不足以增加购买铂金首饰去影响铂金的价格。这些钱一定都去了已经拥有铂金的富人那里!

  南非任何可能影响铂金供应的罢工事故(大约90%的铂金都是在那里开采的)刚刚发生过,但对全球价格没有影响。

  铂金简直太便宜了

  那么,让我告诉你一些事情,市场先生不关心铂金。你错了!

  黄金(约每盎司1,290美元)现在比铂金贵约40%(约合925美元)。这是不正常的。铂金应该比黄金更贵。黄金通常是铂金价格的75%。为了实现平衡,铂金应该在1600美元左右。

  铂金的廉价的小妹妹金(这本身就是一个坎)现在比铂金贵。再次,这是不正常的。这种情况偶尔会发生 - 自1970年以来,只有2000年至2001年间发生过一次 - 但这是例外,而不是规则。这就像一辆宝马的确不错,但不是那么好 - 比劳斯莱斯还要贵。

  与股票或债券相比,铂金便宜。它处在生产成本附近,或者低于其生产成本,这将使供应紧张(实际上它已经是这样)。

  谁在乎铂?没人真的在乎。我们集体心理中对这种金属正满足于这种冷漠,这真是太神奇了。

  下图显示了过去十年的铂金价格。

你可以看到从2011年到2016年的稳步下滑,短暂的反弹,然后进一步下滑。但是这些进一步的下滑是更多的走向横盘。换句话说,虽然买家不多,但是好像卖家也不愿卖了。
  你可以看到从2011年到2016年的稳步下滑,短暂的反弹,然后进一步下滑。但是这些进一步的下滑是更多的走向横盘。换句话说,虽然买家不多,但是好像卖家也不愿卖了。

  我明白为什么没人买铂金 - 目前没有令人信服的叙述。除了它便宜以外,没有任何理由购买它。但是也没有任何真正的理由来推销它。

  市场往往有一个周期。首先,你会遇到困难的销售,然后你会进到被遗忘的阶段 这时一种资产被忽视。现在看来我们正处于这样一个阶段。

  虽然我们近期不需要看到大幅上涨,但我认为这里下行的风险是有限的,因为它不像在其他资产类别 - 股票、债券- 下行风险相当大的地方。

  这是一个需要积累和耐心等待的情况。这就是对投资者的价值。

 
 

    文章来源:微信公众号中国黄金网

(责任编辑:方凤娇 HF055)
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