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美元将如何影响金价?

2017-12-06 15:10:16 中国黄金网 
  美元处于下滑的边缘,2018年和2019年可能会出现许多意外。相反,黄金、欧元和许多非美元资产将受益。

  美国股市的某些部分可能会在美元下跌的环境中持续上涨,特别是那些可以提高价格来进行补偿的部分。然而,使用跳伞比喻:购买降落伞的时间是在坠落开始之前。像往常一样,我们将把重点放在技术分析上,并且尽量避免在最关键的转折点经常误导的基本面独有的改变。

  一年多以前,由于对基本面的强烈误解,有人认为英国退欧(“Brexit”)和卡梅隆辞职??会导致欧元崩溃,我们提出 - 相反 - 欧元实际上正在形成一个长期的底部,美元正在形成一个长期的顶部。从基本面上说,这个观点在当时似乎是荒谬的。毕竟,这个消息是对欧元负面的。然而,就在情况看起来最糟糕的时候,恰恰是市场即将反弹的时候,这正是技术分析可以起到关键作用的地方。

  马克龙当选法国总统后,2017年5月更新了观点,我们认为这次投票是新欧元牛市的最后转折点。当时欧元兑美元汇率为1.09。截至本周末,欧元已经升至接近1.19。

  现在已经接近2017年底,是时候对美元和欧元将如何影响贵金属市场,以及明年的走势进行适当的更新了。

  为什么要跟踪美元?

  首先,为什么我们要关心美元的价值发生了什么变化呢?

  原因是几个市场的走势与美元的价值走势大体上是相反的。最重要的是黄金、石油和欧元。

  尽管过去几个月中美元与黄金之间的逆向关系实际上比通常的情况更弱,但通过对以下两年图表的简单研判,我们可以看出这种关系仍然存在,

  

黄金连续合约图

黄金连续合约图

  背景:长期技术分析

  这一分析的背景表明,到2017年初,美元自2008年3月以来一直处于近9年来的上涨趋势。我们可以在下面的30年的图表中观察这个时间段:

  

美元指数走势图

美元指数走势图

  在主要图表的顶部,我们显示了美元的每月RSI(相对强弱指数)指标。RSI是一个研究动力的指标,它可以给出潜在的顶部或底部提示。总的来说,任何一个方向上过于强劲的势头往往是不可持续趋势的前兆,因此为向相反方向反转提供了舞台。

  在这种情况下,2015年初,美元上涨的势头达到了不可持续的水平。

  事实上,到2015年,美元保持了30年的记录(红色标注,右上)中显示出最为剧烈的动量。这甚至超过了2000年的数据,这个数字是在2008年美元见顶之前的七年和下跌之后的七年。这个时期恰好与2000年代中期黄金的强劲上涨相吻合:

  

此外,这里的主要背景是美元刚刚显示出来的超买势头读数超过了2000年。

  此外,这里的主要背景是美元刚刚显示出来的超买势头读数超过了2000年。

  这是监测的一个重要信号。

  回到现在

  在观察到2015年初的超买动能指数为领先指标后,我们正在等待美元的确认技术指标,这将更准确地反映大逆转何时开始。这个信号在2017年初出现,因为在美元指数上涨了9年之后,美元在100点上方形成了虚假的突破。

  当市场长时间盘整并最终超过上限阻力时,会出现假突破,它只能迅速反转回到阻力位之下,从而否定突破。在长期上升结束后出现的假突破是主要国际市场所有逆转信号中最为不祥的一种。虚假的突破往往代表了长期的上涨见顶,之后可能会出现多年的下滑。

  

在美元出现虚假突破的情况下,指数在92和100之间经过了两年多的盘整,分别标示为阻力区和关键支撑位(黑色)。

  在美元出现虚假突破的情况下,指数在92和100之间经过了两年多的盘整,分别标示为阻力区和关键支撑位(黑色)。

  请注意,如果发生假突破,美元很快就会跌落到关键支撑区域。在这里,我们看到了这个虚假突破的力量。

  虽然外汇市场的某些分析师呼吁美元复苏或回归到平均水平,但我们怀疑他们没有把握在9年上涨后出现虚假突破的重要性。

  需要说明的是,一代人所见到的超买最多的读数以及标志着2017年见顶的一次假突破是技术信号的汇合,表明美元应该不仅仅落在美元指数现在93附近区域的低点,而且是会创出长期图表上从未见过的新低。如果按照2001年 - 2008年的下降百分比下降,美元将走向美元指数到62 ...在长期图表的Y轴上。

  预计到2024年这种下降会出现 - 当然不是一夜之间。然而现在正在播种最初的种子。

  美元何时会突破关键支持?

  返回到上面的近期美元指数图表。

  我们看到一个明显的主要下跌趋势,这个下跌趋势是从11月份的最高低点(蓝色虚线)形成的假突破顶点形成的。

  当美元有效跌破上述92 - 93之间的关键支持(黑色)时,将发生关键的确认崩溃。本周以92.8收盘后,这一天随时可能会发生。

  请注意,2016 - 2017年间连续出现的低点已经对该地区进行了测试,继续看到买家在不断出现新低之后都都没有出现。这不是一个健康市场的迹象 - 这是买家不坚决的迹象。

  美元走势图最右边的问号是因为我们无法确定美元最终跌破关键支撑区的确切时机。旷日持久的情况是,美元突破主要下行趋势,并在2018年初形成最终的反周期反弹,然后开始下滑。如果美元在2月份突破关键支撑区,那么加速的情况将会更加严峻,因为其下降趋势表明会这样。

  美元离场

  但这些都是短期的考虑。必须重申一个更大的图景:美元表现出在30年来最为强劲的超买,其次是一个虚假的突破,标志着绝对顶部。这是一个罕见的技术反转信号汇合,表明长期的多年下降才刚刚开始。反趋势反弹将会发生,但主要趋势将会持续好几年。

  基本上发生什么才会导致美元价值的这种损失?这可能是美国经济的疲软,可能是朝鲜或中东的持久战,也可能是超出美联储预期的通货膨胀的出现。我们无法确定是什么基本面触发因素,但是我们可以观察提前给出提示的图表语言。

  一旦92的支撑区被打破,预计主流媒体的会开始关注美元的疲软。建议投资者在这个时间到来之前开始采取一些保护措施,因为最初的下跌可能与2017年迄今为止所见到的一样迅速而尖锐。

  在即将发表的文章中,我们将研究欧元和商品的相关技术性行动,

  除黄金之外,这些行业将成为美元疲软的受益者。
(责任编辑:方凤娇 HF055)
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