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深度分析|王奶贵:2018年黄金白银原油投资指南

2018-01-02 14:14:00 和讯网 

  和讯特约

  开篇前,先祝大家2018年新年快乐,健康平安,万事如意!

  随着各国领导人陆续发布新年致辞,向民众交出“案卷”并展望未来后,2017年算是彻底告别历史舞台。在过去的2017年里,西方社会面临空前挑战:特朗普正式上任后遭遇主流媒体和精英阶层“围剿”;英国脱欧剪不断理还乱;法国小鲜肉总统马克龙在欧洲“野心勃勃”;俄罗斯与欧美各国关系仍持续紧张;德国默克尔组阁艰难。中东方向,围绕核心巴以问题中东局势频出波澜;美朝互怼口水伴随着整个2017年;与此形成鲜明对比的是,中国继续埋头稳定发展,砥砺前行,高科技产品不断涌现,十九大顺利召开......世界政经格局变化所带来的影响又辐射至全球金融市场,而本年度最能影响全球金融市场的主线依然是----美国民主共和两党内斗博弈进展,也就是华尔街金融资本与特朗普阵营间的博弈,将直观的指引资本流向,折射至全球股市债市黄金白银原油等在内的大宗商品市场。

  黄金2017年涨幅超过10%,在12月份收官中以1303美元价格,几乎是月内最高价格强势收盘。那么2018年黄金市场走势会如何呢?也还是分两个层面来进行解析,一个是与美元的流向相关,另一个则是伴随世界政经格局的极不确定性而来的避险因素,或者也可以说是基于全球主要央行货币政策下的商品属性。

  而此两点则是相辅相成,台面上是经济面范畴,背后以地缘政治军事为依托。近期的这段时间,需要关注两点,特朗普的税改议案终极版在国会通过后今年生效,另一个就是新任美联储主席鲍威尔将上任,美元总体走势仍将是长期弱势而短中期宽幅震荡格局,直到国会重新选举后才有可能打破这种态势。弱势是因为政府缺钱,必须发行长期国债融资以维持政府运作,同时弱势美元刺激出口,另外,重新掌控军队,安抚军工集团是要花钱的,未来不排除向外军事冒险打战等都是需要耗钱,这些钱又不得不花。(因为不在中东维护住石油美元体系就意味着美元霸权退出历史舞台,伊拉克,利比亚等战争核心都是为了石油美元,目前的眼中钉是伊朗,因为伊朗逐步在建立以人民币为结算的能源交易,这几天伊朗国内发生严重的***示威就是美国对其的进行的舆论为先锋开路,这个套路从2011年阿拉伯之春后已经上演了“无数次”,只不过伊朗背后有大国支撑,只怕就没那么容易。)但是也正是因为缺钱,目前逐步被共和党掌控的美联储才需要进行加息+缩表政策吸引资本回流,这其实是一个悖论。所以中短期美元宽幅震荡,长期还是弱势。那么折射到黄金市场,也即是维持2013年至今这几年以来的低位宽幅区间整理,上沿1350美元上下,下沿则1200美元上下。除非有一种情形出现,黄金可能早于2019年下半年提前破位上行,那就是美国目前民主共和两党内斗打破平衡,一方要对另一方“动刀”。所以从某种程度上来说,如果像网络上经常看到金价一跌就是800,一涨就是1500这两种不客观观点而言,非要做出一种抉择,那也显然是后者。

  美国内斗为什么会给美元走向,黄金价格等带来重要影响呢?二战后以华尔街为代表的国际金融资本通过舆论媒体、美联储、联合国世界银行国际货币基金组织等称霸全世界的方方面面,甚至包括美国总统都是代言人,这已经是公开的秘密,但是这一切秩序从特朗普上台后就彻底改变了。特朗普推翻了几乎奥巴马时期的一切政策,这明显就是在和传统的华尔街集团相抗衡,所以才会有“通俄门”等各种门等着收拾他,但是随着特朗普团队的运作,目前初步掌控美军和美联储这两大传统国际资本的“打手”。前面说,如果有一方要对另一方“下重手”,这会给全球金融市场带来天翻地覆的影响,首先会大大推升黄金价格走强,其次美元美股都会暴跌。但是这种不稳定因素仍会有外部力量来协助平衡,比如中俄阵营,不管他们哪方最终彻底击垮另一方,那么最终剩下的一方都将异常强大,这样的结果就是形成欧美大联盟,对中俄阵营显然是不利的,所以总体上不出意外大事情的话美国的两派还是会总体保持平衡。然后持续至新一轮经济周期,也就是2019年,之后随着各国货币政策正常化进程推进,带动黄金价格以商品属性持续走强,完成熊牛转换。

