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黄金周评:泪别超级周!美联储与非农“玩坏”市场 多空鏖战鹿死谁手?

2018-02-04 08:59:04 FX168 

  FX168财经报社(香港)讯 过去一周,金融市场迎来名副其实的“超级周”考验:美联储新年首个利率决议、1月非农就业报告、美联储青睐的通胀指标以及特朗普国情咨文等诸多重磅事件纷至沓来。由于美国经济数据总体上表现强劲且美联储释放出鹰派讯号,美元多头枯木逢春,美指在连跌六周之后终于温和反弹,而现货黄金则在“恐慌指数”暴涨的背景下急跌,创下12月初以来最糟糕表现。

  国际现货黄金2月3日当周累计收跌16.90美元,跌幅1.25%,收报1332.80美元/盎司,最高上探1352.27美元/盎司,最低下探1327.15美元/盎司。

(现货黄金周线图 )
(现货黄金周线图 )

  经过本周名副其实的“超级周”行情,下周市场将再度迎来系列重磅经济数据,其中包括:中国CPI和贸易帐、美国贸易帐、欧元区零售销售、澳大利亚零售销售、英国工业产出及商品贸易帐等。与此同时,澳洲联储(RBA)将公布利率决议及政策声明,英国央行将公布利率决议、会议纪要及通胀报告。此外,主要国家央行多位重要官员也将相继登场发表讲话,这些都将对下周市场走势产生重要影响。

  由于金价有望在本周结束时处于消极区间,分析师表示,金价可能正进入整合阶段,前景具有不确定性。展望下周,金价能否维持涨势,债券收益率、美元、通胀预期以及美股走势至关重要。

  本周要闻盘点

  1月非农惊艳亮相 美元急涨黄金“飞流直下”

  本周压轴大戏---2018年1月非农就业报告终于揭开帷幕。作为传统的市场大戏,美国劳工部(DOL)周五(2月2日)公布的数据显示,美国11月非农就业人数增加20万人,高于市场预期的增加19万人,非农雇佣连增88个月,为史上最长记录;薪资增长年率表现尤为靓丽,年率增长2.9%,创下金融危机以来最大增幅。数据公布之后,美元短线暴拉,欧元、英镑与日元等非美货币、现货金银与美股则重挫不已。

  数据显示,美国1月非农就业人数增加20.0万人,市场预期增加19.0万人,前值增加22.8万人;美国1月份失业率为4.1%,为2000年12月以来的最低,预期为4.1%,前值为4.1%。美国劳工部还将12月非农就业人数修正为增加16.0万人。非农就业人数连续88个月增加,为史上最长连增纪录。
(图片:Zerohedge、FX168财经网)
(图片:Zerohedge、FX168财经网)

  最瞩目的薪资增速大放异彩,成为本次报告的亮点:美国12月平均每小时工资月率增长0.3%,预期增长0.2%,前值修正为增长0.4%;不过美国12月平均每小时工资年率上涨2.9%,预期增长2.6%,前值修正为上升2.7%。
(图片:Zerohedge、FX168财经网)
(图片:Zerohedge、FX168财经网)

  据经济学家指出,作为最受关注的薪资增速,1月的薪资年率表现靓丽,年率增速创下2009年以来最大,这无疑将提振通胀,进一步巩固市场对美联储加息的预期。

  美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利评论称,非农报告显示薪资增长,在数据公布的第一眼就看到我们终于迎来了薪资增长。如果这种增长持续下去,将对利率产生影响。

  外汇研究网站Forex Crunch指出,薪资增速数据可能会对美联储政策造成更大的影响,美联储接下来或将采取更激进的紧缩措施。薪资增长之所以如此重要,是因为其增长与经济的崛起有关,而美联储的宗旨之一便是冷却过热的经济。

  该网站撰文称:“当雇主发现难以招募员工时,便会上调薪资,他们需要提升工资以吸引工人。当工人收入提高,便会增加开支,这将推动核心通胀水平升高,而这正是美联储的关注焦点所在。”

  瑞银也认为,若薪资增长加快,可能会令美联储在加息方面更为激进。

  数据公布之后,美元指数短线拉升近60点,最高飚至89.43,日内涨幅达0.87%,创2017年10月26日以来最大单日涨幅。
(美元指数30分钟走势图 )
(美元指数30分钟走势图 )

