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驳“黄金长期不保值论”(上)

2018-04-09 07:55:22 中国黄金网  招金期货 梁永慧
  郎咸平的四合院比喻并不恰当,样本对比存在错误。按照此逻辑推导出黄金长期持有不保值是错误的。

  表一 黄金与美元对比

  

驳“黄金长期不保值论”(上)

  孔钊/制图

  最近市场又有重提“郎咸平的黄金长期不保值”观点的声音,而中国百姓近期却在购买黄金进行长期的资产配置。

  作为一名曾经执教于世界多家知名的商学院,东方的著名经济学家的郎咸平,在分析问题、案例对比等方面应该具有世界经济学家的专业水准,但从其谈黄金的整篇文章来看,样本采集偏颇,对比逻辑有误等,当时配合华尔街黄金主力高盛、摩根看空黄金,以美国金融“上将”巴菲特的错误说法误导投资者,整篇文章带着强烈的打压黄金的目的,与著名经济学家的专业水准相去甚远。

  观点一:黄金与四合院的对比

  “在民国初年,1两(31.25克)黄金可以买2亩良田,5两(156.25克)黄金可以买当时的一个北京四合院。100年后的今天,这5两黄金加上利息的钱大概可以累积到1公斤黄金,以目前市场价格来看的话差不多等于36万元人民币,大概可以买到今天北京四合院的半个厕所。所以黄金长期持有是不赚钱的,这一点老百姓(603883,股吧)一定要注意。我当时这么说,还有很多人不太相信,也许是我的权威性还不够。”

  驳:样本对比有误

  背景:民国初年,军阀混战,房子不值钱,当时实行的是银本位,白银的价值相对较高,而黄金属于硬通货。当时黄金计量单位1斤等于16两,1两等于31.25克。1根1两金条大概折为30块银元,随着年景好坏有5块的浮动,当时小康之家一个月生活总费用也就是15块银元,鲁迅先生在北大做教授时是一个月300块银元。

  按照背景推理,鲁迅先生一个月的薪酬可以买两个四合院,现在北京一个四合院价值约1亿元,即鲁迅先生一个月工资现在算是2亿元,而小康之家10个月的生活费是150块银元,约1亿元。显然郎咸平的四合院比喻并不恰当,样本对比存在错误。按照此逻辑推导出黄金长期持有不保值是错误的。

  实际上黄金保的是购买力,其合理考虑应该是这样的。假设当时小康之家一个月生活费用15块银元(半两黄金)与现在小康之家一个月生活费用等同,大概为5000元左右,即每块银元价值约333元,鲁迅在北大做教授时是300块银元/月(10两黄金),相当于现在的10万元/月,当时的黄金价值约为1万元每两,合现在的320元/克(郎咸平1公斤黄金等于36万元,即1克=360元)。这样看来,民国初期黄金的购买力与现在接近,说明黄金能够保值。

  “我当时这么说,还有很多人不太相信,也许是我的权威性还不够。”老百姓不相信郎咸平的根本原因是举得例子存在错误,而不是相信权威,此句话有失专业水准。

  观点二:黄金投资是“博傻”

  “巴菲特的权威性比我强多了,他是专业的投资专家。巴菲特说,你可以深情地爱抚着这个21公尺的黄金立方体,但是其不能给你带来任何回报。有人问为什么还有这么多人去买黄金?巴菲特的回答很有意思,他说,这叫作‘博傻’,就是看谁比较傻。每一个买黄金的人都会认为下一个买黄金的人一定会用更高价格向我买,而下一个买到的人还会这么想。因此我建议各位投资人见好就收,不要再博下去,说不定最后的傻子就是自己。”

  驳:片面截取巴菲特的话存在两个错误

  第一,关于黄金不能带来任何回报的错误。

  通过表一的数据可看出,持有黄金比将美元存银行更保值。实际上,如果我们以黄金来观察美元,除了个别时间段外,美元一直处于贬值的大趋势中。即把美元存银行产生的利息,实际是对美元贬值的一种补偿,而作为纸币中最坚挺的美元,即使存银行获得每年5%的利息,47年之后财富缩水高达92%,所以持有黄金不能带来任何回报的说法是错误的。

  第二,现在买入黄金是“博傻”的错误。

  黄金的“博傻”主要指在炒黄金的过程中,尤其是金价上涨时期炒金者在高价时期买入黄金,想在金价更高的价位卖出从而获利。

  巴菲特说此句话的背景是在一轮黄金牛市被爆炒,行情处于多杀空的时候谈的“博傻”,而其文章发出时黄金已经从每盎司1920美元跌至1328美元,金价经历了一轮5年熊市的洗盘调整,已经处于价值被低估的阶段,即当前买入黄金不是“博傻”,而是投资。郎咸平以巴菲特对短期金价的走势评价,而谈长期买黄金是“博傻”,显然是错误的。
(责任编辑:方凤娇 HF055)
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