  原油市场,油价本轮的转折点其实是十月初开始拉升,背景是沙特历史性访问俄罗斯开始,沙特一方面寻求美国军事保护,另一方面积极和中俄接触留一条后路,在这一次油价强势反弹中可以看出,华尔街打压油价已经力不从心,就像美军无法同时既在半岛又在南海同时挑起事端一样。要美股美债受控,那么大宗期货等市场就无暇顾及。那么油价会持续上涨甚至暴涨到前高147美元吗?我认为显然不会,油价过低和过高对应的是通缩和通胀,是两个极端,都会给全球经济造成杀伤,别说中俄不答应,连目前特朗普的美国只怕也不会同意,再者随着石油人民币份额逐渐增大,上海石油期货开通后,石油定价权稀释后,美国想随意拉升或打压油价就会愈发困难。所以油价在较长周期内会保持一定区间平衡,比如60--80美元,其中仍可能会伴随一定洗盘,如45--50美元,或将近100美元,但最终会定格在各国都接受的区间维持平衡状态。

  从基本面背景分析中就可以得出一个结论,今年对于黄金白银的投资还是维持这几年宽幅做区间为主,黄金上沿继续关注1350美元上下,下沿继续关注1200美元上下,国际金银价格、实物、TD、纸类品种都大同小异(TD下文另说)。当然,真发生美国两派决裂等大事件,那后面只需要顺势跟进即可,则彼时就不愁没空间。关键的问题是建仓位置以及时机,我们从技术面中来寻找。

  技术分析

  黄金从12月12号企稳开始,同步于美元指数当天起始走弱,金价自1236上涨70美金,美元指数则从94.2附近跌至92关口附近,同步的10年期美债收益率也自高位持续回撤。在上一篇趋势分析中,笔者提及1265--1275区域的重要性,有几重技术层面意义,而随着价格强势破位且月线收高后,K形态上仍是继续利多,美元指数月线季线也同步收低,这样就还存在一个连续性,延续当前走势格局。月K中黄金目前走势类似于17年7月份,预计会产生新高,而上方的强压位于技术压力1350美元上下,其实是2013年8月份以来低位宽幅区间运行的压制,然后不出意外仍将承压进入低位宽幅区间模式,类似于去年走势,操作布局上继续先顺势低多,小波段可以等价格回撤1290--1280区域分批次建立小波段,时间上本周至下周期间有可能就可以调整到位,而上方短线阻力1320--1330区域,强压1350美元附近压制,都是沽空点。

  那么日内超短线而言,节奏延续了前几天慢涨格局,基本都是开盘价附近缓慢上涨,建议1302上逢低短多,日内超短线沽空位置则参考上方小阻力1312美元附近。白银走势大同小异就不另做分析,趋势而言阻力17.5--18附近,下方支撑16.5--16.8顺势建多即可。日内超短线上看,白银走势可能较黄金会偏弱些,不建议追涨,就等回落以上价格顺势多。

  原油市场,其月K也是强势收盘,实体较为饱和,存在继续上攻动能,操作上也仍是继续顺势低多。但是短线而言,上周五尾盘走弱,四小时高位也是“乌云罩顶”,故而追涨显然也是不可取的,建议等回落59.5--59.2附近先短多为主。中多则需要等进一步调整再建仓,后续再跟进分析。

  投资指南

  综上所述,奶贵(微信号:gold20161111)认为今年的黄金白银市场大概率仍将维持自2013以来这几年的低位宽幅区间模式,上方中期阻力1350美元附近,下方支撑1200美元上下,趋势投资者继续依托于此做区间。中线小波段则建议回落1290--1280区域建仓买入,上方沽空参考小阻1320--1330,强阻1350美元附近。日内超短线建议1302上先短多,短空阻力参考1312附近轻仓测试。白银等16.7--16.5附近低多。原油市场等回落59.5--59.2附近先短多跟进,中多则需要等进一步调整再建仓,后续再跟进分析。纸黄金白银同步国际金银操作建仓即可。TD金银方面,人民币升值带来的影响是国际金价有一定上涨幅度,但TD价格相对则不是很明显,不建议追涨,而是择机同步国际金价调整位置短多为辅,承压高空为主(波段),如后面国际金价继续承压于1350区域的话,那么TD上行空间有限反而有可能在调整的时候空间更大些。

  作者观点不代表和讯立场

(责任编辑:方凤娇 HF055)
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