  随着美元回暖,主要非美货币节节败退:欧元/美元下挫逾80点至1.2411;英镑/美元下挫近1%,短线下滑逾100点至1.4117,录得2017年11月以来最大单日跌幅;美元/日元拉升逾50点至110.43。

  现货黄金短线跳水约17美元,跌破1330美元/盎司关口,刷新日低至1328.90美元/盎司,日内跌幅达逾1%;现货白银日内跌幅逾2%,急跌约0.40美元,跌破17美元/盎司,刷新1月23日以来低点至16.73美元/盎司。
(现货黄金30分钟走势图 )
(现货黄金30分钟走势图 )

  华尔街日报(博客,微博)撰文指出,美国1月非农就业人数公布后,美元和国债收益率上扬,这将给大宗商品多头带来麻烦。一些分析师认为,如果美元因投资者对通胀走高,以及加息的预期而反弹,近期大宗商品的涨势将迅速结束。还有一些分析师认为,今日的非农报告将引发市场对美联储将采取更激进的加息政策,即加息四次的担忧,此前美联储曾预测今年将加息三次。

  一份备忘录引爆避险情绪 美国遭遇股债双杀

  美国众议院情报委员会周五发布了一份备忘录,称对俄罗斯干预2016年总统大选的调查中存在反特朗普的偏见。

  美国总统特朗普周五解密了这份备忘录。联邦调查局和司法部公开反对公布这份文件。

  众议院小组本周投票批准将这份备忘录披露给特朗普然后面向公众发表。

  民主党人表示,这份备忘录描绘了一幅不准确的画面。众议院情报小组投票反对发布一份竞争备忘录,该备忘录由资深议员 Adam Schiff起草,名为D-Calif。

  白宫称,总统已经全面解密了这份文件,未经任何编校。特朗普后来告诉记者,他已将这份备忘录交给了国会,“我们将看到众议院情报小组决定采取什么行动”。

  特朗普表示:“我认为这是我们国家的耻辱。很多人应该为自己感到羞耻。”

  据美国国家广播公司(NBC News)报道,这份备忘录显示,前英国间谍Christopher Steele收集的一份档案显示,特朗普与俄罗斯之间存在着淫秽的关系,这一档案被用来作为证据,以监视特朗普的前顾问Carter Page。然而,一名前高级执法官员告诉CNBC,Steele的档案是支持继续监视的唯一来源,因为“这些申请总是引用多种理由进行监视”,这是“不可信的”。

  备忘录是在FBI和司法部的反对下公布于众的。美国联邦调查局(FBI)表示,他们对这份文件的准确性“严重关切”。

  特朗普在周五早上的推特上继续攻击美国最高执法官员,指责联邦调查局和司法部的领导层将“神圣的调查过程政治化,支持民主党,反对共和党。”

  据金融博客Zerohedge报道,民主党警告美国总统特朗普不要通过加密备忘录来开除特别检察官穆勒或其他人。

  据美国广播公司称,民主党国会议员致信美国总统特朗普,警告其若通过加密备忘录开除司法部副部长Rosenstein将引发宪法危机。

  美市盘中,美股三大股指遭遇“黑色星期五”,其中道指大跌642点或逾2%,标普500指数也下挫逾2%,纳指下跌超1.5%。

  美国银行财富管理公司董事总经理Mike Baele表示:“今天市场的关键是利率上升。有句古老的格言是,‘牛市不会死于老年,它们会被高利率所扼杀。’出现这一情形的概率陡然增加。”

  金融博客Zerohedge撰文指出,尽管美国股市在非农公布之后已经下挫,但在备忘录的公布似乎吓坏了股市,使得道琼斯指数跌至新低,暴跌逾600点至26000点关口下方。
黄金周评:泪别超级周!美联储与非农“玩坏”市场 多空鏖战鹿死谁手?

  “恐慌指数”VIX一度攀升至17.8以上。

  美国10年期国债收益率大涨8个基点至2.847%,有望创下2017年9月份以来最大单日涨幅。

  美联储措辞惊现重大变化 金融市场坐上疯狂“过山车”

  备受关注的美联储新年首秀终于揭开帷幕。此次会议为美联储主席耶伦卸任之前的最后一次政策会议。美联储周三(1月31日)表示,今年通胀压力将继续升温,并剔除了有关近期内通胀维持在2%以下的措辞,有观点将此视为鹰派转变。决议公布之后,金融市场走势震荡:美元在巨震之后瞬间“回到解放前”,现货黄金多头则重新占据上风。

  在耶伦作为美联储主席的最后一次会议上,美联储周三决定不加息,但表示预计今年通胀压力将继续升温。

  声明称,"12个月的通胀预期将在今年上升,并在中期内稳定在委员会2%的目标附近。近期经济前景面临的风险似乎大体均衡,但委员会正在密切关注通胀动向。”

  对通胀的观察与去年12月的声明不同,当时的声明指出,核心和整体数据“已经下降”且“运行于2%以下”。

  此外,本周的声明指出,“近几个月来,基于市场的通胀补偿措施已有所上升,但仍处于低位”,这是对12月的一个调整,当时只是指出这些指标“仍然很低”。

  通货膨胀率一直低于美联储的目标,最近徘徊在1.5%左右。但最近有迹象显示,工资压力正在升温。

  就业成本指数显示,2017年全年的增幅为2.6%,为自金融危机爆发以来的最大涨幅。该指数据信受到美联储的密切关注。

  委员会成员取消了讨论风暴季节对经济活动影响的语言。官员们预计风暴不会对经济增长产生长期影响,但他们也注意到短期内会产生影响。

  决定不加息的决定是一致通过的。

  公开市场委员会一致推选鲍威尔从2月3日起担任主席,其将于2月5日进行宣誓就职。

  美联储决议出炉之后,美国联邦基金利率期货显示,美联储3月份加息的可能性上升至94%,此前FOMC预计以12个月为基础的通胀将在2018年上升并稳定在美联储2%目标附近,而2017年12月29日还不到62%。

  美联储利率决议出炉之后,金融市场短线坐上过山车:美元指数在决议公布之初急跌,随后转而上涨,之后回落至利率决议公布之前的水平;现货黄金走势则正好与之相反,在上演“高台跳水”之后多头吹响反攻号角,不仅收复了全部跌幅,而且刷新日高至1347.40美元/盎司。

  据外媒称,美联储剔除了近期内通胀仍保持在2%以下的措辞。

  美元青睐的通胀指标符合预期 美元枯木逢春

  周一(1月29日)美市盘中,美国商务部公布的数据显示,美联储最青睐的通胀指标小幅上涨0.2%,符合预期。数据公布之后,美联储加息概率攀升,美元指数延续涨势,刷新日高至89.55。此外,美国10年国债收益率升至2.7%以上,创下近4年高位,也令美元受到支撑。有分析师指出,国定收益和美元之间的关联性终于再次发挥作用,表明美指或很快触底。有图表分析师亦指出,美元跌势过度,或将迎来反弹。

  信用卡使用激增的情况下,美国12月个人储蓄率继续下滑,而美国12月个人收入月率增加0.4%,符合预期。

  美联储最喜欢的物价指标——剔除食品和能源价格的核心PCE物价指数月率上涨0.2%,年率上涨1.5%,均符合预期。

  美国12月个人收入同比增长4.1%,为自2015年11月以来的最高水平,但支出继续超过增长速度。

  有评论指出,美国12月个人消费支出稳步上扬,主要是因对商品和服务的需求增加,但这一增加是以美国居民储蓄下降至10年低位为代价,储蓄下降对未来美国国内消费和经济增速而言并非是一个好的迹象。

  美市盘中,因基准10年期美国国债收益率大幅上升,美元温和走高,从上周的下跌中有所回升。

  周一,美元兑主要竞对货币表现强劲,美市盘中刷新日高至89.55,在通胀和消费者支出数据出炉后维持温和上行走势。

  上周,美元大跌1.7%,创下自2017年6月以来最糟糕的一周表现。根据FactSet的数据,周一美国国债收益率上升,其中10年期国债收益率升至2.7%以上,创下自2014年4月以来的最高水平。美国国债收益率上升,往往会使美元更具吸引力。

  上周,美国财政部长努钦(Steven Mnuchin)对美元走弱表示欢迎,但随后又淡化了他的言论,特朗普总统也表示努钦的言论被“断章取义”了。

  金价下周将如何演绎?

  据彭博社周四(2月1日)公布的调查显示,鉴于美元疲软提供支撑,且加密货币的下滑将促使投资者回归黄金,本周大部分分析师和交易员都对金价前景看好,预计黄金继1月创出五个月来最大月涨幅后将进一步攀升。同时,这也是他们连续四周看涨下周金价,为12月初以来最长的一次。

  在接受调查的16位黄金交易员及分析师中,9人看涨(56%),4人看跌(25%),3人看平(19%)。

  Kitco 周五(2月2日)发布的每周黄金调查显示,华尔街与普通投资者之间出现了明显的分歧。大多数参与调查的华尔街交易员和分析师认为黄金在下周将保持守势,而参与在线投票的普通投资者则寻求黄金反弹。此前,这两个阵营在2018年的每次民意调查中都是看涨的。在针对华尔街专业人士的调查中,有21人参与了调查,有11人,或65%认为下周黄金将会下跌,3人即18%认为黄金会下跌;有3人即18%认为下周黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有1060人,其中676人或64%认为下周黄金仍看涨,同时238人或22%看跌;146人或14%保持中立。

  美国劳工部周五公布的一月份非农就业人数超过20万人强于预期,周五黄金大跌。此外,报告显示薪资增速继续上涨,被视为通胀的一个迹象。 1月份小时工收益率上涨0.3%,12月份上涨0.4%。数据大幅提振美元,黄金承压。

  本周黄金现在收低,此前的调查中52%的华尔街受访者和62%的普通投资者都看涨。美东时间上午11点左右,Comex四月份黄金本周下跌1%,至1332.30美元/盎司。

  2018年到目前为止,不算本周,华尔街和主街的正确率为1比1。2017年,主街预测50次,正确30次,正确率为62%。华尔街的预测者51次,正确30次,正确率为59% (有两周没有主街参与,民一周没有华尔街参与调查)。

  法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)金属分析师Robin Bhar表示,华尔街大多数人在未来一周看到黄金较低的价格,理由是近期美元可能回升。他说:“从今天美国报告的强劲就业数字来看,仍然存在一些后果,我们认为这会造成通胀压力。这可能会使联邦公开市场委员会比现在更加强硬。”

  凤凰期货和期权公司(Phoenix Futures and Options LLC)总裁Kevin Grady和沃尔什贸易Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk表示,大量交易员仍然持有黄金的看涨头寸,这意味着可能会出现更多回调。

  格雷迪说:“他们(美联储决策者)将在三月份加息。” “某些时候利率上涨会开始对黄金施加压力。”

  Lusk补充道:“市场有些反弹,我们将会看到美元是如何做的。”

  盛宝银行(Saxo Bank)商品策略负责人奥莱·汉森(Ole Hansen)表示,他对金价下周谨慎看空。他说:“现在正处于纠正模式,所以金价可能会降低。但是我没有看到黄金崩盘。当尘埃落定的时候,仍有潜在的理由拥有黄金。“

  “尤里卡矿业报告”(Eureka Miner Report)编辑理查德·贝克(Richard Baker)也认为,就业数据的后果更为薄弱。

  贝克说:“今天早些时候的就业报告好于预期加快了10年期国库券升至2.8%以上的水平,并将美元从三年低点反弹,这是对黄金的利空阻力。 “然而,平均小时工资水平稳步上升,大宗商品指数稳步上扬至多年来的水平,表明通胀正在浮出水面,暗示了对利率上升的利多衡量,以及2018年美联储更加强硬的可能性。短期内,我认为黄金价格的力量是净利空,导致下周回落至1320美元/盎司。”

  Price Futures Group高级市场分析师菲尔·弗林(Phil Flynn)认为,黄金下周会开始放缓收高,回落的幅度应高于本周的下滑。他说:“即使美联储要加息,我们也处于疲软的美元环境。有了强劲的就业数据,我们可能会开始一周的黄金疲软......我们认为随着我们进入通胀担忧的一周,黄金市场将会反弹。”

  Adrian Day Asset Management董事长兼首席执行官Adrian Day是认为黄金将会横盘整理。

  Day说:“近期涨势的巩固已经过去了,如果没有新的刺激使金价走高的话,它可能会盘整。当然,这很大程度上取决于美元的走势。”

  Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff也认为黄金将横盘整理,并补充说:“本周技术面已经恶化了一些。”

  下周重要经济数据和事件

  周一(2月5日)

  经济数据

  09:45 中国1月财新服务业PMI

  16:50 法国1月Markit/CDAF服务业PMI终值

  16:55 德国1月Markit/BME服务业PMI终值

  17:30 欧元区2月Sentix投资者信心指数

  英国1月Markit/CIPS服务业PMI

  18:00 欧元区12月零售销售

  22:45 美国1月Markit服务业PMI终值

  23:00 美国1月ISM非制造业PMI

  央行动态

  17:00 德国央行行长魏德曼与国际清算银行行长卡斯滕斯在法兰克福发表讲话

  20:00 瑞典央行副行长、世界经济论坛工作组联席组长史金斯利参加国际货币金融机构官方论坛午餐讨论会,研究央行发行数字货币的前景

  周二(2月6日)

  经济数据

  08:30 澳大利亚12月季调后零售销售

  澳大利亚第四季度季调后零售销售

  澳大利亚12月季调后商品及服务贸易帐

  澳大利亚12月出口

  澳大利亚12月进口

  11:30 澳大利亚澳洲联储现金利率

  15:00 德国12月季调后制造业订单

  15:45 法国1-12月政府预算

  21:30 加拿大12月贸易帐

  美国12月贸易帐

  美国12月出口

  美国12月进口

  23:00 加拿大1月季调后IveyPMI

  加拿大1月未季调IveyPMI

  央行动态

  澳洲联储公布利率决议及政策声明

  周三(2月7日)

  经济数据

  05:30 美国上周API原油库存变化

  05:45 新西兰第四季度HLFS就业人数变化

  07:50 日本1月外汇储备

  15:00 德国12月季调后工业产出

  15:45 法国12月经常帐

  法国12月贸易帐

  16:00 中国1月底外汇储备

  16:30 英国1月Halifax季调后房价指数

  17:00 意大利12月季调后零售销售

  意大利12月零售销售

  21:30 加拿大12月营建许可

  23:30 美国上周EIA原油库存变化

  美国上周EIA精炼油库存变化

  财经事件

  01:00 EIA公布月度短期能源展望报告

  央行动态

  17:00 欧洲央行银行监管委员会主席努伊在法兰克福发表讲话

  19:00 达拉斯联储主席卡普兰发表讲话

  21:30 纽约联储主席杜德利参加一项由欧美商会和汤森路透组织的活动小组讨论

  23:15 芝加哥联储主席埃文斯就当前经济形势和货币政策发表演说

  周四(2月8日)

  经济数据

  04:00 新西兰官方现金利率

  07:50 日本12月季调后经常帐

  08:01 英国至1月三个月RICS房价指数

  10:00 中国1月贸易帐

  15:00 德国12月季调后贸易帐

  德国12月季调后出口

  德国12月季调后进口

  20:00 英国官方银行利率

  21:15 加拿大1月新屋开工

  21:30 加拿大12月新屋价格指数

  美国上周季调后初请失业金人数

  美国上周季调后续请失业金人数

  23:30 美国上周EIA天然气库存变化

  央行动态

  04:00 新西兰联储公布利率决议及政策声明

  05:00 新西兰联储副主席斯宾塞召开关于政策声明的新闻发布会

  06:20 旧金山联储主席威廉姆斯在一个商界领袖午餐会上就经济发表演说

  16:45 欧洲央行管委、德国央行行长魏德曼在法兰克福发表讲话

  17:00 澳洲联储主席洛威在悉尼发表讲话

  18:15 法国央行行长维勒鲁瓦德加洛在法兰克福发表讲话

  18:30 欧洲央行执委默施在伦敦发表讲话

  18:45 欧洲央行执委普雷特在法兰克福发表讲话

  20:00 英国央行公布利率决议、会议纪要及通胀报告

  周五(2月9日)

  经济数据

  09:30 中国1月居民消费品价格指数

  14:45 瑞士1月季调后失业率

  15:45 法国12月工业产出

  法国12月制造业产出

  17:00 意大利12月季调后工业产出

  17:30 英国12月工业产出

  英国12月制造业产出

  英国12月商品贸易帐

  英国12月对非欧盟贸易帐

  英国12月对欧盟贸易帐

  21:30 加拿大1月就业人口变动

  加拿大1月失业率

  美国12月批发库存

  美国12月批发销售

  财经事件

  国内成品油油价开启新一轮调整窗口

  惠誉发表德国主权债务最新评级

  央行动态

  01:45 加拿大央行高级副行长威尔金斯发表讲话

  08:30 澳洲联储就货币政策发布声明

  18:30 俄罗斯央行公布利率决议

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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